Банковская отрасль выступает против последнего проекта Закона о CLARITY, утверждая, что его формулировки о доходах от стейблкоинов не обеспечивают достаточную защиту обычных банковских депозитов. В совместном заявлении в понедельник Американская ассоциация банкиров присоединилась к нескольким отраслевым группам, чтобы сказать, что предложенные положения не соответствуют политической цели запрета доходности стейблкоинов, которая могла бы подорвать традиционные модели финансирования банков.

Группы — в которые входят Американская ассоциация банкиров, Институт банковской политики, Ассоциация потребительских банкиров, Форум финансовых услуг и Независимые банкиры Соединенных Штатов — подчеркнули, что Конгресс должен правильно сформулировать политику. Они предупредили, что любые лазейки могут позволить платформам предлагать банковские проценты на криптовалютные балансы вне установленных регуляций, что угрожает стабильности банковской системы и безопасности депозитов.

Ключевые выводы

• Текущий Раздел 404 Закона CLARITY рассматривается банковскими коалициями как недостаточный для блокировки доходности, связанной со стейблкоинами, на криптоплатформах, что может подорвать традиционные источники финансирования депозитов.

• Законодатели, такие как сенаторы Том Тиллис и Анджела Алсобрукс, добиваются языковых изменений в политике, направленных на запрещение доходности по стейблкоинам, но банки утверждают, что законопроект в текущем виде не закрывает лазейки.

• Банковские группы ссылаются на исследования, предполагающие, что широкое принятие стейблкоинов может вызвать значительные оттоки из банков США, особенно из небольших, местных учреждений, которые не имеют гибких балансов, чтобы поглотить такие изменения без дорогого оптового заимствования.

• Экономисты, упомянутые банками, утверждают, что доходность по стейблкоинам может подавить широкое кредитование, если депозиты перейдут на криптоплатформы, в то время как экономисты Белого дома говорят, что запрет на доходность окажет относительно скромное влияние на кредитование — хотя математика остается оспариваемой.

• Закон CLARITY в настоящее время сталкивается с осторожным путем через Конгресс, с сомнениями о том, сможет ли он продвинуться до промежуточных выборов в ноябре 2026 года, и с продолжающимися переговорами по точной формулировке.

Аргументы за более жесткий язык по доходности

Совместное заявление банковских групп определило вопрос вокруг центрального вопроса: как предотвратить вознаграждения по стейблкоинам от оттока основного финансирования из традиционной банковской системы. Они утверждают, что предложенная формулировка, в текущем виде, позволит криптоплатформам выплачивать проценты или доходность по криптоактивам такими способами, которые напоминают банковские депозиты, но избегают регулирования в рамках традиционных банковских правил. Это, по их словам, создаст значительную регуляторную слепую зону и потенциальный риск депозитов для банков, которые должны конкурировать за финансирование в более строгих регуляторных условиях.

«Крайне важно, чтобы Конгресс все сделал правильно», - заявили группы в своем понедельничном коммюнике, подчеркивая, что текущая версия не сможет полностью защитить банки или клиентов от рисков стабильности, связанных со стейблкоинами и их механизмами доходности. Заявление было сделано при поддержке крупных торговых ассоциаций, представляющих традиционные финансовые институты, сигнализируя о широкой обеспокоенности в секторе.

Сторонники проекта, включая сенатора Тиллиса, утверждают, что текст представляет собой практический компромисс: он запрещает вознаграждения по стейблкоинам на неактивных балансах, позволяя другие вознаграждения для клиентов, не связанные с депозитами. Тиллиса сказал, что текущий текст находит баланс, который может продвинуть Закон CLARITY к принятию на двухпартийной основе, даже когда некоторые в банковской индустрии выступают против продолжающейся неопределенности.

Тем не менее, банкиры пообещали предоставить дальнейшие «подробные предложения по усилению предложенной формулировки» законодателям в ближайшие дни, подчеркивая стремление к явному, надежному запрету, который закроет предполагаемые регуляторные пробелы до любого окончательного голосования.

Экономическое моделирование и напряжения в политике

Помимо защиты депозитов, дебаты касаются более широких экономических последствий. Банковские группы подчеркнули исследования, указывающие на то, что широкое принятие стейблкоинов может привести к значительным оттокам из банков США, особенно среди местных банков. Они утверждали, что эти оттоки могут ухудшить гибкость балансов банков, потенциально заставив их прибегнуть к более дорогому оптовому финансированию, если учреждения не смогут быстро сократить свои традиционные источники финансирования.

В поддержку более жесткой позиции коалиция сослалась на анализ экономиста, обученного в Стэнфорде, Эндрю Нигриниса, который охарактеризовал доходность стейблкоинов как канал, который может отводить депозиты от банков и, в свою очередь, подавлять кредитование потребителей, малых бизнесов и сельского хозяйства на значительную величину. Эта линия аргументации подчеркивает страх среди банков, что пробел в политике является не просто регуляторной лазейкой, а реальным экономическим рычагом с потенциалом ограничить предоставление кредита.

