进入圣诞周，全球市场率先给出的答案却并不属于加密市场。在美元走弱、美债收益率回落的背景下，避险情绪迅速升温，黄金、白银率先接棒行情，价格接连刷新历史高位，成为资金最火热的去向。
相比之下，加密市场显得异常冷清，比特币并没有跟随宏观顺风起飞，而是继续停留在8.8-8.9万震荡区间，缺乏节日前应有的进攻姿态。
正是在这样的反差之下，“比特币是否会迎来圣诞行情（Santa Rally）”再次成为市场反复讨论的话题。所谓圣诞行情，原本是传统金融市场中的季节性现象，指的是圣诞节前后风险资产在情绪改善与流动性变化推动下出现的阶段性上涨。但放在加密市场，这一规律从来都谈不上稳定。今年的比特币，究竟是在避险情绪升温中“掉队”，还是在高位区间内悄然蓄力，仍需要回到真实的价格行为与资金结构中去寻找答案。