В последнее время перечитываю старую книгу: «Partners in Preservation» Мo Лидски. В ней — о том, как семейные офисы выстраивают риск-менеджмент. Одна фраза там примерно такая: настоящая опасность не в том, сколько ты потерял, а в том, что когда ты теряешь, ты всё ещё думаешь, будто выигрываешь.
Я прочитал эту мысль и сразу пролистал стаканы: Fear & Greed — fear 12, extreme fear. Потом посмотрел Coinglass — за 24 часа ликвидации по лонгам на $781M, по шортам всего $218M, соотношение почти 3.6:1. Общие ликвидации по всему рынку — около $1 млрд.
Сейчас на площади многие кричат: «Паника уже вымыла рынок, дно уже близко». У меня позиция, идущая вразрез с консенсусом: эта волна лонговых ликвидаций ещё не закончилась.
Почему? Ставка финансирования по BTC: -0.0020%. А OI ещё сидит на $46.49B. Посмотрите: цена с 4-часового хая 67292 рухнула до лоя 59103, падение больше 12%, а OI сократился лишь незначительно. Это означает, что ещё много лонговых позиций не были вычищены. На прошлой неделе один founder говорил со мной: данные у маркет-мейкеров такие — многие лонги с плечом 2x–3x открыты в диапазоне 63000–65000, а цены принудительной ликвидации сосредоточены в зоне 56000–57000. Другими словами, сегодняшние $781M лонг-ликвидаций могут быть лишь закуской.
Лично у меня сделка по BTC spot на 78200: с тех пор в минусе уже больше 21%, примерно минус 3.2万 U. Но на spot мне не страшно, потому что у spot нет «ликвидационной цены». С фьючерсами иначе: лонги — не то же самое. Их vesting принудительно выполняется рынком: нет cliff, нет grace period — цена дошла, и всё обнуляется. Это один-в-один похоже на то, что я видел, когда работал на проектных сторонах: cliff у токенов команды наступает в один день — готов ты или нет, рынок не ждёт.
В той книге есть ещё одна фраза: preservation beats performance. В обстановке fear & greed 12 выжить важнее, чем победить. Но на площади всё ещё кто-то кричит «покупать на дне» — вы правда думаете, что $781M лонг-ликвидаций недостаточно, чтобы показать проблему?
Я прочитал эту мысль и сразу пролистал стаканы: Fear & Greed — fear 12, extreme fear. Потом посмотрел Coinglass — за 24 часа ликвидации по лонгам на $781M, по шортам всего $218M, соотношение почти 3.6:1. Общие ликвидации по всему рынку — около $1 млрд.
Сейчас на площади многие кричат: «Паника уже вымыла рынок, дно уже близко». У меня позиция, идущая вразрез с консенсусом: эта волна лонговых ликвидаций ещё не закончилась.
Почему? Ставка финансирования по BTC: -0.0020%. А OI ещё сидит на $46.49B. Посмотрите: цена с 4-часового хая 67292 рухнула до лоя 59103, падение больше 12%, а OI сократился лишь незначительно. Это означает, что ещё много лонговых позиций не были вычищены. На прошлой неделе один founder говорил со мной: данные у маркет-мейкеров такие — многие лонги с плечом 2x–3x открыты в диапазоне 63000–65000, а цены принудительной ликвидации сосредоточены в зоне 56000–57000. Другими словами, сегодняшние $781M лонг-ликвидаций могут быть лишь закуской.
Лично у меня сделка по BTC spot на 78200: с тех пор в минусе уже больше 21%, примерно минус 3.2万 U. Но на spot мне не страшно, потому что у spot нет «ликвидационной цены». С фьючерсами иначе: лонги — не то же самое. Их vesting принудительно выполняется рынком: нет cliff, нет grace period — цена дошла, и всё обнуляется. Это один-в-один похоже на то, что я видел, когда работал на проектных сторонах: cliff у токенов команды наступает в один день — готов ты или нет, рынок не ждёт.
В той книге есть ещё одна фраза: preservation beats performance. В обстановке fear & greed 12 выжить важнее, чем победить. Но на площади всё ещё кто-то кричит «покупать на дне» — вы правда думаете, что $781M лонг-ликвидаций недостаточно, чтобы показать проблему?