Блокчейн Solana демонстрирует сильные показатели "реальной" активности, несмотря на то, что его родной токен, SOL, испытывает трудности с восстановлением импульса. На прошлой неделе Solana составила 95% от общего объема торгов токенизированной акцией на всех блокчейнах, достигнув рекорда в $1.29 миллиарда по активности, согласно отчетам, упомянутым из Solana Floor.
В то же время инвесторы разделились во мнении, находится ли недавнее снижение SOL близко к устойчивому дну. Токен в данный момент упал более чем на 75% от своего исторического максимума около $295 — заставляя трейдеров обсуждать, формируется ли уже следующий раунд роста или все еще требуется время для подтверждения.
Ключевые выводы
В прошлую неделю Solana зафиксировала $1,29 млрд объема торгов токенизированными акциями, что составляет 95% межцепочечной активности.
Выручка приложений Solana за неделю достигла $21 млн, а выручка за последний месяц выросла до $82,84 млн — по данным DefiLlama.
Несмотря на рост торговли и доходов, TVL Solana составляет около $5,7 млрд — значительно ниже ее предыдущего исторического пика около $13 млрд.
Трейдеры по SOL разделились между ожиданиями «дна в ближайшей перспективе» и более долгим окном консолидации.
Токенизированные акции обеспечивают рекорд Solana за неделю
Пока основные крипторынки продолжают фиксироваться на движении цены, бизнес-метрики Solana on-chain дают другой заголовок. Данные DefiLlama показывают, что Solana получила примерно $21 млн еженедельной выручки от приложений, опережая другие экосистемы, включая Ethereum, Hyperliquid и Base. За последний месяц приложения Solana принесли около $82,84 млн выручки — против примерно $67,43 млн на Hyperliquid и около $51 млн на Ethereum.
Помимо более широкой выручки от приложений, отчет Solana Floor подсвечивает более конкретный катализатор: торговлю токенизированными акциями. По данным Solana Floor, Solana зафиксировала крупнейшую неделю за всю историю по активности с токенизированными акциями — $1,29 млрд объема. Эта цифра представляла 95% всей активности по торговле токенизированным собственным капиталом среди всех отслеживаемых цепочек.
Solana Floor также связала значительную часть ускорения с выпуском токена IPO SpaceX — SPCX. На практике это важно, потому что нарративы вокруг токенизированного капитала часто приводят новых участников, которые иначе могли бы не взаимодействовать со стандартными рынками DeFi — потенциально усиливая и объемы, и последующее использование в экосистеме.
Доход растет, но TVL заметно ниже уровней пикового цикла
Активность в транзакциях и доход приложений могут расти даже тогда, когда более широкое воздействие капитала остается сдержанным, и последний снимок Solana отражает это противоречие. DefiLlama указывает, что общая стоимость, заблокированная в Solana (TVL), находится около $5,7 млрд. TVL обычно используют, чтобы оценить, сколько капитала размещено в приложениях децентрализованного финансирования.
Однако текущий TVL Solana по-прежнему намного ниже исторического максимума TVL — примерно $13 млрд, зафиксированного в сентябре 2025 года. Разрыв говорит о том, что хотя торговля идет — особенно в токенизированных акциях — капитал, размещенный в более широком DeFi-стеке, пока не вернулся полностью к уровням, которые наблюдались в условиях пикового цикла.
Для инвесторов эта разница важна. Рост торгового объема может привлечь внимание, но сила и устойчивость более широкой экосистемы часто становится яснее, когда TVL снова начинает расширяться — особенно после того, как крупные катализаторы сходят на нет. Сейчас вопрос в том, сможет ли спрос на токенизированный капитал конвертироваться в более устойчивую ликвидность на площадках Solana для DeFi.
Дискуссия по цене SOL: зона дна против «все еще слишком рано»
Цена остается полем битвы, и трейдеры расходятся во мнениях относительно сроков формирования устойчивого дна. Криптотрейдер Арди заявил, что SOL приближается к области, которую он связывает с накоплением для следующего бычьего цикла. Арди отметил, что SOL упал примерно на 77% — до около $60 — с пика цикла около $295.
Опираясь на исторические паттерны снижения, наблюдавшиеся у Bitcoin и Ether, Арди предположил, что дополнительное падение на 80%–85% от более ранних контрольных уровней может поместить SOL в диапазон накопления $45–$60.
Не все ждут более глубокого движения. Bluntz занял более конструктивную позицию, указав на недельную бычью дивергенцию с использованием индекса относительной силы (RSI) после 80% просадки — схема, как сказал трейдер, часто появляется около рыночных минимумов. Намек в том, что SOL может начать расти раньше, а не после дальнейшей капитуляции.
Тем временем Dyme призвал к осторожности, подчеркнув, как долго Solana ранее строила базу. Трейдер отметил, что SOL торговался боком примерно 500 дней — с мая 2022 года по октябрь 2023-го — прежде чем случилось ее последнее крупное восстановление. Сравнение предполагает, что если история чему-то учит, SOL может потребовать длительного периода консолидации для подтверждения устойчивого дна, а не быстрого отскока.
Технические уровни также остаются ключевой точкой отсчета. Основатель Stable Джардин Райан Кларк, которого (популярно) знают как HORSE, усомнился в недавнем оптимизме, отметив, что SOL по-прежнему торгуется ниже ключевых недельных простых скользящих средних — в частности, 50-дневной и 200-дневной. По его мнению, возврат в область $90 дал бы более сильный технический сигнал.
Пока суть разногласий проста: сможет ли рыночный спрос начать поднимать SOL, прежде чем он попадет в потенциальную зону $45–$60, или же SOL понадобится больше времени — и, возможно, больше снижения — прежде чем покупатели войдут с достаточной последовательностью?
На что смотреть дальше: превратится ли активность в устойчивый приток капитала
Рекордные объемы токенизированного собственного капитала Solana показывают, что отдельные части ее экосистемы привлекают внимание и участие, а показатели выручки подтверждают: эта активность конвертируется в измеримую ценность. Открытый вопрос в том, отразится ли этот импульс на более широкой ликвидности, поскольку TVL остается ниже уровней прошлых пиков. Трейдеры, наблюдающие за графиками SOL, вероятно, будут следить за тем, сможет ли цена вернуть важные уровни относительно скользящих средних, а наблюдателям за экосистемой следует отслеживать любые подтверждения в TVL, указывающие на расширение капитала за пределы изолированных катализаторов.
Изначально эта статья была опубликована как Solana Captures 95% of Tokenized Equity as SOL “Bottom” Debate Grows on Crypto Breaking News – ваш надежный источник новостей о криптовалюте, новостей о Bitcoin и обновлений по блокчейну.