Сегодня 23 декабря, цена биткоина колеблется около 88 000 долларов, несмотря на кратковременный рост вчера до более чем 90 000 долларов, этот рост, скорее всего, является «ловушкой бычьего рынка», предназначенной для привлечения мелких инвесторов к покупке на пике, чтобы накопить ликвидность для последующего более масштабного падения.

Некоторые аналитики рынка также отмечают, что в краткосрочной перспективе структура биткоина носит скорее бычий характер, в основном из-за слабой ликвидности внизу и прочной поддержки, что затрудняет для маркет-мейкеров немедленное сильное падение. Это приводит к временному росту цен. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе прогноз остается негативным, и ожидается дальнейшее падение биткоина до диапазона 64 000–70 000 долларов, возможно, в первом или втором квартале 2026 года. Этот уровень рассматривается как первоначальная основная цель, а не окончательное дно.

Диапазон 68 000–74 000 долларов уже широко ожидается и не может вызвать «максимальную боль», поэтому целевые уровни падения были снижены для перестройки рыночной структуры. Недавняя динамика цен подтверждает эту точку зрения: биткоин быстро вырос с 87 000 до 90 000 долларов, а затем за несколько часов резко упал, вызвав массовые ликвидации. Многие инвесторы, купившие на подъеме, оказались в убытке. Такие двойные ложные колебания, как ожидается, будут продолжаться до тех пор, пока не накопится достаточная ликвидность, что приведет к более резкому падению.

Настроения на рынке по-прежнему хрупкие, индекс страха и жадности криптовалют остается в зоне экстремального страха (около 20–25 пунктов). Рынок внимательно следит за крупнейшим в истории событием истечения опционов на бирже Deribit 26 декабря, включающим номинальную стоимость опционов на биткоин и эфир в размере около 27–28,5 миллиардов долларов, из которых опционы на биткоин составляют около 23,6 миллиардов долларов. Этот день истечения приходится на праздничную неделю, объемы торгов низкие, ликвидность скудная, поэтому каждая крупная сделка оказывает значительное влияние. Максимальная точка боли опционов находится около 96 000 долларов, соотношение пут/колл составляет около 0,38, что указывает на общее преобладание длинных позиций. Однако хеджирование со стороны маркет-мейкеров может сохранить цену относительно стабильной до истечения, после чего может произойти значительный прорыв и усиление волатильности.

Макроэкономическая среда также неблагоприятна для рискованных активов. Решение японского центрального банка о повышении процентных ставок сужает глобальную ликвидность, и инвесторы переходят к активам-убежищам. Цена золота достигла нового исторического максимума — около 4 480–4 490 долларов за унцию, при этом рост в этом году превысил 70%, значительно превосходя показатели биткоина (который в этом году незначительно снизился на 5–6%). Многие аналитики отмечают, что после перекупленности золото может скорректироваться, и часть средств может вернуться в биткоин, но в настоящее время биткоин явно отстает от золота.

MicroStrategy (ныне Strategy) как крупнейший корпоративный держатель биткоина в этом месяце не объявил о новых покупках, его запасы биткоина остались на уровне 671 268 BTC (около 60 миллиардов долларов). Компания увеличила свои долларовые резервы до примерно 2,19 миллиарда долларов за счет выпуска акций, а основатель Майкл Селлер указал, что это поможет справляться с краткосрочной волатильностью, сохраняя при этом долгосрочную стратегию по биткоину.

В целом, в краткосрочной перспективе биткоин может продолжать консолидироваться, с ограничением внизу на текущих минимумах. Однако после истечения опционов, с устранением давления хеджирования и дальнейшим снижением ликвидности в праздничный период, рынок может столкнуться с большей волатильностью. Рынку следует сохранять осторожность, внимательно следить за сигналами прорыва уровней 96 000 долларов (точка боли) и 88 000 долларов (поддержка). В долгосрочной перспективе структурные риски падения сохраняются, рекомендуется ждать более четких катализаторов перед принятием решений.