В тот день, когда всё рухнуло, в сети все были настроены максимально пессимистично — и я при всех заявил: рынок упал неправильно! Ночной отчёт окончательно подтвердил гениальность
Прошло меньше 24 часов.
Финансовый отчёт Micron буквально взорвал рынок.
После закрытия торгов — резкий рост.
Логика по HBM не закончилась, наоборот — отчёт снова всё подтвердил.
Многие спрашивают:
Почему вчера, когда в сети была самая сильная паника, я рискнул идти против толпы и смотреть на рост?
Потому что то, что падало вчера, от начала и до конца не имело отношения к фундаментальным показателям.
Падали корейские кредитные ETF из‑за каскадной распродажи.
Падали из‑за пассивной ребалансировки в конце квартала институциональные игроки.
Падали на фоне эмоционального удара по техсектору из‑за обвала SpaceX.
Единственное, чего не было в списке — это HBM.
Единственное, чего не было — это спрос на AI.
Единственное, чего не было — это циклы памяти.
Вчера в разборе я снова и снова подчёркивал:
мощности по HBM не изменились;
дефицит спроса и предложения не изменился;
капзатраты на AI не изменились;
заказы от ведущих облачных компаний не изменились.
Раз уж всё, что определяет ценность отрасли, осталось прежним,
то само по себе резкое падение не может поменять долгосрочную логику.
Итог: рынку хватило одной ночи,
чтобы внести исправления.
Чем глубже я занимался исследованиями эти годы,
тем яснее понимаю: рынок больше всего любит делать одну вещь —
в момент, когда эмоции на самом дне, создавать абсолютную панику.
Заставить розницу отдать свои позиции.
А потом показать ростом:
мол, на самом деле ничего не произошло.
Когда растут —
все изучают цены.
Когда падают —
на самом деле нужно изучать логику.
Цены меняются каждый день.
Спрос и предложение не меняются каждый день.
Эмоции меняются каждый день.
Отраслевые барьеры не меняются каждый день.
Поэтому вчера падала именно эмоция.
А сегодня растёт логика.
И логика от начала до конца,
в течение всего дня,
не менялась ни разу.
И ещё важнее:
этот отчёт подтверждает не один квартал,
а ближайшие два-три года.
Дефицит по HBM в спросе/предложении всё ещё сохраняется.
Капзатраты на AI продолжают ускоряться.
Расширение мощностей облачных провайдеров всё ещё идёт.
Если вчера рынок давал эмоциональную оценку,
то этой ночью Micron дал оценку по фундаментальным показателям.
По‑настоящему крупная динамика
обычно не подтверждается только после того, как её уже разогнали ростом.
Часто ответ уже написан заранее —
прямо внутри паники.
Buy the moat, ride the bull — Покупайте ров, берите бычий тренд.
#HBM成AI最紧瓶颈 #美光 #存储芯片 #AI半导体 #美股超话
Прошло меньше 24 часов.
Финансовый отчёт Micron буквально взорвал рынок.
После закрытия торгов — резкий рост.
Логика по HBM не закончилась, наоборот — отчёт снова всё подтвердил.
Многие спрашивают:
Почему вчера, когда в сети была самая сильная паника, я рискнул идти против толпы и смотреть на рост?
Потому что то, что падало вчера, от начала и до конца не имело отношения к фундаментальным показателям.
Падали корейские кредитные ETF из‑за каскадной распродажи.
Падали из‑за пассивной ребалансировки в конце квартала институциональные игроки.
Падали на фоне эмоционального удара по техсектору из‑за обвала SpaceX.
Единственное, чего не было в списке — это HBM.
Единственное, чего не было — это спрос на AI.
Единственное, чего не было — это циклы памяти.
Вчера в разборе я снова и снова подчёркивал:
мощности по HBM не изменились;
дефицит спроса и предложения не изменился;
капзатраты на AI не изменились;
заказы от ведущих облачных компаний не изменились.
Раз уж всё, что определяет ценность отрасли, осталось прежним,
то само по себе резкое падение не может поменять долгосрочную логику.
Итог: рынку хватило одной ночи,
чтобы внести исправления.
Чем глубже я занимался исследованиями эти годы,
тем яснее понимаю: рынок больше всего любит делать одну вещь —
в момент, когда эмоции на самом дне, создавать абсолютную панику.
Заставить розницу отдать свои позиции.
А потом показать ростом:
мол, на самом деле ничего не произошло.
Когда растут —
все изучают цены.
Когда падают —
на самом деле нужно изучать логику.
Цены меняются каждый день.
Спрос и предложение не меняются каждый день.
Эмоции меняются каждый день.
Отраслевые барьеры не меняются каждый день.
Поэтому вчера падала именно эмоция.
А сегодня растёт логика.
И логика от начала до конца,
в течение всего дня,
не менялась ни разу.
И ещё важнее:
этот отчёт подтверждает не один квартал,
а ближайшие два-три года.
Дефицит по HBM в спросе/предложении всё ещё сохраняется.
Капзатраты на AI продолжают ускоряться.
Расширение мощностей облачных провайдеров всё ещё идёт.
Если вчера рынок давал эмоциональную оценку,
то этой ночью Micron дал оценку по фундаментальным показателям.
По‑настоящему крупная динамика
обычно не подтверждается только после того, как её уже разогнали ростом.
Часто ответ уже написан заранее —
прямо внутри паники.
Buy the moat, ride the bull — Покупайте ров, берите бычий тренд.
#HBM成AI最紧瓶颈 #美光 #存储芯片 #AI半导体 #美股超话
