Контрактная торговля имеет два основных типа контрактов: бессрочные контракты и срочные контракты. Бессрочные и срочные контракты являются контрактными продуктами, расчеты по которым производятся в криптоактивах, инвесторы могут получать прибыль от роста или падения цен на криптоактивы, покупая или продавая, бессрочные контракты не имеют даты истечения, они никогда не истекают, тогда как срочные контракты имеют фиксированный срок поставки. (Правила могут немного отличаться на разных платформах, но основные концепции останутся неизменными)

Что такое бессрочный контракт?

Бессрочный контракт — это производный контракт без даты истечения, который позволяет инвесторам удерживать позиции длительное время и с помощью механизма финансирования привязывать цену контракта к цене на спотовом рынке.

Ключевые особенности

1. Нет даты поставки

￮ В отличие от фьючерсных контрактов, бессрочные контракты не истекают и могут удерживаться на неограниченный срок.

2. Механизм финансирования

￮ Расчет каждые 8 часов, финансирование сбалансировано за счет платежей обеих сторон для устранения расхождений между ценой контракта и спотовой ценой.

￮ Если ставка финансирования положительна, длинные позиции платят коротким; если отрицательна, короткие платят длинным.

3. Поддержка торговли с плечом

￮ Предоставление высокого плеча (например, до 125x), возможность открывать длинные/короткие позиции, увеличение прибыли (при этом увеличивая риски).

Что такое фьючерсный контракт?

Фьючерсный контракт - это производный продукт, в котором стороны договариваются о покупке или продаже конкретной криптовалюты по предполагаемой цене в определенный момент времени в будущем.

Пример (фьючерсный контракт на биткойн)

• Содержание контракта:

￮ Дата поставки: 31 декабря 2025 года

￮ Цена исполнения: $20,000

￮ Объем поставки: 5 BTC

• Обязанности сторон:

￮ Продавец: обязан продать 5 BTC по $20,000, независимо от рыночной цены.

￮ Покупатель: обязан купить 5 BTC по $20,000, независимо от рыночной цены.

• Расчет по истечении срока: в день поставки система автоматически рассчитывает позиции по взвешенной средней цене за полчаса до поставки, чтобы избежать рисков манипуляций на рынке. После расчета прибыль/убыток рассчитывается в USDT, контракт прекращается.

• Закрытие позиции заранее: можно вручную закрыть позицию в любое время до даты исполнения, не дожидаясь истечения срока.

Бессрочные контракты против фьючерсных контрактов

Основное отличие:

• Дата истечения: основное отличие заключается в том, что бессрочные контракты не имеют даты исполнения, теоретически, пока контракт не ликвидируется, его можно удерживать бесконечно; в то время как каждый фьючерсный контракт имеет фиксированную дату исполнения.

• Стоимость финансирования: поскольку бессрочные контракты не имеют даты исполнения, необходимо использовать механизм «стоимости финансирования», чтобы привязать цену контракта к спотовой цене.