Ниндзя, ты знал, что здесь в день у нас в среднем 557 тысяч активных адресов?!
Индикатор Net Realized Profit/Loss вернулся в отрицательную область, показывая, что в среднем инвесторы при продажах BTC фиксируют убытки. Такое поведение характерно для фаз bear market, когда часть рынка продает позиции по цене ниже цены покупки из страха, из-за необходимости ликвидности или потери уверенности.
Стоит отметить, что текущий уровень уже реализованных убытков все еще ниже, чем наблюдался в 2022 году, что указывает на то, что на данный момент капитуляция не достигла той же интенсивности, что и последний крупный нисходящий цикл. Это не означает, что фонд уже сформирован, но подчеркивает, что мы находимся в более сложной рыночной среде, где терпение и управление рисками имеют решающее значение.
Для тех, кто инвестирует в спот, это обычно период постепенного наращивания позиции — всегда с учетом стратегии/плана. А для фьючерсов сценарий требует еще большей избирательности: торговать только когда есть подтверждение потока и строгое управление рисками.
Давайте разберем это остро:
В 2021 году, на пике bull market, реализованная прибыль достигла примерно 1,7 млрд долларов в день. Этот шаг произошел потому, что старые инвесторы начали распределять (разгружать) свои позиции, в то время как розница покупала по завышенным ценам на фоне сильной эйфории. Спустя всего несколько месяцев начался bear market.
В 2022 году индикатор глубоко ушел в отрицательную зону, отражая сценарий капитуляции: распродажи в убыток и крайний страх. Именно в этой фазе появились некоторые из лучших возможностей для покупки в рамках цикла — когда Bitcoin торговался в диапазоне от 15 тыс. долларов до 20 тыс. долларов.
Уже в 2023 году индикатор вернулся к состоянию, близкому к нейтральному. Это было время восстановления рынка, постепенного возврата доверия и накопления со стороны институциональных инвесторов. Еще не было эйфории, но рынок начинал формировать новую базу.
В 2024 году, после одобрения Spot ETF и приближения Halving, реализованная прибыль снова начала расти. Рынок снова стал фиксировать сильные реализации прибыли, что было вызвано в первую очередь ростом институционального спроса.
В конце 2024 и в начале 2025 года реализованная прибыль достигла примерно 2 млрд долларов в день — типичное поведение распределения. Инвесторы, накопившие во время снижения, начали фиксировать часть прибыли. Хотя цена обновляла новые максимумы, индикатор начал терять силу: это показывает, что меньше инвесторов фиксировали прибыль, спрос начинал ослабевать, а рынок все хуже поглощал давление со стороны продавцов. Это был один из первых признаков износа бычьего цикла.
В 2026 году этот показатель снова вернулся в отрицательную зону. На практике это означает, что многие участники, купившие во время эйфории, закрывают позиции с убытком. Большая часть этих инвесторов вошла в диапазоне от 80 тыс. долларов, 90 тыс. долларов и 100 тыс. долларов и, на фоне продолжения нисходящего тренда, фиксирует потери.
При этом такое поведение часто означает постепенный перевод активов из рук самых нетерпеливых в руки долгосрочных инвесторов. Хотя общий фон по-прежнему остается медвежьим (bear market), интенсивность реализованных потерь остается ниже, чем в 2022 году, что говорит о том, что текущая капитуляция еще не достигла тех же уровней, что и в предыдущем цикле…
Снова: Это не подтверждает, что дно уже сформировано, но показывает, что рынок продолжает проходить естественный процесс очистки и перераспределения, который обычно происходит во время нисходящих тенденций. Исторически именно в такие периоды появляются некоторые из лучших возможностей для тех, кто инвестирует с долгосрочным взглядом — при этом всегда соблюдая свою стратегию, управление рисками и не пытаясь предугадать дно рынка.
Поставь лайк, чтобы поддержать нашу страницу… Делитесь моими постами, чтобы помочь большему числу людей… ⚔️🥷