$MU , кто до сих пор кричит, что MU достигла вершины, не понимает суть текущего рынка.
MU сейчас выше 1100 долларов, и повсюду слышны крики о вершине. Эти люди напуганы циклическими взлетами и падениями в прошлом в индустрии хранения, у них ПТСР, и они полностью игнорируют цифры, которые у них перед глазами. Этот цикл не является обычным, это структурная переоценка, основная логика полностью изменилась.
Хранение данных сейчас - это физическая плата за инфраструктуру AI. Каждый раз, когда Google, AMD или NVIDIA запускают новый кластер для обучения AI, им нужно покупать HBM. Следующее поколение ускорителей не сможет работать без HBM, а предложение не успевает за спросом. Это ограничение предложения не временное: оставшиеся мощности HBM на этот год и до 2027 года уже полностью распроданы — это не ожидания, это фиксированные контрактные доходы. Когда мощности компании по производству оборудования распродаются на несколько лет вперед, а маржа начинает приближаться к уровням софтверных компаний, вы больше не можете использовать рамки циклических акций для оценки.
В среду после торгов на фондовом рынке США выйдет отчет MU, который станет катализатором для входа институциональных средств.
Цифры headline, безусловно, будут впечатляющими, но настоящая интересная часть — это прогнозы и маржа. Как только начнется обновление по HBM4, большое количество институциональных средств, ожидающих на стороне, будет вынуждено войти в игру. Судя по текущему росту MU, текущий будущий коэффициент P/E слишком низок, и эта ошибка в ценообразовании не продлится долго.
Я даже более оптимистичен в отношении DRAM ETF, чем в отношении самой MU. Вся индустрия хранения данных представляет собой типичную олигопольную структуру, где нехватка предложения накладывается на полностью неконтролируемую ценовую власть — выгоду получает не одна компания, а вся цепочка поставок.
Основываясь на вышеизложенном, я ожидаю, что до конца Q4 DRAM ETF достигнет 100 долларов, а MU — 1500 долларов. Цифры на лицо, рынок даст ответ.
MU сейчас выше 1100 долларов, и повсюду слышны крики о вершине. Эти люди напуганы циклическими взлетами и падениями в прошлом в индустрии хранения, у них ПТСР, и они полностью игнорируют цифры, которые у них перед глазами. Этот цикл не является обычным, это структурная переоценка, основная логика полностью изменилась.
Хранение данных сейчас - это физическая плата за инфраструктуру AI. Каждый раз, когда Google, AMD или NVIDIA запускают новый кластер для обучения AI, им нужно покупать HBM. Следующее поколение ускорителей не сможет работать без HBM, а предложение не успевает за спросом. Это ограничение предложения не временное: оставшиеся мощности HBM на этот год и до 2027 года уже полностью распроданы — это не ожидания, это фиксированные контрактные доходы. Когда мощности компании по производству оборудования распродаются на несколько лет вперед, а маржа начинает приближаться к уровням софтверных компаний, вы больше не можете использовать рамки циклических акций для оценки.
В среду после торгов на фондовом рынке США выйдет отчет MU, который станет катализатором для входа институциональных средств.
Цифры headline, безусловно, будут впечатляющими, но настоящая интересная часть — это прогнозы и маржа. Как только начнется обновление по HBM4, большое количество институциональных средств, ожидающих на стороне, будет вынуждено войти в игру. Судя по текущему росту MU, текущий будущий коэффициент P/E слишком низок, и эта ошибка в ценообразовании не продлится долго.
Я даже более оптимистичен в отношении DRAM ETF, чем в отношении самой MU. Вся индустрия хранения данных представляет собой типичную олигопольную структуру, где нехватка предложения накладывается на полностью неконтролируемую ценовую власть — выгоду получает не одна компания, а вся цепочка поставок.
Основываясь на вышеизложенном, я ожидаю, что до конца Q4 DRAM ETF достигнет 100 долларов, а MU — 1500 долларов. Цифры на лицо, рынок даст ответ.