Октябрь 2025 года начался чрезвычайно многообещающе для Биткойна. В первую неделю месяца $BTC преодолел очередной #ATH, достигнув уровня более 126,000 долларов, что совпало с исторически лучшим периодом для рынка криптовалют – четвертым кварталом года. Однако всего за несколько дней ситуация претерпела драматические изменения. 10 октября рынок испытал один из самых жестоких флешкрашей в истории криптовалют, в результате чего #Bitcoin упал до уровня 104,000 долларов, потеряв почти 17% своей стоимости за несколько часов.

Это резкое падение не было вызвано техническими факторами или внутренними проблемами блокчейна, а нарастающими геополитическими напряжениями между Соединенными Штатами и Китаем. Президент Дональд Трамп объявил о введении 100% пошлин на все товары, импортируемые из Китая, и угрозе наложения контроля за экспортом ключевого программного обеспечения, что вызвало панику на глобальных финансовых рынках. За один уикенд с криптовалютного рынка исчезло почти 400 миллиардов долларов, а ликвидации позиций с плечом составили рекордные 19 миллиардов долларов, затронув около 1,6 миллиона трейдеров.

Парадоксально, но после подтверждения Трампом встречи с президентом Си Цзиньпином, которая пройдет 31 октября на саммите APEC в Сеуле, рынки отскочили, и Bitcoin восстановил часть потерь. Эта резкая волатильность показывает, насколько рынок криптовалют в настоящее время зависит от макроэкономических и геополитических факторов, которые выходят далеко за рамки традиционного технического или фундаментального анализа самого Bitcoin.

В этом контексте ключевым становится вопрос: принесет ли статистически благоприятный период #Uptober и четвертый квартал ожидаемые росты, или внешние угрозы могут уничтожить шансы на продолжение бычьего рынка? Давайте подробно рассмотрим фундаментальные факторы, которые могут повлиять на цену Bitcoin в ближайшие недели.

Статистика против текущей ситуации

Мы уже знаем, что в настоящее время Bitcoin находится в периоде, благоприятном для роста. Давайте посмотрим, что говорит макроокружение.

Октябрь, несмотря на то, что начался очень хорошо для рынка криптовалют, 10 октября мы получили самый большой флеш-крэш в истории криптовалют. С рынка исчезло несколько сотен миллиардов долларов, одновременно вызвав ликвидации почти на 20 миллиардов.

Причиной стал риск возобновления торговой войны между США и Китаем. Всего через неделю мы уже знаем, что лидеры обеих стран не имеют выбора и должны договориться, иначе они разрушат экономику в своей стране.

В связи с этим, учитывая масштаб падений, которые произошли 10 октября, мы можем сказать, что реакция рынка была преувеличенной. Это событие было классическим примером рыночной паники, когда страх и неопределенность вызвали спираль вынужденной распродажи, особенно среди трейдеров, использующих высокий финансовый рычаг.

После подтверждения Трампом встречи с XI, которая состоится 31 октября, рынки отскочили, и, похоже, что худшее может быть позади. Bitcoin и Ethereum выросли на 2-3%, в то время как альткойны, такие как Solana и BNB, показали рост более 4%. Глобальная капитализация рынка криптовалют увеличилась на более чем 50-100 миллиардов долларов в ответ на эту новость, что говорит о том, что "медленно" возвращается оптимизм на рынок.

Количество стейблкоинов в обращении растет!

С тех пор как произошел крах на рынке криптовалют #Tether и #Circle выпустили целых 6 миллиардов долларов в стейблкоинах! Много. За последние 30 дней они выпустили в общей сложности более 14 миллиардов долларов.

Увеличение ликвидности определенно является хорошей новостью. Во время последнего медвежьего рынка мы видели, что предложение стейблкоинов регулярно снижалось. Возможно, что это не конец бычьего рынка.

Более того, общее предложение стейблкоинов достигло рекордного уровня, превышающего 304 миллиарда долларов в середине октября 2025 года. Это увеличение на впечатляющие 72% по сравнению с предыдущим годом свидетельствует о растущем институциональном интересе и притоке капитала в экосистему криптовалют. Tether $USDT и Circle $USDC остаются доминирующими игроками, контролируя более 85% всего рынка стейблкоинов.

