В мире есть только два типа активов, которые лучше всего удерживать как качественные активы
Первый тип: активы, которые не меняются под влиянием мира, например: «Мотай» (Maotai), Coca-Cola, конфеты Kiesi и т. п.
Второй тип: активы, которые меняют мир, например: биткоин $BTC , технологические акции и т. п.
Сегодня поговорим о нескольких «разах вдвое» по акциям «Мотай»: третье «разрезание пополам» и чем оно отличается от первых двух?
В феврале 2021 года акции «Мотай» стоили 2627 юаней.
26 июня 2026 года «Мотай» закрылся на отметке 1168,63 юаня, а внутри дня минимум коснулся 1168,10 юаня — это новый минимум за последние ~12 месяцев.
Более чем за четыре года с 2627 до 1151 — падение на 55,6%, третье «разрезание пополам» уже подтверждено фактически.
Посмотрим на историю:
Первое «разрезание пополам» — в 2008 году: мировой финансовый кризис, «Мотай» упал со 230 до 84, падение составило 63%.
Второе — в 2012–2014 годах: средства для «пластификации» + меры по борьбе с «тройными корпоративными расходами», акции упали со 266 до 118 — падение на 55%.
Каждый раз — паника «на этот раз всё иначе», а после события выясняется, что это была «золотая яма».
А в этот раз что?
Сходство: негатив обрушивается с разных сторон — понижение потребления, высокий уровень запасов, молодёжь не пьёт крепкий алкоголь… В 2025 году «Мотай» даже показал годовой отчёт с двукратным снижением: впервые с момента листинга — падение и выручки, и чистой прибыли. Причины паники каждый раз могут менять маску, но суть паники не меняется: люди всегда находят причины, чтобы убедить себя продать на снижении.
Отличие: фундаментальные показатели «Мотая» в этот раз крепче, чем в предыдущие два раза. В 2008 году прибыль была 3,8 млрд, в 2013 — 15,1 млрд, в 2025 — 82,3 млрд. «Ров» (защитная крепость) стал шире, денежная подушка — толще: в июне компания направила 35 млрд юаней на ежегодные дивиденды, а за весь год суммарно выплатила 65 млрд — это исторический максимум.
После первых двух «разрезаний пополам» «Мотай» вырос:
· минимум 84 в 2008 → максимум 266 в 2012, рост в 3 раза
· минимум 118 в 2014 → максимум 2627 в 2021, рост в 22 раза
Третье «разрезание пополам» — от 1151. Куда дальше?
История, возможно, не повторится в точности, но история снова и снова доказывает одно: цена качественного актива может просесть вдвое, но ценность качественного актива не исчезает.
Те, кто в панике, видят падение на графике (K-line), а рассудочные видят дисконтирование свободного денежного потока.
Кто вы — какой? #茅台
$BTC
Первый тип: активы, которые не меняются под влиянием мира, например: «Мотай» (Maotai), Coca-Cola, конфеты Kiesi и т. п.
Второй тип: активы, которые меняют мир, например: биткоин $BTC , технологические акции и т. п.
Сегодня поговорим о нескольких «разах вдвое» по акциям «Мотай»: третье «разрезание пополам» и чем оно отличается от первых двух?
В феврале 2021 года акции «Мотай» стоили 2627 юаней.
26 июня 2026 года «Мотай» закрылся на отметке 1168,63 юаня, а внутри дня минимум коснулся 1168,10 юаня — это новый минимум за последние ~12 месяцев.
Более чем за четыре года с 2627 до 1151 — падение на 55,6%, третье «разрезание пополам» уже подтверждено фактически.
Посмотрим на историю:
Первое «разрезание пополам» — в 2008 году: мировой финансовый кризис, «Мотай» упал со 230 до 84, падение составило 63%.
Второе — в 2012–2014 годах: средства для «пластификации» + меры по борьбе с «тройными корпоративными расходами», акции упали со 266 до 118 — падение на 55%.
Каждый раз — паника «на этот раз всё иначе», а после события выясняется, что это была «золотая яма».
А в этот раз что?
Сходство: негатив обрушивается с разных сторон — понижение потребления, высокий уровень запасов, молодёжь не пьёт крепкий алкоголь… В 2025 году «Мотай» даже показал годовой отчёт с двукратным снижением: впервые с момента листинга — падение и выручки, и чистой прибыли. Причины паники каждый раз могут менять маску, но суть паники не меняется: люди всегда находят причины, чтобы убедить себя продать на снижении.
Отличие: фундаментальные показатели «Мотая» в этот раз крепче, чем в предыдущие два раза. В 2008 году прибыль была 3,8 млрд, в 2013 — 15,1 млрд, в 2025 — 82,3 млрд. «Ров» (защитная крепость) стал шире, денежная подушка — толще: в июне компания направила 35 млрд юаней на ежегодные дивиденды, а за весь год суммарно выплатила 65 млрд — это исторический максимум.
После первых двух «разрезаний пополам» «Мотай» вырос:
· минимум 84 в 2008 → максимум 266 в 2012, рост в 3 раза
· минимум 118 в 2014 → максимум 2627 в 2021, рост в 22 раза
Третье «разрезание пополам» — от 1151. Куда дальше?
История, возможно, не повторится в точности, но история снова и снова доказывает одно: цена качественного актива может просесть вдвое, но ценность качественного актива не исчезает.
Те, кто в панике, видят падение на графике (K-line), а рассудочные видят дисконтирование свободного денежного потока.
Кто вы — какой? #茅台
$BTC
