Сегодня одновременно растут BTC, ETH и XAU — это отскок или разворот?
I. Макрофакторы
1. Данные ADP по занятости в июне оказались ниже прогноза
В США в июне число рабочих мест в частном секторе выросло лишь на 98 тыс., что значительно ниже рыночного ожидания 119 тыс.; предыдущее значение пересмотрено до 122 тыс. Появились признаки охлаждения на рынке труда на маржинальном уровне. Рыночные опасения по поводу агрессивного повышения ставки ФРС на время ослабли: индекс доллара и доходности гособлигаций в течение дня снизились, что синхронно поддержало и риск-активы, и драгоценные металлы.
2. Выступление председателя ФРС Уолша было воспринято рынком как более «голубиное»
Поздно вечером Уолш на форуме Синтра Европейского центрального банка заявил, что «инфляционные риски уже снизились». Хотя при этом он подчеркнул, что 2%-ная цель по инфляции не меняется и не дал ориентиров в плане дальнейших шагов, общий тон по сравнению с ранее ожидавшейся жесткостью смягчился. Это привело к частичному ослаблению ожиданий ужесточения и к восстановлению склонности к риску.
II. Криптовалюты (BTC/ETH): эксклюзивные триггеры
1. Ожидания прояснения регулирования заранее отыгрываются
Период общественных консультаций по проекту регулирования цифровых активов в США на 2026–2030 финансовые годы завершится 2 июля. Рынок ожидает, что окончательная рамка еще более четко определит границы ответственности SEC и CFTC, а неопределенность в политике может снизиться; сохраняющиеся препятствия для входа институциональных игроков в рамках соответствия требованиям будут продолжать рассасываться.
2. Технический отскок после сильной перепроданности
На ранних этапах BTC и ETF неоднократно сталкивались с оттоком чистых средств, и после длительного отката цены на коротком горизонте достигли уровня сильной перепроданности по техническим индикаторам. Плюс окно для повторного размещения средств в начале июля сработало как фактор восстановления, запустив ремонтный отскок.
III. Золото (XAU): эксклюзивная поддержка
1. Жесткая поддержка со стороны покупок физического золота
После того как цена золота пробила уровень 4000 долларов, в азиатском регионе усилились входящие покупки физического золота. Дополнительно на стороне поддержки — продолжающееся наращивание резервов центральными банками по всему миру (ЦБ Китая уже 19 месяцев подряд увеличивает золотые резервы). Снизу накопилась сильная «подушка», и давление продавцов ослабевает быстро.
2. Восстановление после сосредоточенного высвобождения силы продавцов
Ранее цена золота снижалась четыре месяца подряд. После краткосрочной перепроданности и накопления технического импульса сейчас это похоже на нормальную восстановительную динамику после резкого падения.
Ключевое напоминание
Текущий рост по-прежнему является восстановлением краткосрочных ожиданий плюс технический отскок, а не разворотом тренда:
- Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре все еще остается высокой; завтрашние данные по Nonfarm Payrolls напрямую скорректируют ожидания по политике;
- Общий тренд оттока средств из криптовалютных ETF пока не развернулся; золоту нужно дождаться более четкого сигнала о снижении ставок, чтобы стартовал устойчивый тренд.
I. Макрофакторы
1. Данные ADP по занятости в июне оказались ниже прогноза
В США в июне число рабочих мест в частном секторе выросло лишь на 98 тыс., что значительно ниже рыночного ожидания 119 тыс.; предыдущее значение пересмотрено до 122 тыс. Появились признаки охлаждения на рынке труда на маржинальном уровне. Рыночные опасения по поводу агрессивного повышения ставки ФРС на время ослабли: индекс доллара и доходности гособлигаций в течение дня снизились, что синхронно поддержало и риск-активы, и драгоценные металлы.
2. Выступление председателя ФРС Уолша было воспринято рынком как более «голубиное»
Поздно вечером Уолш на форуме Синтра Европейского центрального банка заявил, что «инфляционные риски уже снизились». Хотя при этом он подчеркнул, что 2%-ная цель по инфляции не меняется и не дал ориентиров в плане дальнейших шагов, общий тон по сравнению с ранее ожидавшейся жесткостью смягчился. Это привело к частичному ослаблению ожиданий ужесточения и к восстановлению склонности к риску.
II. Криптовалюты (BTC/ETH): эксклюзивные триггеры
1. Ожидания прояснения регулирования заранее отыгрываются
Период общественных консультаций по проекту регулирования цифровых активов в США на 2026–2030 финансовые годы завершится 2 июля. Рынок ожидает, что окончательная рамка еще более четко определит границы ответственности SEC и CFTC, а неопределенность в политике может снизиться; сохраняющиеся препятствия для входа институциональных игроков в рамках соответствия требованиям будут продолжать рассасываться.
2. Технический отскок после сильной перепроданности
На ранних этапах BTC и ETF неоднократно сталкивались с оттоком чистых средств, и после длительного отката цены на коротком горизонте достигли уровня сильной перепроданности по техническим индикаторам. Плюс окно для повторного размещения средств в начале июля сработало как фактор восстановления, запустив ремонтный отскок.
III. Золото (XAU): эксклюзивная поддержка
1. Жесткая поддержка со стороны покупок физического золота
После того как цена золота пробила уровень 4000 долларов, в азиатском регионе усилились входящие покупки физического золота. Дополнительно на стороне поддержки — продолжающееся наращивание резервов центральными банками по всему миру (ЦБ Китая уже 19 месяцев подряд увеличивает золотые резервы). Снизу накопилась сильная «подушка», и давление продавцов ослабевает быстро.
2. Восстановление после сосредоточенного высвобождения силы продавцов
Ранее цена золота снижалась четыре месяца подряд. После краткосрочной перепроданности и накопления технического импульса сейчас это похоже на нормальную восстановительную динамику после резкого падения.
Ключевое напоминание
Текущий рост по-прежнему является восстановлением краткосрочных ожиданий плюс технический отскок, а не разворотом тренда:
- Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре все еще остается высокой; завтрашние данные по Nonfarm Payrolls напрямую скорректируют ожидания по политике;
- Общий тренд оттока средств из криптовалютных ETF пока не развернулся; золоту нужно дождаться более четкого сигнала о снижении ставок, чтобы стартовал устойчивый тренд.