Будущее конфиденциального RWA кредита
Кратко
Одной из самых больших новостей, чтобы подвести итоги 2025 года, по моему мнению, является план Oasis поддержать SemiLiquid для долгосрочного размещения капитала с его недавно запущенным стратегическим инвестиционным подразделением. Эта программа возглавляется Марком Калином, директором по операциям в Oasis, с более чем 10-летним опытом венчурного капитала. Это продемонстрирует, как конфиденциальные вычисления позволяют предоставлять кредит на уровне институциональных стандартов без передачи хранения.
Экспертиза Oasis
Давайте взглянем на Oasis и то, что она делает.
Oasis зарекомендовала себя как пионер умной #конфиденциальности для web3 и ИИ, с технологическим стеком, который охватывает децентрализованные конфиденциальные вычисления (DeCC) на цепочке с Sapphire, первым и единственным готовым к производству конфиденциальным EVM, и децентрализованный ИИ (DeAI) вне цепочки с ROFL, фреймворком для выполнения логики вне цепочки.
На протяжении многих лет основной целью было создание экосистемы с Oasis в качестве базового слоя, также была реализована яркая программа грантов. Теперь цель изменилась на создание Oasis как безопасного вычислительного слоя, поддерживаемого мощными технологиями и инструментами, уже разработанными в Sapphire и ROFL. В этой связи стратегическое инвестиционное портфолио предполагает парадигмальный сдвиг в том, как экосистемы могут развиваться в будущем.
SemiLiquid - почему и как
SemiLiquid кажется идеальным первым партнером, поскольку Oasis всегда был заинтересован в видении крипто будущего, где активы не должны оставаться бездействующими, пока они заблокированы, задолго до того, как это сотрудничество стало реальностью. Для пространства реальных активов (#RWA) это революционная идея, поскольку существует критический разрыв в программе инфраструктуры кредита, который по сути недоиспользует заблокированные активы.
Интересно, что ключевой технологией, используемой в этом партнерстве, будет #Ликвидация. Ранее Oasis сотрудничал с исследователями из IC3 и Cornell Tech, чтобы исследовать практические реализации технологий на Sapphire. Идея ликвидации (1, ссылка в комментариях) как будущего доступа к активам блокчейна и концепция SemiLiquid по разблокировке заблокированных активов (2, ссылка в комментариях) впервые обсуждались во время познавательных подкастов Privacy Now.
SemiLiquid уже провела успешную пилотную программу, открыв Программируемый Кредитный Протокол (PCP). Эта программа позволяет активировать кредит на токенизированных активов, не удаляя их из хранения. Я позже углублюсь в PCP.
По сути, что делает SemiLiquid:
Они предоставляют кредит под токенизированное обеспечение, не требуя разблокировки или удаления активов из хранения.
Они управляют процессом блокировки обеспечения от начала до конца, автоматическими маржинальными вызовами и триггерами ликвидации.
Они следят за актуальностью всех требований и стандартов соблюдения, даже при сохранении конфиденциальности.
Последняя часть - это то, где Oasis приходит со своим видением умной конфиденциальности, где программируемая логика конфиденциальности подчеркивает это критическое состояние - конфиденциальность, когда это нужно, и прозрачность, когда это имеет значение.
Декодирование PCP
Как и обещано, давайте более подробно рассмотрим PCP (3, ссылка в комментариях) и почему это интересно.
Пилотная программа PCP от SemiLiquid вовлекает Franklin Templeton, Zodia Custody, M11Credit, Avalanche и Presto Labs. Она предполагает сценарий, в котором не происходит ни передачи активов, ни раскрытия ключей. Это возможно, поскольку весь процесс кредитования на блокчейне, от создания до управления и расчета, осуществляется с тонкой настройкой контроля, сохраняя:
Институциональное хранение
Условия кредита, которые можно эффективно обеспечить
Защита расчетов на блокчейне
Благодаря Sapphire, PCP может эффективно запускать свою Систему Безопасной Эмиссии и Клиринга (TICS).
PCP является одним из первых производственных развертываний ликвидации в сочетании с конфиденциальными вычислениями. Использование технологии гарантирует конфиденциальный доступ и контроль без того, чтобы какая-либо одна сторона держала частный ключ. В двух словах, PCP помогает разблокировать институциональные кредитные возможности, токенизированное обеспечение и обеспеченную капитальную эффективность без капитального риска.
Реализация
То, что Oasis предоставляет ключевую часть головоломки, легко понять. Не углубляясь в слишком много технических деталей (4, ссылка в комментариях), использование примитива ликвидации, построенного на основе Oasis Sapphire, помогает SemiLiquid управлять системой контроля торговли и информации, которая, в свою очередь, мониторит соблюдение политик, обработку нарушений, а также программируемые кредитные квитанции.
Архитектура, предоставленная Oasis, обеспечивает конфиденциальность через доверенные вычислительные среды (#TEEs), а безопасные окружения гарантируют, что все чувствительные финансовые данные остаются защищенными на протяжении всего жизненного цикла кредита. В сочетании с проверяемостью на блокчейне Sapphire это основа хранилищ и рамок соблюдения, усиливающая гарантии институционального уровня.
Архитектура может быть просто объяснена так:
Инфраструктура хранения находится с одной стороны
Системы кредитных контрагентов находятся с другой стороны
Слои расчетов находятся ниже
Sapphire TEEs координирует доверие и безопасность посередине
Почему все это важно
Стратегическое предприятие Oasis в SemiLiquid подчеркивает и объединяет два наиболее актуальных нарратива в крипто- и веб3-пространстве - #RWA и #конфиденциальность. RWA является стремительно развивающимся сектором с невероятным потенциалом, в то время как конфиденциальность - это то, к чему все начинают прислушиваться и что становится необходимым элементом всей экосистемы блокчейна, осознавая, что поскольку это не предусмотрено по умолчанию, это должно быть предусмотрено дизайном.
Oasis имеет преимущество здесь благодаря экспертам по умной конфиденциальности, поскольку соблюдение конфиденциальности будет основой институционального принятия. Его видение стать безопасным вычислительным слоем, как упоминалось, сосредоточено на росте экосистемы через стратегические инвестиции, что будет ключевым для любых вычислительно интенсивных продуктов, требующих конфиденциальных данных или проверяемости в масштабах.
Что вы думаете об этом развитии и какие другие проекты и команды, работающие в сфере токенизации активов, систем идентификации, институциональных слоев расчетов, агентских протоколов и т.д., могут извлечь из этого выгоду?