Ключевые выводы
Открытый интерес (OI) — это общее количество активных фьючерсных контрактов и опционов, которые еще не были закрыты или урегулированы.
Рост открытого интереса обычно означает, что на рынок приходит новая ликвидность, а снижение открытого интереса — что позиции закрываются.
Открытый интерес отличается от торгового объема: объем учитывает все контракты, торгующиеся в периоде, а открытый интерес — только те контракты, которые остаются активными на определенный момент времени.
Как правило, более высокий открытый интерес означает лучшую ликвидность, а значит входить в позиции и выходить из них проще без большого ценового влияния.
Введение
Если вы торгуете фьючерсами или опционами, вам, вероятно, встречался термин «открытый интерес». Он показывает, сколько контрактов в данный момент открыто и не урегулировано на рынке. Трейдеры используют это значение, чтобы оценить, насколько внимание уделяется контракту, и насколько легко его торговать.
В этой статье объясняется, что означает открытый интерес, как он меняется, почему он важен и чем он отличается от торгового объема.
Что означает открытый интерес?
Открытый интерес — это общее количество фьючерсных или опционных контрактов, которые остаются открытыми и еще не закрыты встречными сделками, не исполнены и не истекли. Он отражает общее число активных позиций участников рынка.
Чтобы понять, как это работает, рассмотрим простой пример. Если вы покупаете фьючерсный контракт, а другой трейдер продает его вам в качестве новой позиции, открытый интерес увеличивается на единицу. Если позже вы продаете этот контракт, а покупатель закрывает существующую позицию, а не открывает новую, открытый интерес уменьшается на единицу. Если контракт просто переходит из рук в руки между двумя трейдерами без создания новых позиций, открытый интерес остается прежним.
Открытый интерес измеряется в конце каждого торгового дня и публикуется как накопленная сумма по всем открытым контрактам на конкретном рынке.
Как меняется открытый интерес?
Открытый интерес меняется в зависимости от того, открывают ли трейдеры или закрывают позиции:
Открытый интерес растет, когда на рынок одновременно приходят новый покупатель и новый продавец, создавая новый контракт.
Открытый интерес снижается, когда существующий держатель закрывает свою позицию, занимая противоположную сторону у другого трейдера, который также закрывает позицию.
Открытый интерес остается неизменным, когда существующий контракт передается от одного трейдера другому: одна сторона открывает позицию, а другая — закрывает.
Например, представьте рынок без открытых контрактов. Один трейдер покупает 10 новых контрактов, а другой продает 10 новых контрактов. Открытый интерес возрастает до 10. Позже пять контрактов закрываются и открываются еще 10. Открытый интерес становится 15.
Отслеживание того, как открытый интерес меняется день за днем, помогает трейдерам понять, растет или сокращается участие в рынке.
Открытый интерес vs. торговый объем
Открытый интерес и торговый объем часто путают, но они измеряют разные вещи. Торговый объем учитывает общее число контрактов, торгуемых за определенный период, независимо от того, представляют ли они новые позиции или закрытия. Объем показывает, насколько активен рынок в пределах временного окна.
Открытый интерес, напротив, показывает, сколько контрактов остается активными и не урегулированными в конкретный момент времени. Он отражает глубину существующей вовлеченности в рынок, а не уровень недавней активности.
Удобный способ думать об этом: если два трейдера обмениваются 10 контрактами, которые уже существовали, торговый объем увеличится на 10, но открытый интерес останется неизменным, потому что новые позиции не были созданы. Объем обнуляется до нуля в начале каждого периода; открытый интерес сохраняется и накапливается.
Почему открытый интерес важен?
Открытый интерес дает трейдерам представление о том, насколько ликвиден рынок. Рынок с высоким открытым интересом обычно имеет больше участников, что может означать более узкие спреды и меньшее ценовое влияние при входе в позицию или выходе из нее. Это связано с более широким анализом рыночных настроений, поскольку уровни ОИ отражают, насколько трейдеры привержены своим текущим позициям.
Открытый интерес также может подсказать о ценовом импульсе. Если цены растут при одновременном увеличении открытого интереса, это может указывать на то, что новые деньги поддерживают восходящее движение. Если цены падают, а открытый интерес растет, это может свидетельствовать о растущем давлении со стороны «шорт»-стороны. Эти закономерности не являются гарантиями, но они добавляют контекст при анализе рыночных условий.
На криптовалютных рынках открытый интерес на крупных биржах в конце 2024 года достиг многолетних максимумов, отчасти благодаря увеличению участия институциональных игроков в фьючерсах на Bitcoin и Ethereum. В такие периоды повышенный ОИ часто приводили вместе с ценовыми данными, чтобы понять, насколько тренды хорошо поддерживаются или, возможно, являются хрупкими. При этом открытый интерес сам по себе не предсказывает исходы. Его лучше использовать как один из элементов наряду с другими сигналами.
