Активы с начислением по вкладу (резервированием) по всей линии падают: золото, серебро и биткоин одновременно резко снижаются
Эти три актива обычно почти не связаны друг с другом, но у них есть одна общая «бирка» — активы для сбережения, которые должны противостоять обесцениванию фиатной валюты
Когда эти три вещи рушатся одновременно, рынок по сути говорит об одном: логика сделок против обесценивания уже развалилась
Золото сегодня в течение дня пробило отметку $4000: с годового максимума $5586 сейчас $4103 — падение примерно на 28% от пика
Серебро еще хуже: оно упало более чем на 50% от пика и скатилось ниже $59
$BTC сейчас $60212, $ETH $1574, ставка финансирования (funding rate) близка к нулю
Самое необычное: эскалация войны США и Ирана. При нормальной логике это должно вести к усилению геополитической «страховки» → росту спроса на защитные активы → подъему золота. Но когда война усиливается, золото наоборот пробивает $4000 вниз. Это означает, что сейчас в рынке подавляющая сила «истории о повышении ставок» сильнее, чем спрос на геополитическое бегство от риска
Воэш продолжает выпускать ястребиные сигналы: он явно склоняется к повышению ставок, а не к снижению. Доллар сейчас на многомесячных максимумах. Когда стоимость удержания бездоходных активов растет, любым вещам без денежного потока становится все труднее удерживать оценку — как бы они ни назывались: золото или биткоин
Падение золота с $5600 до $4000 — это настоящее трендовое снижение. За ним стоит цикл укрепления доллара, который системно давит на нарратив об обесценивании. BTC от пиковых значений упал гораздо меньше, чем золото, а сейчас ставка финансирования снова почти на нуле — значит, «чистка» кредитного плеча (ликвидации) почти завершилась, и стадия крайней паники прошла
Но следующая неделя будет реально тяжелой
На этой неделе давление накладывается сразу по трем направлениям. В среду, 2 июля, данные по занятости Non-Farm Payrolls (NFP) из-за праздника в честь Дня независимости сдвинули с 5-го числа. 30 июня — конец месяца, когда крупные институты проводят ребалансировку. И плюс — продолжающаяся эскалация конфликта США и Ирана
Если данные NFP по занятости окажутся и дальше сильными, логика Морган Стэнли о низком уровне безработицы, которая «триггерит» повышение ставок, фактически будет подтверждена — и рынок сдвинется еще на один шаг в сторону дальнейшего повышения ставок. Ребалансировки на конец месяца обычно создают пассивное давление продаж: в конце квартала институционалы сокращают долю рискованных активов
Мое текущее мнение: в краткосрочной перспективе не стоит гнаться за направлением — ни в лонг, ни в шорт. BTC сейчас «шлифует» район $60K. После истечения опционов давление немного ослабло, но макро-давление не исчезло. Посмотрим после выхода NFP — именно тогда этот сценарий станет реальным «водоразделом»
Если NFP сильные → ожидания повышения ставок продолжают давить → $60K не удержится → смотрим $57–58K
Если NFP слабые → ожидания снижения ставок оживают → у BTC появляется шанс по-настоящему превратить $60K в поддержку
Стратегия на эту неделю — одно слово: ждать
DYOR
Эти три актива обычно почти не связаны друг с другом, но у них есть одна общая «бирка» — активы для сбережения, которые должны противостоять обесцениванию фиатной валюты
Когда эти три вещи рушатся одновременно, рынок по сути говорит об одном: логика сделок против обесценивания уже развалилась
Золото сегодня в течение дня пробило отметку $4000: с годового максимума $5586 сейчас $4103 — падение примерно на 28% от пика
Серебро еще хуже: оно упало более чем на 50% от пика и скатилось ниже $59
$BTC сейчас $60212, $ETH $1574, ставка финансирования (funding rate) близка к нулю
Самое необычное: эскалация войны США и Ирана. При нормальной логике это должно вести к усилению геополитической «страховки» → росту спроса на защитные активы → подъему золота. Но когда война усиливается, золото наоборот пробивает $4000 вниз. Это означает, что сейчас в рынке подавляющая сила «истории о повышении ставок» сильнее, чем спрос на геополитическое бегство от риска
Воэш продолжает выпускать ястребиные сигналы: он явно склоняется к повышению ставок, а не к снижению. Доллар сейчас на многомесячных максимумах. Когда стоимость удержания бездоходных активов растет, любым вещам без денежного потока становится все труднее удерживать оценку — как бы они ни назывались: золото или биткоин
Падение золота с $5600 до $4000 — это настоящее трендовое снижение. За ним стоит цикл укрепления доллара, который системно давит на нарратив об обесценивании. BTC от пиковых значений упал гораздо меньше, чем золото, а сейчас ставка финансирования снова почти на нуле — значит, «чистка» кредитного плеча (ликвидации) почти завершилась, и стадия крайней паники прошла
Но следующая неделя будет реально тяжелой
На этой неделе давление накладывается сразу по трем направлениям. В среду, 2 июля, данные по занятости Non-Farm Payrolls (NFP) из-за праздника в честь Дня независимости сдвинули с 5-го числа. 30 июня — конец месяца, когда крупные институты проводят ребалансировку. И плюс — продолжающаяся эскалация конфликта США и Ирана
Если данные NFP по занятости окажутся и дальше сильными, логика Морган Стэнли о низком уровне безработицы, которая «триггерит» повышение ставок, фактически будет подтверждена — и рынок сдвинется еще на один шаг в сторону дальнейшего повышения ставок. Ребалансировки на конец месяца обычно создают пассивное давление продаж: в конце квартала институционалы сокращают долю рискованных активов
Мое текущее мнение: в краткосрочной перспективе не стоит гнаться за направлением — ни в лонг, ни в шорт. BTC сейчас «шлифует» район $60K. После истечения опционов давление немного ослабло, но макро-давление не исчезло. Посмотрим после выхода NFP — именно тогда этот сценарий станет реальным «водоразделом»
Если NFP сильные → ожидания повышения ставок продолжают давить → $60K не удержится → смотрим $57–58K
Если NFP слабые → ожидания снижения ставок оживают → у BTC появляется шанс по-настоящему превратить $60K в поддержку
Стратегия на эту неделю — одно слово: ждать
DYOR