Скандал с увольнениями в ФРС: независимость в условиях политической игры
План сокращений и политическая игра
План сокращения рабочей силы ФРС
10%
Пропорция планируемых сокращений
~2,400
Ожидаемое количество увольнений
2025.05
Время объявления плана
Основная цель: согласовать с правительственной политикой "оптимизации федерального правительства", чтобы избежать принудительного вмешательства.
Фон событий и развитие
Председатель ФРС Джером Пауэл отправил сотрудникам меморандум 16 мая 2025 года, в котором объявил о плане сократить примерно 10% сотрудников в ближайшие годы. Согласно годовому отчету ФРС за 2023 год, в системе работает около 24 тысяч сотрудников, 10% сокращение означает снижение общей численности почти на 2500 человек, возвращая численность персонала на уровень десятилетней давности.
Октябрь 2025 года: отдел планирует значительные сокращения
Заместитель председателя ФРС по финансовому надзору Бауэн объявил, что планирует сократить численность своего отдела банковского надзора на 30% до конца 2026 года, после увольнений в этом отделе останется около 350 сотрудников. Этот шаг рассматривается как продолжение обещания администрации Трампа по снижению нагрузки на банковский надзор.
Сентябрь 2025 года: ФРС начинает цикл снижения процентных ставок
На заседании по определению процентной ставки 17 сентября ФРС решила снизить целевой диапазон процентной ставки Федеральных фондов на 25 базисных пунктов до 4,00%-4,25%. Это первое снижение с декабря 2024 года. Пауэл после заседания подчеркнул, что решения ФРС основаны на данных, а не на политических соображениях.
Внутренние споры и стратегии реагирования
Согласно报道 (Вашингтон Пост) в сентябре 2025 года, весной этого года председатели региональных резервов ФРС провели закрытое заседание в Филадельфии, чтобы обсудить план сокращений. Некоторые высокопоставленные чиновники, такие как председатель Чикагского резервного банка Остин Гулсби (Austan Goolsbee), выразили сомнения, полагая, что это может привести к дальнейшим требованиям Белого дома. Но в конечном итоге руководство ФРС выбрало подход "стратегической сдержанности", чтобы избежать прямого конфликта с администрацией Трампа в вопросах, касающихся принятия решений по ставкам, сохраняя тем самым независимость своей монетарной политики.
"Стратегическая сдержанность" ФРС
Инициативные увольнения
Избегать внешнего давления
Защита независимости
Сохранение права на принятие решений по ставкам
Давление со стороны Белого дома и реакция ФРС
Давление администрации Трампа на ФРС является постоянным. Кроме того, что они открыто требуют снижения процентных ставок, они также пытаются усилить контроль над ФРС через юридические механизмы. 24 июля 2025 года инвестиционная компания Azoria Capital подала в федеральный суд Вашингтона иск к председателю ФРС Пауэллу и другим决策者 Центробанка, обвиняя их в нарушении Закона о правительстве открытых данных и требуя полного открытого доступа к заседаниям FOMC, указывая на подозрения в "политической манипуляции ставками".
Мнения экспертов и анализ рынка
Поддержка "стратегической сдержанности": некоторые наблюдатели ФРС считают, что до сих пор сдержанный подход был выгоден для ФРС. Несмотря на неоднократные угрозы Трампа, они не были реализованы, и Верховный суд отклонил запрос на отстранение члена совета Кука, намекая на беспокойство о подрыве независимости ФРС.
Беспокойство о долгосрочных последствиях: некоторые бывшие разработчики политики также выражают обеспокоенность тем, что ФРС может потребоваться более активно защищать свою независимость. Они считают, что каждое уступка администрации Трампа может создать прецедент, который в долгосрочной перспективе повредит ее независимости.
Обсуждение вопросов
1. "Стратегическое отступление" или "банкротство независимости"?
Это вопрос, на который разные люди имеют разные мнения. Сторонники считают это "стратегическим отступлением", делая уступки в неосновных областях, чтобы сохранить независимость в основной области - монетарной политике. Противники могут считать это "банкротством независимости", поскольку их независимость подвергается беспрецедентному политическому давлению и подрыву.
2. Осмелится ли кто-то еще раз голосовать за решение о ставках?
Это зависит от оценки инвесторами независимости ФРС. Если верить, что Пауэл сможет придерживаться принципов принятия решений, основанных на данных, то решение о снижении процентной ставки будет в основном зависеть от инфляции и данных по занятости. Если же политическое давление будет основным фактором, предсказуемость решений снизится.
3. Какой департамент будет первым, кого уволят?
Согласно внутреннему меморандуму от октября 2025 года, отдел банковского надзора планирует уволить 30% сотрудников до конца 2026 года, что является известным самым агрессивным планом сокращений. В то же время ФРС также продвигает сокращение примерно на 10% по всей системе, что указывает на то, что сокращения носят обширный характер, но планы надзорного управления наиболее заметны.
На перекрестке политики и экономики каждый шаг ФРС подобен хождению по тонкому льду.
