#美SEC推动加密创新监管 Почему рынок вырос?
Основная причина заключается в том, что сегодня Федеральная резервная система официально прекратила "сжатие баланса" (можно понять как прекращение изъятия ликвидности из рынка), и все почувствовали это как положительный момент, поэтому рынок сначала вырос в знак уважения.
Это как если бы Федеральная резервная система временно "добавила немного воды" в банковскую систему (135 миллиардов долларов), потому что в последнее время межбанковская ликвидность была слишком напряженной, и не хватало средств, это было вынужденное спасение, как если бы человек сильно хотел пить и ему дали стакан воды, но это не значит, что ему будут ежедневно давать дополнительный стакан.
В чем же ключевая проблема?
Настоящее ограничение, которое заставляет банки "испытывать нехватку средств" — это SLR (норматив достаточности капитала банков) — не было ослаблено. Это похоже на то, как если бы банкам надели "уздечку": банки не могут произвольно расширять свои операции, не могут массово покупать государственные облигации и не могут справляться с возможными крупными выпусками облигаций Министерства финансов в будущем.
Так что же будет дальше?
Этот рост в основном эмоциональный, а не истинное "разбавление". Сократится ли напряженность доллара в краткосрочной перспективе, зависит от того, ослабят ли эту уздечку SLR. Если она не будет ослаблена, банки по-прежнему время от времени будут "испытывать нехватку средств", и Федеральной резервной системе, возможно, снова придется "подправить ликвидность", и рынок будет колебаться между "нехваткой средств — пополнением ликвидности", не создавая устойчивой среды для расширения денежной массы.
Приведу пример:
Как будто вода в плавательном бассейне была слишком сильно откачана (сжатие баланса), и сегодня, наконец, откачка прекратилась, все немного обрадовались. Администратор временно добавил небольшую бочку воды (135 миллиардов репокупок), чтобы предотвратить иссушение бассейна, но основной клапан (SLR) все еще очень плотно закрыт, поэтому уровень воды в бассейне трудно удерживать на высоком уровне, и возможно, через некоторое время придется снова звать администратора, чтобы добавить воду (на рынке нет устойчивых сил для продвижения, общий тренд негативный).
Основная причина заключается в том, что сегодня Федеральная резервная система официально прекратила "сжатие баланса" (можно понять как прекращение изъятия ликвидности из рынка), и все почувствовали это как положительный момент, поэтому рынок сначала вырос в знак уважения.
Это как если бы Федеральная резервная система временно "добавила немного воды" в банковскую систему (135 миллиардов долларов), потому что в последнее время межбанковская ликвидность была слишком напряженной, и не хватало средств, это было вынужденное спасение, как если бы человек сильно хотел пить и ему дали стакан воды, но это не значит, что ему будут ежедневно давать дополнительный стакан.
В чем же ключевая проблема?
Настоящее ограничение, которое заставляет банки "испытывать нехватку средств" — это SLR (норматив достаточности капитала банков) — не было ослаблено. Это похоже на то, как если бы банкам надели "уздечку": банки не могут произвольно расширять свои операции, не могут массово покупать государственные облигации и не могут справляться с возможными крупными выпусками облигаций Министерства финансов в будущем.
Так что же будет дальше?
Этот рост в основном эмоциональный, а не истинное "разбавление". Сократится ли напряженность доллара в краткосрочной перспективе, зависит от того, ослабят ли эту уздечку SLR. Если она не будет ослаблена, банки по-прежнему время от времени будут "испытывать нехватку средств", и Федеральной резервной системе, возможно, снова придется "подправить ликвидность", и рынок будет колебаться между "нехваткой средств — пополнением ликвидности", не создавая устойчивой среды для расширения денежной массы.
Приведу пример:
Как будто вода в плавательном бассейне была слишком сильно откачана (сжатие баланса), и сегодня, наконец, откачка прекратилась, все немного обрадовались. Администратор временно добавил небольшую бочку воды (135 миллиардов репокупок), чтобы предотвратить иссушение бассейна, но основной клапан (SLR) все еще очень плотно закрыт, поэтому уровень воды в бассейне трудно удерживать на высоком уровне, и возможно, через некоторое время придется снова звать администратора, чтобы добавить воду (на рынке нет устойчивых сил для продвижения, общий тренд негативный).
