STRC 跟 BTC 的关联度创新高，避震效果去哪了？

Strategy 的永续优先股 STRC 本来是为收益型投资者设计的，比比特币更稳的一种选择——结果现在和 BTC 的 90 天相关系数冲到 0.70，创下自 2025 年 7 月推出以来的新高 📈📉

简单说就是：你买 STRC 是为了分散风险，但它现在变得和比特币一样疯狂。

本月数据一览：
• STRC 下跌约 23%，最低触及 $74.13（面值 $100）
• BTC 跌破 $60,000，跌了近 20%
• MSTR 一个月暴跌 46%
• Strategy 首次在 2022 年后出售 BTC 以支付股息（32 枚）

STRC 原本靠低于 BTC、MSTR、黄金和标普 500 的波动率吸引投资者，但现在这个叙事基本破灭了。当相关系数到 0.70，你买的不是避震工具，而是加了杠杆的 BTC 🤷‍♂️

不过市场观点依然两极：有人觉得折价就是机会，BTC 一旦反弹就能赚到股息加资本增值；也有人担心如果 BTC 继续扛不住，Strategy 可能得卖更多 BTC 或稀释股东。

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