Основные моменты

  • Binance Online 2026 собрала ведущих фигур в области крипты и финансов, включая CZ, Чамата Палихапития и Энтони Помплиано, для круглого стола на тему того, куда движется умные деньги.

  • Чамат описал свою четырехуровневую структуру, которую он называет "от грязи до токена (dirt to token)", охватывающую физические вложения в AI, программный контрольный уровень и распределенные вычисления.

  • Разговор также углубился в то, как CZ и Палихапития сосредоточились на инфраструктуре AI, создании агентских примеров (agentic use cases) и тенденциях слияния AI и финансов.

На Binance Online 2026 обсуждение потоков капитала больше не ограничивается старым вопросом 'криптовалюты против акций'. Теперь речь идет о том, как ИИ-инфраструктура, криптовалюты и традиционные финансы пересекаются.

Это именно контекст круглого стола 'Где сейчас движутся умные деньги'. Дискуссия была модераторами основателя и CEO Professional Capital Management Энтони Помплиано, с участием основателя Binance и Giggle Academy Чанпэна Чжао (CZ) и венчурного инвестора, предпринимателя Чамата Палихапития.

Инвестиционный сценарий Чамата на 2026 год: от 'грязи к токену'

Палихапития представил четырехчастную структуру, чтобы объяснить, как он распределяет капитал в стеке ИИ-технологий.

"Одна из тем - это концепция 'грязи к токену'. Это означает: земля, на которой находятся дата-центры, рамы и чипы, в конечном итоге генерируют токены."

Первый уровень - это сам стек технологий дата-центров: земля, электроэнергия и рамы, которые поддерживают чипы. Второй уровень - это то, что он называет 'физическими активами опоры ИИ', включая призматические LFP-аккумуляторы и редкоземельные элементы. Третий уровень - это контролирующая плоскость ИИ, то есть программный уровень, на котором агенты взаимодействуют с пользователями и моделями. Четвертый уровень - это распределенные вычисления, то есть вывод и обучение ближе к конечным пользователям.

Что касается контролирующей плоскости, Палихапития пытается построить этот уровень через свою собственную платформу разработки программного обеспечения для ИИ 8090.

"Это концепция: между людьми и агентами будет очень мощный 'коннектор', который охватит всю интерактивную экосистему разработки программного обеспечения. Он должен быть независим от модели. Рабочие процессы могут быть разбиты на задачи: некоторые задачи могут быть переданы Anthropic, а другие - OpenAI. Затем вы собираете эти компоненты обратно. Будет агент, отвечающий за управление затратами и оптимизацией. Люди тоже будут сотрудничать с этими вещами, многие из которых не являются техническими специалистами."

Логика заключается в том, что ни одна единичная модель ИИ не может преуспеть во всех задачах. Контролирующая плоскость находится над уровнем моделей и маршрутизирует задачи к самым компетентным поставщикам, способным справиться с ними. Контролирующая плоскость также может оптимизировать затраты и позволить нетехническим пользователям организовывать сложные рабочие процессы без написания кода.

CZ фокусируется на 'людях, продающих лопаты'

CZ заявил, что в его личном портфеле вне криптовалюты основное внимание уделяется инфраструктуре, поддерживающей ИИ, а не самим моделям.

"На самом деле, меня очень интересует инфраструктура ИИ. Эти модели ИИ действительно интересны, и я считаю, что у них огромный потенциал. Но я предпочитаю инвестировать в 'лопаты и кирки', то есть в разнообразную инфраструктуру, которая поддерживает ИИ."

CZ также рассматривает ИИ как катализатор для следующего скачка в робототехнике и биотехнологиях. Тем не менее, большая часть средств YZi Labs (около 70% до 80%) все же распределена в Web3, а ИИ и сопутствующие области занимают оставшуюся часть.

Два метода инвестирования

Круглый стол также выявил значительные различия в методах инвестирования CZ и Палихапития. Палихапития описывает процесс, ориентированный на исследование, где ключевым является то, что он называет 'подготовленным разумом', и строит его через свою серию 'Учись со мной': он публично систематизирует определенную отрасль или технологию перед инвестированием.

Палихапития сказал: "Все основано на том, чтобы сначала учиться, а затем действовать."

