Соглашение о разблокировке пролива приближается
Цена на баррель Brent падает до уровней, которых не было с марта
США и Иран близки к достижению соглашения на саммите G7
Несмотря на всё, поток нефти через Ормуз уже увеличился на 50%
Цена на баррель нефти упала на 7% менее чем за 24 часа. Фьючерс на нефть Brent с ближайшей датой поставки (июль) прошел путь от заметного роста на рынках в четверг утром до резкого падения вчера вечером и сегодня утром. В неожиданном повороте событий (ещё одном) соглашение о разблокировке Ормуза (задача, которая займет время) кажется близким, в то же время становится известно, что нефть постепенно снова начала течь по этой артерии. Поток нефти, проходящий через Ормуз, значительно увеличился за последние недели. Две новости, которые лучше понимаются вместе. Одна из них — всё более близкая подпись соглашения, а другая — это то, что агенты и судоходные компании восстанавливают уверенность в переходе через Ормуз (даже без соглашения), что предотвратило мировую асфиксию.
Пролив Ормуз превратился в главную угрозу для мировой экономики. Закрытие этой артерии международной торговли заставило все тревожные сигналы сработать как в странах-импортерах, так и у производителей нефти. Однако прогнозы о дефиците, рецессии и хаосе до сих пор не оправдались. Есть два столпа или фактора, объясняющих, почему «кровь не дошла до реки». С одной стороны, международная торговля оказалась гораздо более гибкой, чем предполагалось.
В Julius Baer объясняют в заметке для клиентов, что «благодаря реорганизации торговых маршрутов — в значительной степени уже завершенной и поддержанной порой очень широкими ценовыми дифференциалами — региональные поставки нефтепродуктов в ближайшее время не должны стать критическими. Торговля должна компенсировать сокращение запасов по всем нефтяным и переработанным субрынкам», — говорится в аналитической записке этой компании.
Помимо альтернативных маршрутов, позволяющих выйти из Ближнего Востока, существует несколько элементов, которые в совокупности укрепляют временную устойчивость рынка — в том числе рост объемов сырой нефти в Южной Америке (Гайана, Бразилия, Аргентина...), включая восстановление экспорта из Венесуэлы; обширные поставки топлива для самолетов и жидкостей природного газа в Северной Америке; а также гибкость Китая в сегменте сырья для нефтехимии.
С другой стороны, следует отметить, что Ормуз продолжал работать. Нефтяная «линия», которая в эти месяцы текла через пролив, по-видимому, оказалась достаточной, чтобы поддерживать в живых рынки и не дать кризису перерасти в нечто большее. Также приходится признать роль Китая: он практически перестал покупать нефть на рынке, чтобы задействовать свои запасы, что позволило спросу и предложению пересечься в более высокой точке (на уровне 90 или 100 долларов), но не доводя ситуацию до катастрофических масштабов.
Ормуз «разблокировался» в одиночку: от «струйки» к «потоку»
Что касается Ормуза, стоит отметить некоторые данные, которые дают основания для оптимизма. Поток неиранской нефти через пролив Ормуз вырос примерно на 50% с начала месяца, поскольку больше производителей из Персидского залива находят способы транзита морским путем, несмотря на продолжающееся напряжение между Вашингтоном и Тегераном.
Согласно данным Vortexa, с которыми ознакомилось авторитетное агентство Bloomberg, как минимум 1,8 миллиона баррелей в сутки прошли через Персидский залив в первые 10 дней июня — против 1,2 миллиона баррелей в сутки в мае. Эти цифры, как правило, пересматривают в сторону увеличения по мере того, как наблюдают больше танкеров, с помощью анализа спутниковых изображений. В UBS соглашаются с этим и указывают, что транзит нефти снизился с 0,5 миллиона баррелей в сутки (небольшой «ручей») в апреле и уже сейчас превысил 1,7 миллиона баррелей в сутки — что больше похоже на «струю».
В швейцарском банке подтверждают, что рост загрузок произошел в основном в ОАЭ. Также они отмечают восстановление примерно на 0,5 миллиона баррелей в сутки по загрузкам нефтепродуктов по сравнению с апрелем и маем. «Это предполагает, что объемы могут быть чуть выше, хотя они по-прежнему сильно далеки от нормального уровня», — пишет стратег Генри Патрикo в отчете в среду.
Напротив, иранские поставки через коридор резко сократились, поскольку введенная США блокада по-прежнему препятствует проходу танкеров. По данным Vortexa, в тот период не было зарегистрировано ни одного транзита иранской нефти.
Пролив стал главным центром конфликта с тех пор, как в конце февраля начались американские и израильские атаки, в результате чего Иран взял под контроль коридор. Однако этот контроль начал ослабевать по мере роста так называемых «темных» транзитов, но потоки все еще представляют собой лишь часть уровней, наблюдавшихся до войны, когда через сутки проходило около 20 миллионов баррелей нефти и нефтепродуктов.
«Прохождение через пролив без сигналов AIS стало новой нормой», — утверждает Ксавье Тан, старший рыночный аналитик Vortexa, говоря о транспондерах, которые используются судами для передачи своего местоположения и другой идентифицирующей информации во время рейса.
Кроме того, поступающая из разных правительств информация подтверждает, что США и Иран все ближе к подписанию соглашения о возобновлении работы пролива Ормуз — к моменту предстоящей встречи лидеров стран Группы семи (G7). Один высокопоставленный иранский чиновник сообщил Bloomberg, что, вероятно, будет достигнуто соглашение — со ссылкой на чиновника G7, который предпочел остаться неназванным из-за деликатности вопроса. Еще один чиновник G7 отметил, что, скорее всего, это будет оформлено меморандумом о взаимопонимании, а не окончательным соглашением. Встреча в верхах пройдет в этом году в Эвиане, во французских Альпах, с 15 по 17 июня.
Рынок закладывает рост притока
Рынок уже начал закладывать рост объемов потоков. Когда, в четверг, Тегеранская Пограничная морская администрация Персидского залива объявила о закрытии морского маршрута, фьючерсы на Brent почти не изменились — в отличие от начала войны, когда рост цен на 13% сопровождал первое закрытие Ормуза со стороны Ирана.
Это может частично отражать то, что президент США назвал «секретным проектом» для обеспечения прохода через Ормуз примерно 100 миллионов баррелей нефти с прошлого месяца. Если цифра окажется точной, то это соответствует как минимум 2,4 миллиона баррелей в сутки начиная с начала мая. Большой объем нефти, уходящей из залива, в сочетании с обвалом китайского импорта нефти и высвобождением резервов на случай чрезвычайных ситуаций привели к падению почти на треть цен на фьючерсы по сравнению с максимумами, достигнутыми в пиковую фазу конфликта.
«При этом были заметны некоторые устойчивые изменения на рынке нефти: максимальный спрос на нефть приближается по мере ускорения электрификации дорог — как для легковых автомобилей, так и для грузовиков; ОАЭ выходят из нефтяного картеля; а Ирак строит трубопровод, чтобы нарастить экспорт в Средиземноморье. В ближайшие годы весьма вероятно, что пролив Ормуз потеряет часть своей стратегической значимости и экономической угрозы. Наши прогнозы остаются неизменными: текущий кризис должен продолжить исторический сценарий — кратковременный, но интенсивный ценовой кризис. Мы ожидаем, что к концу этого года цена на нефть существенно снизится», — заявляют в Julius Baer.
#iran #IranDeniesSundayGenevaSigningDate #EEUU #ormuz #petróleo $CL
