Только что утешил друга, расстроенного из-за акций A-рынка, как посмотрел и увидел — и на американском рынке тоже произошла беда.

Недавно американский фондовый рынок как раз находился в коррекции, и тут разразилась большая проблема:

Переговоры по финансированию Oracle для строительства дата-центров для OpenAI на сумму в десятки миллиардов долларов (инвестор Blue Owl) сорвались.

В результате этого акции Oracle продолжили падение, и сейчас они близки к обрушению с максимума.

Некоторые даже начали беспокоиться: сможет ли OpenAI расплатиться за такой большой заказ?

Одна волна не утихла, как другая поднялась, рынок снова загорелся опасениями по поводу ИИ.

Честно говоря, сейчас смотреть на отчеты по ИИ уже не имеет большого смысла — они уже взлетели, пузырь уже образовался.

Тем более, в настоящее время в секторе AI практически нет компаний, которые могут стабильно приносить прибыль, действительно зарабатывают деньги только такие, как NVIDIA, «продающие лопаты».

Я тоже не могу предсказать, когда AI сможет приносить прибыль и упадет ли он сильно, те, кто могут предсказать, чаще всего тоже лишь догадываются.

Но давайте подумаем наоборот: если пузырь AI действительно лопнет, какие компании будут относительно безопасными?

Я думаю, что есть два типа:

Во-первых, это Google — даже старый Баффет много вложился, это естественное убежище.

Google занят полной цепочкой AI: модели Gemini, экосистема Android, облачные услуги, реклама, Chrome, YouTube, карты, автономное вождение Waymo…

Самое удивительное, что даже собственные TPU чипы постепенно открываются, создавая свою собственную экосистему программного и аппаратного обеспечения.

Во-вторых, это компании в сфере «AI + традиционная промышленность».

У них есть основная деятельность, на которую можно опираться, даже если AI временно не приносит прибыли, они могут использовать AI для повышения эффективности, снижения затрат и оптимизации бизнеса.

Поэтому сейчас лучше не гнаться за высокими ценами в секторе AI, пока рано подбирать дно.

Если последующие корректировки продолжатся, можно обратить внимание на эти два типа; остальное — просто смотреть.

---

С тех пор как первый полет 朱雀三号 разжег интерес к коммерческой аэрокосмической отрасли, обсуждения не прекращаются. Позже, когда он не смог выполнить переработку, некоторые сказали, что это негативный фактор.

Мне не нравится обсуждать такие краткосрочные позитивные и негативные факторы — это чисто на猜, бессмысленно.

Но я хочу сказать более уверенное утверждение: в 2026 году обязательно будет «год запуска» перерабатываемых ракет.

Почему? Потому что слишком много ракет в очереди. Исходя из открытой информации:

· Ракета Чанжэн-12甲 (Шанхайский восьмой институт) планировалась к запуску 17 числа, но может быть отложена до января из-за погоды или технических корректировок — государственная команда выступает, это более стабильно, чем коммерческие ракеты;

· Ракета Чанжэн-12乙 (коммерческая ракетная компания) планируется к запуску в первой половине следующего года;

· Ракеты Чанжэн-10甲 и乙 (Пекинский первый институт) также планируют первый полет в начале 2026 года — это действительно туз в руках государственной команды;

· 朱雀三号还有两发已投产，明年上半年排队待飞。

Такое количество ракет выстраивается в очередь на запуск, некоторые из них уже даже вертикально установлены.

Вероятно, что в следующем году технологии переработки смогут реализоваться, и рынок снова обязательно вспыхнет.

Конкретные активы можно отслеживать через ETF аэрокосмической отрасли (159227).

Этот сектор имеет уверенность — это не просто концепция «перерабатываемых ракет», это целая аэрокосмическая индустрия.

Посмотрите на данные: в прошлом году в стране было запущено более 50 ракет, а в этом году уже почти 100. Даже если не учитывать переработку, скорость запуска однократных ракет также очень высокая.

С поддержкой государственной команды и высоким ростом в индустрии, коммерческая аэрокосмическая дорожка — это далеко не только одна волна рынка.