Особенно важно отметить, что в первую неделю октября, непосредственно перед и после краха 10 октября, предложение стейблкоинов увеличилось еще на 6,155 миллиарда долларов. Это говорит о том, что инвесторы – как институциональные, так и розничные – не покидают рынок криптовалют, а скорее перераспределяют капитал в более безопасные активы в ожидании новых покупок.

Исторически увеличение предложения стейблкоинов считается ведущим индикатором (выступающим индикатором) роста цен криптовалют. Когда предложение стейблкоинов растет, это означает, что на рынке больше "сухого пороха", готового к использованию при покупке Bitcoin и других криптовалют.

Политика FED

29 октября у нас очередное заседание американского центрального банка, на котором мы узнаем решения относительно следующего снижения процентных ставок. Рынок ожидает снижения на 0,25% с вероятностью 99%, и, вероятно, так и будет. Однако это не будет самым важным в этот день.

На следующем заседании также будет принято решение о дальнейшей монетарной политике, включая количественное ужесточение. В этом месяце председатель #FED Джером Пауэлл заявил, что период количественного ужесточения (QT) подходит к концу и, вероятно, завершится в течение нескольких месяцев.

Тем не менее, стоит знать, что если такое решение будет принято, то оно будет именно объявлено во время заседания центрального банка! И уже сейчас все чаще экономисты спекулируют, что окончание программы QT может произойти уже в этом месяце. Поэтому стоит следить за тем, какое решение будет объявлено 29 октября, так как если программа QT завершится, рынок может интерпретировать это очень позитивно.

Завершение QT в сочетании с продолжением снижения процентных ставок означало бы возврат к более аккомодационной монетарной политике, что исторически было сильным положительным сигналом для рискованных активов, включая криптовалюты. Аналитики Coinbase Institutional указывают, что их Глобальный Индекс Предложения Денег M2, который исторически опережает Bitcoin примерно на 110 дней, открыл четвертый квартал в благоприятной позиции. Компания также ожидает двух дополнительных снижений ставок перед концом года, что может привлечь капитал из денежных фондов обратно к рискованным активам.

Регулирование в США

С 1 октября американское правительство остается закрытым из-за отсутствия соглашения по бюджету на новый год. Главный недостаток закрытия правительства состоит в том, что #SEC работает в ограниченном составе. Один из основных отделов, отвечающий за одобрение новых продуктов #ETF на американском рынке, в этот период не работает. Таким образом, до тех пор, пока правительство не возобновит свои действия, у нас не будет новых ETF на рынке криптовалют.

Тем не менее, есть определенный свет в конце туннеля, потому что вчера советник Белого дома мистер Хассет сообщил, что, вероятно, закрытие правительства закончится еще на этой неделе.

Если это правда, то стоит следить за тем, какие ETF будут запущены первыми, и какой будет реакция рынка.

Октябрь 2025 года изначально назывался "месяцем ETF", поскольку SEC имела окончательные сроки для принятия решений по 16 заявкам на спотовые ETF на различные криптовалюты. Эти заявки включали популярные альткойны, такие как Solana (SOL), XRP, Litecoin (LTC), Cardano (ADA) и даже мемкоин Dogecoin (DOGE).

Более того, SEC приняла в сентябре 2025 года новые общие стандарты листинга для фондов, основанных на спотовых товарах, включая цифровые активы. Это изменение в процедурах должно было значительно упростить процесс одобрения ETF, исключив необходимость индивидуальных изменений в правилах для каждого продукта. Аналитики Bloomberg, включая Эрика Бальчунаса, оценили шансы на одобрение как "100%" для большинства из этих 16 заявок.

Однако закрытие правительства привело к тому, что SEC не может рассматривать заявки на регистрацию. Все эти функции приостановлены до момента возобновления финансирования.

Если закрытие правительства действительно завершится в ближайшие дни, как утверждают источники в Белом доме, мы можем ожидать быстрого одобрения многих ожидающих ETF. Первые в очереди – ETF на Litecoin от Canary (срок 2 октября, уже прошел), конверсия трастов Grayscale на Solana и Litecoin (срок 10 октября, уже прошел) и фонд XRP от WisdomTree (срок 24 октября).

Одобрение этих ETF могло бы вызвать новую волну институционального капитала, текущего на рынок криптовалют, и потенциально положить начало "сезону альткойнов". Исторически одобрения спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum приводили к рекордным объемам торгов и притокам капитала – только в третьем квартале 2025 года в американские спотовые ETF на BTC и ETH поступило более 18 миллиардов долларов.

