Дубай, ОАЭ, 03 ноября 2025 года: "Ястребиное сокращение" Федеральной резервной системы на прошлой неделе, похоже, удивило рынки. Очевидно, что дальнейшие сокращения далеки от единого мнения в центральном банке, и все классы активов отреагировали на это неожиданным образом. Процентные ставки резко выросли, кредитные спреды расширились, акции упали, и доллар укрепился. Доллар укрепился на прошлой неделе по отношению ко всем основным валютам мира. Самым большим проигравшим недели стал британский фунт, так как Банк Англии, похоже, движется в противоположном направлении от ФРС и сейчас сигнализирует о дальнейшем смягчении. Интересным аспектом реакции рынка на ФРС было относительное превышение большинства основных валют развивающихся рынков, большинство из которых упали меньше по сравнению с долларом, чем валюты G10.
Энрике Диас-Альварес, главный экономист Ebury
Главный экономист Ebury Энрике Диас-Альварес заявил: «Конца приостановке работы правительства США пока не видно, поэтому значимых экономических новостей из страны не ожидается. Исключением станет публикуемый частным сектором аналог отчёта о занятости — данные ADP по числу рабочих мест в среду. На фоне отсутствия официальных данных им будет уделено необычно много внимания. В четверг состоится заседание Банка Англии, а также будут опубликованы данные о розничных продажах в еврозоне. Как обычно, в еврозоне эти данные будут относиться к сентябрю и мало что расскажут о недавних экономических тенденциях».
GBP
Ожидается, что мрачная динамика производительности труда в Великобритании приведёт к пересмотру прогнозов роста в сторону понижения, что, в свою очередь, вынудит правительство дополнительно ужесточить бюджетную политику в бюджете, который будет представлен 26 ноября. Некоторые представители Банка Англии выступили с заявлениями в пользу более мягкой политики, и теперь рынки оценивают вероятность снижения ставки на заседании в четверг в 30%. Мы по-прежнему считаем, что верх возьмут сторонники жёсткой политики и ставки оставят без изменений, однако, вероятно, несколько членов комитета проголосуют за снижение. Тем временем устойчивое отставание фунта начинает создавать возможность для покупки на фоне высоких ставок в Великобритании и устойчивых экономических данных.
EUR
Небольшое, но позитивное отклонение от ожиданий в данных о росте ВВП еврозоны за третий квартал подтвердило восходящую тенденцию в опросах деловых настроений. Тем временем прошедшее на прошлой неделе ничем не примечательное заседание ЕЦБ подтвердило, что цикл снижения ставок в еврозоне завершён. Недавняя жёсткая риторика ФРС подтолкнула евро к нижней границе диапазона 1,14–1,19, в котором он держится с июня. Поскольку экономика еврозоны остаётся устойчивой, а последствия масштабного плана бюджетного стимулирования Германии начинают ощущаться, мы считаем, что на этих уровнях единую валюту стоит покупать.
USD
Хотя на прошлой неделе Федеральная резервная система снизила ставки, как и ожидалось, посыл Пауэлла был недвусмысленно жёстким. Он ясно дал понять, что очередное снижение на следующем заседании в декабре отнюдь не предрешено. Позже на неделе с жёсткими заявлениями выступили региональные президенты ФРС, которые в 2026 году получат право голоса. Это подчеркнуло расхождение между представителями ФРС и рынком в оценке сроков и масштаба возможного дальнейшего снижения ставок. Пока мы ждём возобновления работы федерального правительства и публикации экономических данных, в центре внимания, вероятно, вновь окажется назревающий конфликт между администрацией Трампа и Федеральной резервной системой.
О компании Ebury
Ebury — ведущий специалист в сфере платежей, помогающий малым и средним предприятиям (МСП) вести и развивать международную деятельность. Это глобальная финтех-компания с широким спектром индивидуально подобранных услуг, которые позволяют компаниям отправлять и получать трансграничные платежи, открывать счета в разных валютах и управлять валютными рисками.
Компания Ebury основана в 2009 году в Лондоне Хуаном Лобато и Сальвадором Гарсией. Сегодня в ней работает более 1800 сотрудников, обслуживающих свыше 21 000 клиентов в 40 офисах на 29 рынках. Компания работает более чем со 130 валютами. В последние годы Ebury быстро и прибыльно росла.
В 2025 финансовом году выручка выросла до 286,5 млн фунтов стерлингов, а EBITDA — до 44,9 млн фунтов стерлингов. Компания регулируется Управлением по финансовым услугам Дубая (DFSA) в ОАЭ и пользуется поддержкой ведущих инвесторов, в том числе Banco Santander, которому принадлежит контрольный пакет акций.
Изначально эта статья была опубликована под заголовком «Доллар растёт на фоне жёсткой риторики ФРС | Еженедельный обзор рынков Ebury» на Crypto Breaking News — надёжном источнике новостей о криптовалютах, биткоине и обновлениях в сфере блокчейна.