Сенат США отложил долгожданный Законопроект о структуре криптовалютного рынка, отложив окончательное рассмотрение на начало 2026 года. Законодатели исчерпали законодательное время, так как внутренние споры остановили консенсус по ключевым положениям.
Задержка продлевает регуляторную неопределенность для криптобирж, эмитентов и институциональных инвесторов, работающих в США.
Почему Законопроект о структуре криптовалютного рынка был отложен
Законопроект, основанный на принятом Палатой представителей Законе о ясности рынка цифровых активов (CLARITY), нацелен на определение того, как регулируются цифровые активы. Он официально разделит надзор между Комиссией по ценным бумагам и биржам и Комиссией по торговле товарными фьючерсами.
Тем не менее, неразрешенные разногласия по юрисдикции, надзору за DeFi и защите потребителей замедлили прогресс.
Сенатские переговорщики испытывали трудности с согласованием различий между банковским и сельскохозяйственным комитетами. Эти комитеты контролируют SEC и CFTC соответственно, и оба утверждают, что имеют полномочия над спотовыми рынками криптовалют.
В результате законодатели не смогли окончательно согласовать язык, который поддерживали бы обе стороны, прежде чем сессия закончилась.
Регулирование DeFi также стало основной проблемой. Некоторые сенаторы настаивали на исключениях для децентрализованных протоколов без контролирующего посредника.
Другие предупреждали, что широкие исключения могут ослабить принуждение и создать регуляторные пробелы.
Группы защиты прав потребителей усилили давление, выступая против частей законопроекта. Они утверждают, что структура отбирает власть у SEC и рискует ослабить защиту инвесторов после нескольких громких неудач в криптоиндустрии.
Это противодействие вызвало дальнейшие изменения и замедлило переговоры.
Несмотря на задержку, законопроект резко отличается от другого криптозаконодательства, уже принятого. В отличие от Закона GENIUS, который узко сосредоточен на стейблкоинах, законопроект о рыночной структуре нацелен на всю экосистему криптотрейдинга.
Он устанавливает правила для бирж, брокеров, провайдеров хранения и эмитентов токенов в рамках единой федеральной структуры.
Законопроект также идет дальше, чем регулирование, основанное на принуждении. Он вводит формальные стандарты классификации активов и ограничивает зависимость от судебных решений для определения, являются ли токены ценными бумагами или товарами.
Законодатели утверждают, что этот подход заменит регуляторную неопределенность на законодательную ясность.