2026年AI影響力依舊強勁

«AI-волна», «глобальный рынок акций продолжает расти», «ФРС снижает процентные ставки», «неопределенность в торговле» безусловно являются несколькими ключевыми словами, которые будут актуальны на протяжении всего года. С приближением конца 2025 года, инвестиционные банки Уолл-стрита начали публиковать прогнозы по глобальной экономике и рынкам на следующий год.

После ярких выступлений американского и глобального рынков в 2025 году, инвесторы с нетерпением хотят знать, сколько еще сил осталось в этой волне роста.

Глобальный исследовательский отдел Банка Америки (Bank of America Global Research) недавно в своем отчете прогнозировал, что глобальная экономика войдет в 2026 год с темпами, превышающими ожидания инвесторов. Банк также ожидает, что экономический рост США и Китая будет более сильным, инвестиции, основанные на искусственном интеллекте (AI), будут продолжаться, и лидеры рынка будут меняться.

«Несмотря на то, что опасения на рынке продолжаются, наша команда по-прежнему оптимистично настроена по поводу экономики и искусственного интеллекта», — заявила Кэндис Браунинг, глава глобального исследовательского отдела Bank of America.

Она отметила, что опасения по поводу того, что пузырь ИИ вот-вот лопнет, являются «чрезмерными», и прогнозирует, что рост ВВП США и Китая в 2026 году превысит рыночные ожидания.

Прогноз Bank of America на десять ключевых событий 2026 года

1. Темпы роста ВВП США превзойдут рыночные ожидания

Прогноз Bank of America по росту экономики США в 2026 году более оптимистичен, чем в целом по рынку.

Старший экономист Bank of America Адитиа Бхаве прогнозирует, что в следующем году годовой темп роста ВВП США достигнет 2.4%. Ключевыми факторами являются фискальная поддержка, обеспеченная «Большим американским планом», восстановление мер стимулирования, более дружественная торговая политика, восстановление корпоративных инвестиций и запоздалый эффект снижения ставок ФРС.

С точки зрения Bank of America, текущие макроэкономические основы не так слабы, как многие инвесторы считают.

2. Волнение вокруг ИИ продолжится, и теория пузыря не состоится

Bank of America считает, что инвестиционный цикл в области ИИ будет продолжать расширяться, а не обрушиваться. Капитальные расходы, связанные с ИИ, такие как вложения в дата-центры, чипы и автоматизацию, уже оказывают положительное влияние на рост ВВП, и этот драйвер (8.930, -0.19, -2.08%) останется сильным и в 2026 году.

Стратеги отмечают, что капитальные расходы на дата-центры, полупроводниковые мощности и технологии автоматизации останутся стабильными, что не только повысит производительность, но и поддержит уровень прибыли компаний.

На сегодняшний день индекс iShares Semiconductor ETF вырос более чем на 40%; с момента выхода ChatGPT от OpenAI в ноябре 2022 года этот ETF вырос на 450%.

3. Макроэкономическая среда улучшается, развивающиеся рынки получат выгоду

С учетом ослабления доллара, снижения процентных ставок в США и падения цен на нефть, ожидается, что производительность развивающихся рынков улучшится.

Стратег Bank of America по развивающимся рынкам Дэвид Хаунер отметил, что ряд положительных факторов снизит финансовое давление на развивающиеся рынки и в 2026 году привлечет больше капитала в развивающиеся экономики.

С начала этого года индекс iShares MSCI Emerging Markets ETF вырос на 30%, обогнав популярный ETF S&P 500 от Vanguard.

4. Перспективы экономического роста Китая улучшаются

Bank of America повысила свои прогнозы по росту экономики Китая. Главный экономист банка Хелен Цяо также отметила, что недавние положительные сигналы из торговых переговоров и постепенное введение различных стимулирующих мер открывают возможность для повышения прогноза.

5. Прибыль S&P 500 сильная, но рост цен акций ограничен

Аналитик акций Bank of America Савита Субраманиан прогнозирует, что к 2026 году прибыль на акцию (EPS) компаний, входящих в индекс S&P 500, вырастет на 14%, но она считает, что потенциал роста индекса составляет всего 4% до 5%, установив целевой уровень на отметке 7100 пунктов.

Она считает, что рынок переходит от предыдущего потребительского цикла к новому циклу, который будет доминировать за счет капитальных расходов, особенно в области технологий и инфраструктуры.

6. Падение доходности облигаций может превзойти ожидания

Инвесторы могут переоценивать, как долго доходность американских облигаций останется на высоком уровне. Хотя большинство ожидает, что доходность 10-летних американских облигаций к концу 2026 года будет находиться в диапазоне 4% до 4.5%, стратег Bank of America по процентным ставкам Марк Кабана ожидает, что эта доходность составит от 4% до 4.25%.

Он ожидает, что ФРС снизит процентные ставки в декабре 2025 года, а также в июне и июле 2026 года, что приведет к постоянному снижению доходности облигаций США.

7. Цены на жилье в США останутся стабильными, но есть риск повышения

Команда по секьюритизации Bank of America под руководством Крис Фланагана прогнозирует, что в 2026 году цены на жилье в США останутся в основном стабильными, но объемы продаж жилья могут немного увеличиться. Региональные различия в ценах на жилье могут расшириться в зависимости от местного предложения и доступности жилья для покупателей.

С учетом снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, ставки по ипотечным кредитам также снизились, и риски для цен на жилье в США, похоже, немного сместились в сторону повышения.

8. С учетом ясности влияния ИИ, рыночная волатильность возрастет

Bank of America ожидает, что с более ясным пониманием того, как искусственный интеллект может изменить экономические основы, рыночная волатильность возрастет к 2026 году.

Рынок переоценивает влияние искусственного интеллекта на потенциал ВВП, динамику инфляции и цикл корпоративных капиталовложений, что может привести к резким колебаниям цен на различные активы.

Bank of America также отметила, что фискальная политика США и K-образное восстановление станут дополнительными факторами, вызывающими рыночные колебания.

9. Доходность частного кредитования снизится

После сильного роста в 2025 году доходность в области частного кредитования может снизиться. Стратег Bank of America Неха Хода считает, что общая доходность частного кредитования снизится с текущих примерно 9% до примерно 5.4% в 2026 году.

Это изменение может побудить инвесторов обратить внимание на высокодоходные облигации или другие доходные активы с более высокой относительной ценностью.

10. Медь, вероятно, ожидает еще один сильный год

Несмотря на то что с начала года цена на медь уже выросла на 35%, в 2026 году она может вырасти еще больше. Несмотря на слабую активность в строительстве и производстве в этом году, постоянное напряжение на стороне предложения поддерживает цену на медь.

Стратег Bank of America по металлам Майкл Уидмер ожидает, что дефицит предложения меди сохранится, и в сочетании с политикой смягчения и восстановлением глобального спроса, цена на медь получит дополнительную поддержку.

Эта статья была совместно опубликована: (Shenchao TechFlow)

Больше новостей
Coinbase Ventures раскрывает ключевые направления инвестиций в криптоиндустрии в 2026 году: что еще, кроме ИИ и DeFi, стоит обратить внимание?
Перспективы крипто-тренда на 2026 год: от DAT 2.0 до массового использования стейблкоинов, цифровые активы переходят на новый этап зрелости