CZ, с другой стороны, применяет другой подход: он сначала открывает небольшую позицию, а затем использует это как возможность поглубже изучить актив. С настоящими деньгами на кону появляется мотивация к обучению.

Пересечение ИИ и финансов

После того как обсуждение отклонилось от темы инвестиций, разговор затронул перекрестные области ИИ и финансовых услуг. CZ считает, что криптоинфраструктура активно способствует совместимости с автономными агентами.

"Мы хотим, чтобы вся криптоинфраструктура была подготовлена к работе с агентами (agentic-ready). Таким образом, когда агенту нужно использовать криптовалюту, он может вызвать определенный навык или API, и агент сможет работать напрямую."

CZ описал ИИ-агента, который может держать кошелек, перемещать стейблкоины и выполнять сделки без необходимости вмешательства человека на каждом шаге. Хотя CZ осторожно указывает на риски, он также считает, что управление капиталом на массовом уровне ИИ все еще находится на ранней стадии.

"Давать агенту управлять крупными суммами денег, даже любыми средствами, в настоящее время, сегодня, немного рискованно, потому что ИИ слишком новый, у них недостаточно ограничений."

Хотя он сам еще не тестировал эту функцию, CZ упомянул, что собственный ИИ-торговый бот Binance является жизнеспособной альтернативой: агент работает в изолированном кошельке и управляется параметрами, установленными пользователем. Пользователи могут разрабатывать стратегии с помощью подсказок на естественном языке, тем самым значительно снижая порог входа в алгоритмическую торговлю. CZ также считает, что ИИ в конечном итоге превзойдет обычных финансовых консультантов, поскольку большинство консультантов предоставляют общие рекомендации, а не действительно персонализированный анализ.

В этой сфере Палихапития инкубирует две компании: одну, управляемую бывшим управляющим хедж-фондом, и новое поколение количественной трейдинговой компании, а также компанию по управлению капиталом с использованием ИИ, поддерживаемую им и его друзьями.

Палихапития сказал: "Все это должно быть просто подсказкой, а затем подтверждено человеческим 'да/нет', и затем осуществлено безупречно."

Финансовая демократизация и слияние крипты с традиционными финансами

По мнению CZ, блокчейн и стейблкоины играют ключевую роль в тех регионах традиционной финансовой системы (TradFi), которые недоступны.

"Мы уже видели, что в странах или регионах с низким уровнем проникновения банков, например, в Африке и Юго-Восточной Азии, люди используют блокчейн для получения стейблкоинов, которые ранее были недоступны. Вы можете думать, что это просто простой стейблкоин, но для многих людей в мире это на самом деле финансовая доступность."

В странах с гиперинфляцией часто крайне сложно, если не невозможно, держать доллары через традиционные банковские каналы. CZ считает, что в многих регионах мира стейблкоины являются самым практичным способом ввода долларов (on-ramp).

Помплиано в конце разговора подчеркнул, что "крипта" и "финансы" становятся одной и той же вещью и сравнил путь развития крипты с интернетом.

"Я думаю, что мы движемся в том же направлении, что и интернет. Раньше были интернет-компании, интернет-активы, интернет-предприниматели; теперь мы просто называем их компаниями, активами или предпринимателями. То же самое происходит и в криптосфере. Я всегда привожу в пример BlackRock: они теперь считаются крипто- и биткойн-компанией? Потому что их самый крупный и прибыльный продукт - это биткойн-продукт? Нет, это просто компания, она принадлежит финансам."

Итоги

Круглый стол Binance Online 2026 'Где сейчас движутся умные деньги' дает нам возможность заглянуть в крупные ставки CZ и Палихапития в 2026 году: от ИИ-инфраструктуры (таких как дата-центры и чипы) до софта, который Палихапития разрабатывает для управления ИИ.

Если вы пропустили этот круглый стол или хотите посмотреть другие сегменты Binance Online, вы можете перейти на Binance Square, чтобы посмотреть полную запись.

Дополнительные материалы

Обратите внимание: оригинальный контент на английском языке может отличаться от переведенной версии (переведенная версия может быть сгенерирована ИИ). В случае любых расхождений, пожалуйста, обратите внимание на оригинальную английскую версию для получения самой последней или самой точной информации.