Угрозы и негативный сценарий для Bitcoin

Хотя статистика и многие фундаментальные факторы говорят о продолжении роста в четвертом квартале, рынок криптовалют сталкивается с рядом серьезных угроз, которые могут разрушить оптимистичные прогнозы. Октябрьский #flashcrash был явным предупреждением о том, что внешние шоки могут в течение часов нивелировать недели роста.

Эскалация торговой войны США-Китай

Наиболее непосредственной угрозой остается возможность эскалации торгового конфликта между Соединенными Штатами и Китаем. Хотя Трамп подтвердил встречу с Си Цзиньпином 31 октября, нет гарантии, что переговоры завершатся успешно.

Текущая ситуация крайне напряженная. Трамп объявил о 100% пошлинах на все китайские товары с 1 ноября, а Китай ответил введением 125% пошлин на американский экспорт и контролем за экспортом редкоземельных металлов, которые являются ключевыми для производства полупроводников, искусственного интеллекта и оборонных технологий. Эксперты предупреждают, что мы являемся свидетелями "самой интенсивной торговой войны с 2019 года", а некоторые аналитики предполагают, что обе стороны фактически находятся в "де-факто торговом эмбарго".

Если переговоры 31 октября провалятся или если Трамп решит продолжить ужесточение санкций, мы можем увидеть повторение или даже углубление октябрьского флеш-крэша. Академические исследования подтверждают, что криптовалюты имеют ограниченную эффективность как геополитическое обеспечение по сравнению с золотом и особенно чувствительны к торговым напряжениям. В 2025 году Bitcoin упал на 17% после объявления Трампа о 100% пошлинах, в то время как альткойны, такие как Solana, испытали еще более резкие падения.

Риск рецессии и деловой цикл

Второй серьезной угрозой является надвигающаяся экономическая рецессия, которая может вызвать первую настоящую медвежью рынок на рынке криптовалют, обусловленную деловым циклом, а не внутренними криптовалютными факторами.

Известный аналитик Вилли Ву предупредил, что следующая медвежья рынок будет "особенно жестокой" и будет обусловлена падением делового цикла, которого рынок криптовалют никогда ранее не испытывал. Ву объяснил, что предыдущие медвежьи рынки криптовалют были связаны с предсказуемыми четырехлетними паттернами, связанными с халвингом Bitcoin.

"Последние падения делового цикла, которые действительно закрепились, произошли в 2008 и 2001 годах, до того как рынки криптовалют были изобретены" – сказал Ву.

"Упадет ли Bitcoin, как технологические акции, или упадет, как золото?" – ответ остается неизвестным, так как криптовалюты никогда не подвергались испытанию во время традиционного экономического замедления.

Экономическая рецессия характеризуется снижением ВВП, ростом безработицы, снижением потребительских расходов и замедлением деловой активности. Ву подчеркнул, что рынки криптовалют не существуют в изоляции и подвержены этим более широким экономическим циклам, особенно через их влияние на ликвидность. Исторические падения, такие как пузырь доткомов в 2001 году (снижение S&P 500 на 50%) и финансовый кризис в 2008 году (снижение S&P 500 на 56%), могли бы аналогично повлиять на рынки криптовалют.

Кроме того, торговые пошлины усложнили текущий цикл, влияя на рост ВВП в 2025 году, и ожидается, что они будут продолжаться до 2026 года. Хотя по информации Национального бюро экономических исследований (NBER) нет прямой угрозы рецессии, риск остается повышенным. Некоторые аналитики предупреждают, что мы являемся свидетелями "конца 16-летнего бычьего цикла на акциях", который совпал с 16-летней историей Bitcoin – что означало бы, что криптовалюты могут испытать свой первый секулярный медвежий рынок вместе с традиционными активами.

Резюме

Объединяя все эти факторы риска, стоит следить за ближайшими событиями, такими как:

1. Переговоры США-Китай 31 октября - какой будет результат переговоров.

2. FED принимает решения по QT и процентным ставкам

3. Закрытие правительства США - слишком длительное закрытие может вызывать слишком большую неопределенность в регулировании среди инвесторов.

4. Экономическая рецессия - стоит следить, нет ли в глобальной экономике видимых признаков окончания 16-летнего цикла.

Если у вас еще нет счета на бирже Binance, вы можете его открыть, kликнув по этой ссылке.