#美联储重启降息步伐 Важные события в криптовалютном мире в декабре
1. Обвал биткойна вызвал массовые ликвидации: с 1 по 2 декабря биткойн резко обвалился, минимум составил 83824 доллара, что на 30% ниже исторического максимума октября, эфириум также резко упал, потеряв 10% и опустившись ниже 2800 долларов. За короткие 24 часа более 260000 инвесторов были вынуждены ликвидировать свои позиции, объем ликвидаций приблизился к 1 миллиарду долларов, более 90% из которых составили ликвидации длинных позиций.
2. 7 ассоциаций совместно выпустили предупреждение о рисках виртуальных валют: 7 декабря, Ассоциация интернет-финансов Китая и еще 6 ассоциаций совместно опубликовали документ, предупреждающий о рисках, связанных с виртуальными валютами и токенизацией активов реального мира, четко заявив, что в Китае не было одобрено никаких токенизаций активов реального мира, и связанные с этим финансовые операции на территории страны могут считаться незаконными, что еще больше сжимает пространство для существования виртуальных валют в стране.
3. Стейблкоины официально отнесены к виртуальным валютам: в начале декабря Народный банк Китая провел соответствующее заседание, на котором впервые официально охарактеризовал стейблкоины как виртуальные валюты, указав на риски отмывания денег и мошенничества с привлечением средств. После этого акции, связанные со стейблкоинами на Гонконгской фондовой бирже, резко упали, и акции Huajian Medical упали более чем на 15%, что также усугубило падение крипторынка в начале декабря.
Влияние повышения ставок в Японии на крипторынок
1. 19 декабря, возможно, повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов: рынок в целом ожидает, что Банк Японии на заседании 19 декабря повысит текущую процентную ставку с 0,5% на 25 базисных пунктов до 0,75%, что является еще одним агрессивным шагом после повышения ставок в январе 2025 года.
2. Запуск арбитражных сделок с иеной и их влияние на крипторынок: в прошлом сформировавшиеся арбитражные сделки с иеной на сумму от 1 до 5 триллионов долларов, основная идея которых заключается в заимствовании низко процентной иены для покупки биткойна и других высокодоходных активов. Повышение ставок приведет к росту стоимости заимствований, в сочетании с ожиданиями укрепления иены, институциональные инвесторы будут вынуждены распродать биткойн и другие активы для закрытия позиций; после роста ожиданий повышения ставок в начале декабря биткойн уже упал более чем на 8%; если повышение ставок будет реализовано, это может вызвать большее количество закрытий позиций и дальнейшее снижение цен на криптовалюту.
3. Сужение оценочного пространства для крипторынка: повышение ставок приведет к росту глобальной базовой процентной ставки по активам, так как виртуальные валюты зависят от ожиданий будущих доходов, рост дисконтной ставки приведет к уменьшению “рисковой премии”, что в свою очередь занижает оценки и, в долгосрочной перспективе, будет продолжать оказывать давление на цены в крипторынке.
Ключевое событие воздействия Федеральной резервной системы на крипторынок
1. 1 декабря официально прекращение политики количественного ужесточения: Федеральная резервная система в соответствии с планом завершает количественное ужесточение, замораживая баланс на уровне 6,57 триллионов долларов, прекращая ежемесячное сокращение государственных облигаций и MBS, и будет реинвестировать основную сумму погашенных MBS в краткосрочные государственные облигации. Этот шаг позволит ликвидности в рынке постепенно восстановиться; исторически, при аналогичном прекращении QT наблюдался рост цен на биткойн, что принесло бы пользу крипторынку.
2. 10 декабря состоится заседание FOMC: это заседание является последним заседанием Федеральной резервной системы в 2025 году. В настоящее время на рынке существуют предположения о снижении процентных ставок, но предыдущая приостановка работы правительства США привела к отсутствию данных по инфляции, что создает неопределенность в политике. Если на заседании будут даны сигналы о снижении ставок или дальнейшей смягчении, это может поднять настроение в крипторынке; если же позиция будет ястребиной, это может подавить восстановление рынка.
3. Увеличение колебаний ликвидности и волатильность крипторынка: общий счет Министерства финансов США расширился из-за приостановки работы правительства, что эквивалентно изъятию около 200 миллиардов долларов ликвидности с рынка, усиливая напряженность в банковской системе. В то же время, завершение сокращения баланса Федеральной резервной системой также освобождает ликвидность; такие сложные изменения ликвидности, в сочетании с ослабленным притоком средств в ETF на биткойн, значительно увеличивают волатильность цен на криптовалюту.