Большие акционеры Tesla считают, что слияние размоет их долю — у самой Tesla есть понятные денежные потоки и прибыль, а SpaceX по-прежнему находится на стадии крупных убытков и высоких инвестиций. Использовать качественные активы Tesla, чтобы получить у SpaceX доли с высокой оценкой, невыгодно акционерам Tesla;
Другая версия такова: акционеры Tesla ждут слияния. В этом году Tesla упала на 15%, прибыль снижается — слияние воспринимают как «спасение». Остаётся «разбираться» скорее со стороны SpaceX: после обмена долями старые акционеры SpaceX сократят свою долю с 100% до менее чем двух третей — в проигрыше окажутся они.
Акционеры TSLA спросят: почему я должен обменять прозрачную, ликвидную TSLA на более сложный, требующий более высоких капитальных затрат и сильнее зависящий от кредитного доверия Маска гигантский конгломерат? Акционеры SpaceX спросят: почему я должен брать на себя автопромовский цикл, низкую маржинальность, регуляторные и бренд-риски?
Другая версия такова: акционеры Tesla ждут слияния. В этом году Tesla упала на 15%, прибыль снижается — слияние воспринимают как «спасение». Остаётся «разбираться» скорее со стороны SpaceX: после обмена долями старые акционеры SpaceX сократят свою долю с 100% до менее чем двух третей — в проигрыше окажутся они.
Акционеры TSLA спросят: почему я должен обменять прозрачную, ликвидную TSLA на более сложный, требующий более высоких капитальных затрат и сильнее зависящий от кредитного доверия Маска гигантский конгломерат? Акционеры SpaceX спросят: почему я должен брать на себя автопромовский цикл, низкую маржинальность, регуляторные и бренд-риски?
