На протяжении нескольких месяцев $BTC драгоценные металлы катились на волне спроса на безопасные активы из-за конфликтов на Ближнем Востоке. Тем не менее, рыночная динамика кардинально изменилась, так как экономические побочные эффекты конфликта начинают сказываться на глобальных рынках.

1. Прогресс в переговорах США и Ирана

Недавние отчеты указывают на то, что США и Иран разработали 60-дневный план, направленный на достижение окончательного мирного соглашения. В рамках этого промежуточного прогресса Министерство финансов США выдало временную лицензию на поставку и продажу иранской нефти, что привело к снижению цен на нефть к уровню около 78 долларов за баррель. Хотя охлаждение конфликта обычно снижает геополитические рисковые премии, это оказывает двойное влияние на безопасные активы, такие как bullion.

2. Монстр инфляции выходит на первый план

Несмотря на дипломатический прогресс, почти четыре месяца интенсивного регионального конфликта уже оставили тяжелый след на глобальных цепочках поставок и ценах для потребителей. Инвесторы просыпаются и осознают, что мирное соглашение не уничтожит мгновенно инфляционное давление, уже заложенное в систему.

🦅 Центральные банки берут более «ястребиный» тон

Поскольку золото — это не приносящий доход актив (то есть он не платит проценты за то, чтобы его держать), его главные враги — высокие процентные ставки и сильная фиатная валюта. Недавние события подтвердили оба фактора:

Предупреждение ФРС: президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби высказал серьезные опасения, отметив, что центральный банк столкнулся с проблемой инфляции, которая значительно выше целевого уровня и движется в неверном направлении.

Эффект «Варша»: более «ястребиная» позиция, которую занял новый председатель ФРС Кевин Варша, встряхнула рынки. Инвесторы все чаще закладывают в цены более жесткую денежно-кредитную политику и потенциальные повышения ставок, чтобы противостоять сохраняющейся инфляции, вызванной энергетическим фактором.

Взлетающий «зеленый»: на ожиданиях более высоких ставок «надолго» Bloomberg Dollar Spot Index поднялся более чем на 1% с момента последнего заседания ФРС. Более сильный курс доллара автоматически делает золото, котируемое в долларах, дороже для международных покупателей, усиливая распродажу.

Что дальше для трейдеров?

Макроаналитики отмечают, что золото сейчас зажато в тисках по фундаментальным причинам. Смягчение цен на нефть в конечном итоге может ослабить доллар и помочь золоту вернуть импульс структурного роста, но в ближайшей перспективе ужесточение денежно-кредитной политики остается агрессивным встречным ветром.

Теперь все взгляды прикованы к предстоящим данным по индексу цен Personal Consumption Expenditures (PCE) в США. Трейдеры ожидают, что данные покажут ускорение потребительских цен. Если цифры по PCE окажутся «горячими», это, вероятно, подтвердит более «ястребиный» уклон ФРС, удерживая драгметаллы в их текущем диапазоне $4 000–$4 300 в обозримом будущем.

Дисклеймер: Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой, инвестиционной или торговой рекомендацией. Цифровые и товарные активы связаны со значительными рисками.