Увидев последнее интервью Чжао Чанпэня и Хэ И, моя первая реакция была: ведущие игроки отрасли уже начали подготовку к следующему циклу. Когда биткойн упал с 124 500 долларов до 83 000 долларов, и страх на рынке усилился, заявления обоих почти открыто указали на направление дорог на следующие 3 года.
1. Макроэкономическая политика: ужесточение ликвидности — это наибольшая угроза.
Ястребиное снижение ставок ФРС создает риски, протокол заседания FOMC в декабре ясно указывает на "инфляционные риски вверх", ожидания снижения ставок в 2026 году сократились до менее чем 2 раз. Это означает, что глобальная ликвидность в краткосрочной перспективе не ожидается, эпоха резкого роста криптосферы благодаря увеличению ликвидности завершилась.
Банк Японии, возможно, повысит процентную ставку до 0,75%. Если Банк Японии действительно повысит ставки 19 декабря, это будет самая высокая ставка с 1995 года. Арбитражные сделки с иеной будут массово закрыты, средства вернутся из высокорискованных активов в Японию, и биткойн может оказаться под дополнительным давлением.
2. Текущая ситуация на рынке: под давлением падения, кто остается голым?
Биткойн упал на 31% с октября, за декабрь он обвалился на 7%, общие ликвидации в сети составили 16,4 миллиарда юаней, 417 000 человек были ликвидированы. Эфириум упал ниже 3000 долларов, SOL, XRP и другие основные монеты упали более чем на 20%.
Институциональные средства покидают рынок, приток средств в биткойн ETF продолжает замедляться, некоторые долгосрочные держатели начинают фиксировать прибыль. На рынке, лишенном новых средств, любое восстановление — это ловушка для быков.
3. Ключевые сигналы, раскрытые Чжао Чанпэном и Хэ И.
Стратегия Binance изменяется: от бурного роста к соблюдению норм, Хэ И отвечает за корпоративную культуру и кадры, Чжао Чанпэн сосредоточен на благотворительном проекте Giggle Academy. Эта специализация показывает, что Binance активно адаптируется к глобальному регулированию и больше не вступает в жесткие конфликты.
Хэ И ясно выразил мнение, что рынок Гонконга движется осторожно, в будущем биржи обязательно будут иметь централизованный офис и лицензионную модель.
Что касается будущего биткойна, Чжао Чанпэн считает, что объем отрасли вырастет с 30 триллионов до 30-40 триллионов долларов, но при условии соблюдения норм и входа институциональных инвесторов. Хэ И указывает на то, что абсолютная цикличность перестраивается, традиционные стратегии с низкой волатильностью выходят из строя, суверенные фонды и крупные игроки станут доминировать на рынке.
Сектор платежей — это следующая точка взрыва, Чжао Чанпэн подчеркивает, что в ближайшие 3-5 лет наиболее важным является платежи, особенно сцены, где стабильные монеты взаимодействуют с традиционными финансами.
Лично я считаю, что в краткосрочной перспективе рынок продолжит тестирование дна. Биткойн колебался в диапазоне 83 000 - 95 000 долларов, прорыв ниже 80 000 может вызвать панические продажи. Не спешите подбирать дно, дождитесь пробоя 95 000 долларов, прежде чем думать о входе.
В среднесрочной перспективе, если ФРС снизит процентные ставки, средства могут вернуться в криптосферу. Основное внимание следует уделить трем основным направлениям: платежи, RWA и соблюдение норм стабильных монет, на которые Чжао Чанпэнь и Хэ И однозначно положительно смотрят.
Следующий долгосрочный риск: ужесточение глобального регулирования — это неизбежный тренд. Если США изменят свою позицию по биткойн ETF или если конфликт регулирования между Китаем и США обострится, вся отрасль может столкнуться с вторичной очисткой.
Также несколько советов: доля на спотовом рынке не должна превышать 50%, оставьте достаточно наличных для черных лебедей. Кредитное плечо по контрактам не должно превышать 3-х раз, чтобы избежать попадания в число ликвидируемых.
Стоит обратить внимание на данные о притоке средств в биткойн ETF. Прогнозы ФРС и решение по ставкам Банка Японии.
Наконец, Чжао Чанпэн сказал, что если бы с самого начала было известно, что выиграешь на 100%, эта игра не имела бы смысла. Сейчас — самый неопределенный, но и самый перспективный момент в криптосфере. Выжить и дождаться удачи.
Если вы хотите получить уведомления о текущих позициях и глубокий анализ секторов, добро пожаловатьв мой чатНа этой неделе будет подробно рассмотрен список перспективных проектов в секторе платежей!