С другой стороны, экономисты Белого дома представили более сдержанный прогноз. В апреле должностные лица утверждали, что запрет на доходность стейблкоинов приведет лишь к скромному чистому увеличению кредитования — около 2,1 миллиарда долларов — примерно 0,02% от общего кредитования банковского сектора. Хотя цифры, хотя и малы в совокупности, подпитывают более широкие дебаты о том, как политические решения переводятся в реальные возможности кредитования и доступ потребителей к кредитам.

Различные мнения отражают более широкое напряжение вокруг того, насколько строго регулировать стейблкоины и связанные механизмы доходности, сохраняя при этом стимулы для инноваций и финансовой инклюзии. Сторонники Закона CLARITY утверждают, что строгие, четкие правила необходимы для защиты финансовой системы и для установления предсказуемой основы для разработчиков и инвесторов. Критики утверждают, что чрезмерно агрессивные ограничения могут затруднить развитие финансовых услуг на базе блокчейна и инфраструктуры DeFi, потенциально толкая активность за границу или в менее регулируемые ниши.

Регуляторные горизонты и реакции индустрии

Законодательный путь Закона CLARITY остается неопределенным. Законопроект прошел через Палату представителей США в июле с голосованием 294-134, но его путь через Сенат — и, что особенно важно, сможет ли он пройти до выборов — остается неясным. Промежуточный цикл обычно является узким местом для крупных регуляторных законопроектов, и сроки вызывают вопросы о том, достигнут ли законодатели разметку или окончательное голосование в текущей сессии.

На данный момент банковская индустрия сигнализирует, что, хотя она поддерживает цель запрета неподобающей доходности по стейблкоинам, она не может поддержать формулировки, которые оставляют место для «вознаграждений клиентов» или других компенсаторных механизмов, которые все еще могут подорвать защиту депозитов. Некоторые наблюдатели отмечают, что дебаты могут стать прокси-битвой за баланс между инновациями и финансовой стабильностью, особенно по мере того, как все больше розничных пользователей взаимодействуют с крипто-продуктами через мейнстримные платформы.

Сторонники отрасли утверждают, что четко составленный текст обеспечит более четкий путь к двухпартийному соглашению, позволяя законодателям решить как защиту потребителей, так и системные риски. Они утверждают, что любое компромиссное решение должно быть явным относительно того, что запрещено, а что остается допустимым, чтобы предотвратить неправильное толкование со стороны криптоплатформ и банковских учреждений, адаптирующихся к быстро развивающемуся ландшафту.

Более широкий экосистема — состоящая из бирж, провайдеров кошельков, строителей DeFi и существующих игроков — будет внимательно следить. Если Сенат продвинет версию с более жесткими запретами, это может дать более четкий регуляторный сигнал разработчикам и инвесторам, которые ждали устойчивых правил. Напротив, задержка или размытая поправка могут сохранить неопределенность, потенциально замедляя законную инновацию и вызывая продолжительное лоббирование с обеих сторон.

Что читателям стоит следить дальше

Непосредственной точкой наблюдения является то, примет ли Сенат Закон CLARITY к разметке в ближайшие недели и сможет ли быть достигнута двухпартийная основа до промежуточного срока. Инвесторы и строители в крипто- и DeFi-пространствах должны следить за тем, как законодатели переводят эти заботы в конкретный текст и как соображения о стабильности депозитов банков влияют на окончательную форму закона. Хотя экономические прогнозы, упомянутые сторонниками и противниками, различаются, основной вопрос остается: будет ли окончательная версия обеспечивать четкую, исполнимую границу вокруг доходности стейблкоинов, которая защищает традиционные банковские модели, не подавляя законную инновацию?

По мере того как эта регуляторная дуга разворачивается, участники рынка также должны учитывать потенциальные изменения в риске платформы, динамике ликвидности в традиционных банках и структуре стимулов, с которыми сталкиваются пользователи, взаимодействующие со стейблкоинами и крипто-продуктами, генерирующими доходность. Результат, вероятно, повлияет не только на ясность политики для разработчиков, но и на расчет учреждений, рассматривающих, как конкурировать или сотрудничать с финансовыми услугами, основанными на крипто, в соответствии с правилами и прозрачно.

Читателям стоит следить за предстоящими текстами законопроекта, слушаниями в комитетах и потенциальными поправками, которые могут переопределить баланс между инновациями и стабильностью в этом быстро развивающемся секторе.

Эта статья изначально была опубликована как «Банки США говорят, что предложение по стейблкоинам не соответствует требованиям по банковским депозитам» на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о биткойне и обновлений блокчейна.