Как трейдеры используют открытый интерес?
Трейдеры включают открытый интерес в свой общий набор инструментов технического анализа. К распространенным применениям относятся:
Подтверждение силы тренда: рост открытого интереса вместе с ценовым трендом может указывать на то, что движение поддерживается новым участием, а не просто перетасовкой позиций.
Поиск потенциальных разворотов: если открытый интерес резко снижается, пока цены продолжают двигаться, это может сигнализировать о том, что трейдеры «разворачивают» позиции, что иногда предшествует развороту.
Мониторинг бессрочных контрактов: в криптовалюте бессрочные фьючерсы не имеют даты экспирации. Трейдеры часто отслеживают открытый интерес вместе с уровнями funding-ставок, чтобы оценить, не «перегружен» ли рынок с одной стороны.
Хотя у этих закономерностей есть исторические прецеденты, они не работают во всех ситуациях. Трейдерам всегда следует учитывать более широкий контекст рынка и применять стратегии управления рисками при принятии решений.
Данные по открытому интересу в Binance (Options и Futures)
Вы можете найти данные об открытом интересе при торговле опционами на Binance, перейдя на главную страницу Binance Options, затем нажав вкладку Data > Options Data > Open Interest & Volume.
Вы можете найти данные об открытом интересе при торговле фьючерсами аналогичным образом: на главной странице Binance Futures перейдите во вкладку Data > Futures Data > Trading Data.
Затем вы сможете увидеть данные по открытому интересу для разных временных интервалов, а также другие торговые данные, такие как соотношения long/short и funding-ставки.
FAQ
В чем разница между открытым интересом и объемом?
Торговый объем учитывает каждый контракт, торгуемый за заданный период, включая как новые позиции, так и позиции при закрытии. Открытый интерес учитывает только те контракты, которые остаются активными и не урегулированными на конкретный момент времени. Объем обнуляется каждый период; открытый интерес накапливается со временем.
Означает ли рост открытого интереса, что цены пойдут вверх?
Не обязательно. Рост открытого интереса означает, что создается больше контрактов, то есть на рынок заходят новые участники. Будут ли цены расти или падать — зависит от направления этих новых позиций и от многих других факторов. Открытый интерес наиболее полезен, когда его анализируют вместе с движением цены и другими индикаторами.
Можно ли использовать открытый интерес для криптовалютных фьючерсов?
Да. Открытый интерес обычно отслеживают для криптовалютных фьючерсов и бессрочных контрактов. Его публикуют крупные биржи, а на платформах с данными по криптовалютным деривативам его агрегируют. Трейдеры часто смотрят на общий открытый интерес по биржам, чтобы получить более полное представление об участии в рынке.
Почему открытый интерес важен для ликвидности?
На рынках с высоким открытым интересом обычно больше активных участников. Это, как правило, приводит к более узким спредам «покупка-продажа» и облегчает вход в позиции и выход из них без существенного влияния на цену. Низкий открытый интерес может означать более тонкие рынки, где крупные ордера оказывают более заметное воздействие.
Заключительные мысли
Открытый интерес — понятный, но полезный показатель для тех, кто торгует фьючерсами или опционами. Он показывает, сколько контрактов сейчас активно на рынке, что отражает степень вовлеченности участников, и может давать подсказки о ликвидности и импульсе.
Сам по себе открытый интерес не говорит, куда будут двигаться цены. Но в сочетании с движением цены, объемом и другими инструментами он может помочь составить более полную картину того, что происходит на рынке.
Дополнительное чтение
Что такое форвардные и фьючерсные контракты?
Что такое торговля опционами?
Что такое funding-ставки на криптовалютных рынках?
Что такое рыночные настроения в криптовалюте?
Что такое технический анализ?
Отказ от ответственности: представленная здесь информация предоставляется вам «как есть» только для общих информационных и/или образовательных целей, без каких-либо заверений и гарантий любого рода. Это не следует воспринимать как финансовый, юридический или иной профессиональный совет, и это не подразумевает рекомендацию купить какой-либо конкретный продукт или услугу. Вам следует обратиться за собственными рекомендациями к соответствующим профессиональным консультантам. Если контент был предоставлен третьим лицом, пожалуйста, учтите, что высказанные там мнения принадлежат этому третьему лицу и не обязательно отражают мнения Binance Academy. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость вашей инвестиции может как расти, так и падать, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования, Уведомлением о рисках и Условиями Binance Academy.