Макро Рентген: Убираем шум с S&P 🧵
Чтобы понять истинное состояние глобального капитала и его дальнейшие направления, нам нужно убрать искажающую завесу фиатной валюты. График ниже визуализирует пятилетний скользящий Z-скор соотношения S&P 500 к золоту.
Статистически, скользящий Z-скор измеряет, на сколько стандартных отклонений точка данных отклоняется от своего исторического скользящего среднего. Когда этот индикатор достигает верхних зелёных диапазонов, акции становятся несоразмерно дорогими по сравнению с твёрдыми деньгами и историческими нормами. Когда он погружается в глубокие красные впадины, как это происходило всего несколько раз в современной истории, это сигнализирует о серьёзном структурном искажении.
Чтобы понять истинное состояние глобального капитала и его дальнейшие направления, нам нужно убрать искажающую завесу фиатной валюты. График ниже визуализирует пятилетний скользящий Z-скор соотношения S&P 500 к золоту.
Статистически, скользящий Z-скор измеряет, на сколько стандартных отклонений точка данных отклоняется от своего исторического скользящего среднего. Когда этот индикатор достигает верхних зелёных диапазонов, акции становятся несоразмерно дорогими по сравнению с твёрдыми деньгами и историческими нормами. Когда он погружается в глубокие красные впадины, как это происходило всего несколько раз в современной истории, это сигнализирует о серьёзном структурном искажении.
