Сегодня 19 декабря 2025 года, центральный банк Японии (BOJ) единогласно решил повысить процентную ставку на 0,25 процентных пункта до 0,75%, что является максимальным уровнем за почти 30 лет. Это знаменует собой постепенное окончание эпохи сверхмягкой денежной политики в Японии, глава центрального банка Японии Уэда Харуо подчеркнул, что этот шаг обусловлен повышением уверенности в экономических перспективах, устойчивостью инфляции и роста зарплат.
Несмотря на то, что реальные процентные ставки все еще значительно отрицательные, мягкая политика продолжит поддерживать активность, однако центральный банк ясно дал понять, что если экономика будет сильной, в 2026 году возможен дальнейший рост ставок, конечная ставка может достигнуть 1%. На протяжении многих лет привлекательность арбитражной торговли иеной (заем дешевой иены для инвестирования в высокодоходные активы), вызванная низкими ставками, значительно снизилась, что может сократить приток средств в рискованные активы. После решения доходность 10-летних государственных облигаций превысила 2% (впервые с 2006 года), курс иены кратковременно колебался, а затем стабилизировался около 156, японский фондовый рынок (например, Nikkei 225) показал стабильные результаты.
Устойчивость биткойна заметна: исторические модели не наблюдаются.
Этот рост ставок оказал ограниченное влияние на биткойн, цена уверенно держится около 87 000 долларов, немного отскочив до уровня 87 500 долларов, что значительно отличается от 20%-30% откатов в исторических циклах ужесточения.
Основные причины:
1. Высокие ожидания повышения ставок, рынок заранее это учитывает, избегая резкой распродажи.
2. Иена не укрепилась значительно, давление на арбитраж и закрытие позиций низкое.
3. Фундамент биткойна крепок: данные Glassnode показывают, что 23.7% предложения находится в убытке, убытки переходят от краткосрочных держателей (13.5%) к долгосрочным держателям (10.2%), что демонстрирует накопление уверенности.
4. Глобальная ликвидность поддерживает: ожидания снижения ставок ФРС, приток институциональных ETF смягчает влияние ужесточения.
Несмотря на то, что рынок сейчас лучше, чем ожидалось, некоторые макроэксперты все еще предупреждают, что будущее повышение ставок - это ключевой риск. Если в 2026 году ставка вырастет до 1%, ликвидные активы, такие как альткойны, будут первыми под ударом; одновременно, сегодняшние истечения опционов увеличивают краткосрочную неопределенность, добавляя волатильности.
Это последний крупный расчет перед Рождеством, общая стоимость превышает 31.6 миллиарда долларов, доля биткойна составляет около 26.9 миллиарда долларов. Подробные данные:
1. Максимальная боль (Max Pain): 88 000 долларов - если цена будет близка к этому уровню или ниже на момент расчетов, множество бычьих опционов станут недействительными.
2. Открытые контракты: 17 506 бычьих опционов, 13 309 медвежьих, всего 30 815, соотношение медвежьих/бычьих около 0.76-0.81 (в целом слегка бычье).
3. Распределение позиций: сильно сконцентрировано около 88 000 долларов, медвежьих опционов немного больше. Если спотовые цены не пробьют вверх уверенно, процесс истечения будет относительно "закрытым", волатильность будет умеренной и ограниченной, не произойдет резкого роста или падения.
Позиции показывают, что трейдеры терпеливо ждут катализатора, а не пытаются силой двинуть рынок.
1. Если закрытие ниже 88 000 долларов, бычьи покупатели понесут наибольшие потери, что может вызвать маржин-колл.
2. Пробой вверх освободит бычью силу.
3. Краткосрочные риски снижения: если пробьем поддержку 85 000-86 000 долларов, распродажа может усиливаться.
Это событие совпадает с повышением ставок, краткосрочная волатильность может увеличиться, но рынок уже частично это учел, вероятность резкого распродажа низка.
В конце концов
В 2025 году общий откат на крипторынке составит 13%, биткойн упадет на 8%, общая капитализация упадет ниже 3 триллионов долларов. Но эксперты рассматривают это как здоровую коррекцию: за предыдущие два года рост составил 468%, годовая доходность 138%, что значительно превышает фондовый рынок США. Такие организации, как 10x Research, подчеркивают, что после краткосрочного давления, в 2026-2028 годах можно ожидать большего роста.
Краткосрочно осторожно держим ключевую отметку в 88 000 долларов, долгосрочные фундаменталы все еще сильны и бычьи.