В этой статье я расскажу о прародителе uniswap, не упомянув pancakeswap, надеюсь, Binance не ограничит поток, ха-ха-ха!
Все сейчас играют и зарабатывают, но никто не изучает основную логику, понимая больше, вы найдете больше способов заработать!
Так сказать, чем выше стоишь, тем дальше видишь! Переходим к сути, относительно сухо!
Хотя централизованные биржи (CEX) позволяют осуществлять крупные сделки при достаточной ликвидности, из-за того, что пользователи не владеют своими активами на бирже, централизованные биржи по-прежнему имеют большие риски. Часто возникают проблемы с кражами, утечками данных и т. д.! Все больше людей начинают осознавать эти риски и переходят на децентрализованные биржи (DEX).
DEX сокращает или исключает необходимость в посредниках, используя смарт-контракты и транзакции на блокчейне. Популярные децентрализованные биржи включают Uniswap, Pancakeswap и недавние проекты, такие как aster.
DEX бывают двух типов — DEX на основе книги заказов и DEX на основе пула ликвидности. Книги заказов, такие как aster (я стараюсь приводить примеры, связанные с Binance), работают аналогично CEX, пользователи могут подавать лимитные или рыночные заказы. Основное различие между двумя типами бирж заключается в том, что для CEX активы должны храниться в кошельке биржи, тогда как для DEX активы могут храниться в собственном кошельке пользователя.
Однако одной из основных проблем DEX на основе книги заказов является ликвидность. Заказы пользователей в книге заказов могут ждать очень долго, прежде чем будут исполнены. Чтобы решить эту проблему, были введены DEX на основе пула ликвидности. Пул ликвидности по сути является резервом токенов в смарт-контракте, и пользователи могут немедленно покупать и продавать доступные токены в пуле ликвидности. Цена токенов определяется алгоритмически и может возрастать из-за крупных сделок. Пулы ликвидности DEX могут делиться между несколькими платформами DEX, что увеличивает доступную ликвидность любой отдельной платформы. Примеры DEX на основе пула ликвидности включают KyberNetwork, Bancor и Uniswap.
Одной из особенностей, предлагаемых CEX, является функция маржинальной торговли. Маржинальная торговля позволяет инвесторам осуществлять торговлю с плечом, увеличивая покупательную способность пользователей для получения потенциально более высокой прибыли. Также появились инновации, вводящие маржинальную торговлю на DEX. Примеры DEX, предоставляющих децентрализованную маржинальную торговлю, включают dYdX, NUO Network и DDEX.
Биржа Uniswap — это децентрализованный протокол обмена токенами, построенный на Ethereum, который позволяет пользователям обменивать токены напрямую без использования централизованных бирж. При использовании централизованной биржи вам нужно будет внести токены на биржу, подать заявку в книге заказов, а затем вывести обмененные токены.
На Uniswap вы можете легко обменивать свои токены прямо из вашего кошелька, не выполняя вышеперечисленные три шага. Вам просто нужно отправить ваши токены со своего кошелька на адрес смарт-контракта Uniswap, и вы получите желаемые токены в своем кошельке в обмен. Здесь нет книги заказов, а курс токенов определяется алгоритмически. Все это реализуется через пул ликвидности и механизм автоматического маркет-мейкера.
Пул ликвидности
Пул ликвидности — это резерв токенов, расположенный на смарт-контракте Uniswap, доступный для пользователей для обмена токенами. Например, в пуле ликвидности торговой пары ETH-USDT, содержащем 100 ETH и 20,000 USDT, пользователь, желающий купить ETH, может отправить 202.02 USDT на этот смарт-контракт Uniswap для обмена на 1 ETH. Как только обмен завершен, в пуле ликвидности остается 99 ETH и 20,202.02 USDT.
Резервы пула ликвидности предоставляются поставщиками ликвидности, которые получают соответствующую долю от 0.3% торговой комиссии Uniswap в качестве вознаграждения. Каждый обмен токенов на Uniswap облагается этой комиссией.
Uniswap не накладывает ограничений на поставщиков ликвидности, любой может стать поставщиком ликвидности — единственное требование состоит в том, чтобы поставщик ликвидности предоставил ETH и другой токен, с которым он будет обмениваться (в соответствии с текущим курсом Uniswap). Количество резервов, хранящихся в пуле ликвидности, играет огромную роль в определении того, как механизм автоматического маркет-мейкера устанавливает цены.
Механизм автоматического маркет-мейкера
Цена активов в пуле ликвидности определяется алгоритмически с помощью алгоритма автоматического маркет-мейкера (Automated Market Maker, AMM). Работает AMM на основе поддержания постоянного произведения ликвидности с обеих сторон пула. Мы продолжаем на примере пула ликвидности ETH-USDT, в котором содержится 100 ETH и 20,000 USDT.
Чтобы рассчитать постоянное произведение, Uniswap умножает эти два значения. "X * Y = K"
Используя AMM, постоянное произведение (k) должно всегда поддерживаться на уровне 2,000,000. Если кто-то хочет купить ETH за USDT, ETH будет удален из пула ликвидности, а USDT будет добавлен в пул ликвидности. Цена ETH будет определяться постепенно. Чем больше объем заказа, тем выше премия. Премия — это дополнительное количество USDT, необходимое для покупки 1 ETH по сравнению с оригинальной ценой 200 USDT/ETH.
Как добавить новый токен в Uniswap?
В отличие от централизованных бирж, Uniswap как децентрализованная биржа не имеет команды или проверяющих, которые оценивают и решают, какие токены добавлять на платформу. Напротив, любой ERC-20 токен может быть добавлен на Uniswap любым человеком, и любой торговый пар может торговаться, если существует ликвидность.