Ключевые выводы
Несколько крупных криптовалют упали в исторически привлекательные зоны накопления, согласно аналитической фирме Santiment.
Биткойн, Эфириум, XRP, Чейнлинк и Кардано все показали отрицательные 30-дневные MVRV после недавней коррекции на рынке.
В настоящее время Кардано показывает самые глубокие нереализованные убытки среди недавних покупателей, получая классификацию "сильная покупка" от Santiment.
Аналитики предупреждают, что сигналы о оценке сами по себе могут быть недостаточны для поддержания ралли без новых притоков капитала.
Крупные криптовалюты достигают исторически бычьих уровней MVRV
Недавняя коррекция рынка подтолкнула несколько ведущих криптовалют к диапазонам оценок, которые исторически предшествовали восстановлениям — по данным платформы onchain-аналитики Santiment.
Показатель компании за 30 дней «Рыночная стоимость к реализованной стоимости» (MVRV), который измеряет среднюю прибыль или убыток инвесторов, купивших актив в течение предыдущих 30 дней, перешёл в отрицательную зону по нескольким крупным цифровым активам.
Отрицательные значения MVRV в целом указывают на то, что недавние покупатели удерживают нереализованные убытки; такое состояние часто совпадает с рыночными минимумами и фазами накопления.
Биткоин и Ethereum переходят в зону накопления
По данным последнего анализа Santiment:
Биткоин демонстрирует 30-дневный MVRV примерно на -10%
Ethereum находится примерно на -12%
Chainlink показывает около -9%
XRP находится примерно на -8%
Cardano упал примерно до -18%
Santiment относит Биткоин, Ethereum, XRP и Chainlink к зоне «разумной покупки» ("fair buy"), тогда как Cardano вошёл в зону «сильной покупки» ("strong buy") из-за более глубоких нереализованных убытков.
Почему отрицательный MVRV важен
Коэффициент MVRV широко используется для выявления периодов, когда инвесторы либо находятся в значительной прибыли, либо несут существенные убытки.
Исторически сильно отрицательные значения MVRV часто появлялись вблизи рыночных минимумов, потому что более слабые держатели капитулируют после продолжительных потерь, снижая давление продаж и создавая возможности для долгосрочных инвесторов накапливать активы.
В результате эти уровни часто воспринимаются как признаки того, что нисходящий импульс может исчерпываться.
Ралли на облегчении, возможно, уже в процессе
Santiment отметил, что несколько активов уже начали отскакивать от этих условий перепроданности, что предполагает развитие ралли на облегчении.
Однако аналитики подчёркивают, что MVRV — это индикатор оценки и настроений, а не показатель реальных потоков капитала.
Хотя активы могут выглядеть недооценёнными, устойчивый рост обычно требует появления нового спроса на рынке.
Оттоки из ETF остаются встречным ветром
Несмотря на улучшение оценочных метрик, более широкие рыночные потоки остаются неоднозначными.
Последние данные по ETF показали сохраняющиеся оттоки из продуктов для инвестиций в криптовалюту вплоть до конца мая, что указывает на то, что институциональный спрос пока не вернулся в полной мере.
Чтобы текущий отскок перерос в более сильный восходящий тренд, аналитики говорят, что, вероятно, нужны будут новые притоки капитала, сопровождающие улучшающиеся сигналы on-chain.
Пока что отрицательные значения MVRV указывают на то, что недавние продавцы могли быть исчерпаны, однако то, приведёт ли это к устойчивому восстановлению рынка, будет зависеть от спроса инвесторов в ближайшие недели.
