Ужасная диверсификация! С одной стороны, эпический взрыв ИИ, с другой — полный крах потребительских привычек.
Американский рынок акций вчера был крайне экстремальным.
С одной стороны, Dell прямо-таки пробила потолок, после закрытия выросла более чем на 30%; с другой стороны, Costco, хоть и является лидером потребления, несмотря на неплохие доходы, но основные показатели по сопоставимым магазинам не соответствуют рыночным ожиданиям, цена акций явно под давлением.
Эта отчетность Dell сводится к одной фразе: спрос на ИИ-серверы все еще выходит из-под контроля.
Выручка за первый квартал 2027 финансового года составила 43.8 миллиарда долларов, увеличившись на 88% в годовом исчислении; EPS вырос на 214% по сравнению с прошлым годом; доход от ИИ-серверов составил 16.1 миллиарда долларов, увеличившись на 757%; заказы на сумму 51.3 миллиарда долларов находятся в резерве, и компания повысила прогноз по доходам от ИИ на весь год до 60 миллиардов долларов.
Это уже не просто обычное превышение ожиданий, это модель печатания денег, которая нравится рынку: "предложение не успевает за спросом, а история продолжает развиваться".
Но с другой стороны, Costco на самом деле напоминает о другом: повседневное потребление в США не так уж сильно, как вы думаете.
Общая выручка составила 70.53 миллиарда долларов, хотя и превысила ожидания, но действительно разрушительным является слабый рост сопоставимых магазинов, что заставляет рынок задуматься о том, не начинает ли потребитель страдать.
Поэтому сейчас наиболее интересным является не то, кто растет, а кто падает, а как рынок оценивает эти два мира.
Один мир ставит на то, что капитальные расходы на ИИ продолжат расти, вычислительные цепочки продолжают высасывать всю ликвидность с рынка.
Другой мир беспокоится о том, что потребление может ослабнуть, и если экономические данные станут еще хуже, сделки на рецессию могут вернуться.
Еще более интересно то, что DELL и COST теперь можно делать на OKX.
Один — это самый сильный актив на фоне ИИ, другой — представитель слабого потребления.
Если рынок продолжит ставить на главную линию, то капитал, вероятно, вновь устремится в такие AI бета-акции, как DELL.
Но если макроэкономика охладится, оценка между потреблением и ИИ может разойтись, и в будущем не исключено, что кто-то начнет использовать COST для хеджирования.
Теперь вопрос не в том, есть ли диверсификация, а в том, что она уже у вас перед лицом.
Вы продолжаете гнаться за ИИ или начинаете защищаться от падения потребления?
Американский рынок акций вчера был крайне экстремальным.
С одной стороны, Dell прямо-таки пробила потолок, после закрытия выросла более чем на 30%; с другой стороны, Costco, хоть и является лидером потребления, несмотря на неплохие доходы, но основные показатели по сопоставимым магазинам не соответствуют рыночным ожиданиям, цена акций явно под давлением.
Эта отчетность Dell сводится к одной фразе: спрос на ИИ-серверы все еще выходит из-под контроля.
Выручка за первый квартал 2027 финансового года составила 43.8 миллиарда долларов, увеличившись на 88% в годовом исчислении; EPS вырос на 214% по сравнению с прошлым годом; доход от ИИ-серверов составил 16.1 миллиарда долларов, увеличившись на 757%; заказы на сумму 51.3 миллиарда долларов находятся в резерве, и компания повысила прогноз по доходам от ИИ на весь год до 60 миллиардов долларов.
Это уже не просто обычное превышение ожиданий, это модель печатания денег, которая нравится рынку: "предложение не успевает за спросом, а история продолжает развиваться".
Но с другой стороны, Costco на самом деле напоминает о другом: повседневное потребление в США не так уж сильно, как вы думаете.
Общая выручка составила 70.53 миллиарда долларов, хотя и превысила ожидания, но действительно разрушительным является слабый рост сопоставимых магазинов, что заставляет рынок задуматься о том, не начинает ли потребитель страдать.
Поэтому сейчас наиболее интересным является не то, кто растет, а кто падает, а как рынок оценивает эти два мира.
Один мир ставит на то, что капитальные расходы на ИИ продолжат расти, вычислительные цепочки продолжают высасывать всю ликвидность с рынка.
Другой мир беспокоится о том, что потребление может ослабнуть, и если экономические данные станут еще хуже, сделки на рецессию могут вернуться.
Еще более интересно то, что DELL и COST теперь можно делать на OKX.
Один — это самый сильный актив на фоне ИИ, другой — представитель слабого потребления.
Если рынок продолжит ставить на главную линию, то капитал, вероятно, вновь устремится в такие AI бета-акции, как DELL.
Но если макроэкономика охладится, оценка между потреблением и ИИ может разойтись, и в будущем не исключено, что кто-то начнет использовать COST для хеджирования.
Теперь вопрос не в том, есть ли диверсификация, а в том, что она уже у вас перед лицом.
Вы продолжаете гнаться за ИИ или начинаете защищаться от падения потребления?