За всю 16-летнюю историю Биткойна четвертый квартал является наиболее про-ростовым периодом. Неудивительно, что каждый раз, когда мы приближаемся к концу года, появляются теории о предстоящих ростах. Давайте посмотрим, какие факты, что говорит статистика и какова его природа.
Во-первых - статистика
Как вы можете увидеть ниже, октябрь и ноябрь – это месяцы, которые на протяжении многих лет генерируют наибольшие доходности. На приведенной ниже графике это можно заметить, если посмотреть на последние два (серые) ряда в таблице. Кроме того, как вы можете увидеть за всю историю Биткойна только дважды октябрь закрылся в красном. Я не учитываю текущий месяц, так как на момент написания этой статьи сейчас только 20 октября и неизвестно, как закроется месяц.
Что интересно, оба случая имели место во время медвежьего рынка - в 2014 и 2018 годах. Это означает, что до сих пор, если мы были в бычьем рынке, октябрь был ростовым.
Теперь вопрос, почему так происходит? Есть две причины.
Сентябрь статистически является худшим периодом для финансовых рынков. Это означает, что в сентябре мы часто наблюдаем сильные падения, в том числе и на рынке криптовалют. Как вы можете увидеть ниже (да, это та же графика), сентябрь является худшим месяцем в истории $BTC.
После такого слабого периода рынок должен отреагировать, что также дает дополнительное топливо для роста в октябре.
Есть еще одна причина роста, но она касается только года полупериода, то есть раз в 4 года. А именно, в году полупериода, в четвертом квартале заканчивается 4-летний цикл Биткойна.
А принимая во внимание, что конец цикла характеризуется сильными ростами, это дает дополнительную причину думать, что четвертый квартал может быть ростовым.
Если мы объединим эти три фактора, то получим четкую причину, почему конец года так положителен для рынка криптовалют.
Так именно возник термин “Uptober”, который является сочетанием слов “Up” - то есть вверх и “October” - то есть октябрь.
То же самое касается месяца ноября, который также статистически является про-ростовым. Ноябрь часто называют “Moonvember”, что является сочетанием слов “Moon” - то есть луна и “November” - то есть ноябрь.
Психология рынка
Стоит также упомянуть, как работает психология толпы на финансовых рынках. Именно психологический фактор часто является ключевым элементом, который объясняет, почему такие модели, как #Uptober, вообще возникают и закрепляются. Финансовые рынки, а особенно рынок криптовалют, - это не только графики цен и технические индикаторы – это прежде всего люди, принимающие решения под воздействием эмоций, ожиданий и поведения других участников рынка.
Самоисполняющееся предсказание
Одним из важнейших психологических механизмов является самоисполняющееся предсказание. Этот феномен был впервые подробно описан социологом Робертом К. Мертоном в 1948 году. Он заключается в том, что изначально ложное убеждение или ожидание приводит к поведению, которое делает это убеждение реальностью.
В контексте финансовых рынков механизм работает следующим образом: если достаточно большое количество инвесторов верит, что октябрь принесет рост (именно потому, что история показывает, что так было в прошлом), они начинают покупать активы в этот период. Это увеличенное покупательское давление фактически поднимает цены, что подтверждает первоначальные ожидания и укрепляет веру в "Uptober".
Исследования показывают, что самоисполняющиеся предсказания могут иметь особенно сильное влияние на рынках, характеризующихся высокой спекуляцией – именно таков рынок криптовалют.
Примером может служить ситуация с банками во время Великой депрессии: даже финансово устойчивые банки становились жертвами паники, когда ложные слухи о их несостоятельности вызывали массовые выплаты депозитов, которые в конечном итоге действительно приводили к банкротству.
На рынке криптовалют этот механизм еще сильнее. Когда инвесторы видят, что Биткойн исторически растет в октябре, они начинают покупать в ожидании роста, что фактически поднимает цены вверх. Это, в свою очередь, привлекает следующих покупателей, которые видят растущие цены и не хотят упустить возможность.
FOMO – страх упустить возможность
Еще одним ключевым элементом психологии рынка является FOMO (страх упустить возможность) – страх перед упущенной возможностью. Это психологическое явление, которое может существенно влиять на инвестиционные решения, особенно на динамичных рынках криптовалют.
FOMO возникает, когда инвестор видит резкий рост цены криптовалюты, наблюдает, как другие зарабатывают, и ощущает сильную потребность "вскочить в поезд", прежде чем цены поднимутся еще выше.
Исследования показывают, что 84% владельцев криптовалют признаются, что принимали инвестиционные решения под воздействием FOMO, а 63% респондентов признали, что эмоциональные решения оказали значительное негативное влияние на их криптовалютный портфель.
В контексте "Uptober" FOMO может быть особенно сильным. Если инвесторы видят, что Биткойн растет в соответствии с исторической моделью, они могут опасаться, что если не купят сейчас, то упустят весь октябрьский ралли. Это увеличивает покупательское давление и ускоряет рост, что, в свою очередь, усиливает FOMO у следующих участников рынка.
Резюме
Сочетание статистических данных и понимания психологии приводит к тому, что мы получаем практический ответ на вопрос, почему четвертый квартал - а в частности октябрь - является про-ростовым периодом для криптовалют.
Как я упоминал ранее, четвертый квартал является лучшим периодом в году для всего рынка. Однако на конечный эффект влияет множество различных факторов, которые взаимодействуют друг с другом, создавая идеальные условия для роста.
Во-первых, у нас есть сезонность финансовых рынков - период возвращения инвесторов после летнего перерыва и отскока слабого сентября, что естественно увеличивает ликвидность и активность на рынках.
Во-вторых, в год полупериода (например, в 2025) добавляется еще один фактор 4-летнего цикла, где четвертый квартал исторически был периодом кульминации ростов и завершающей фазы бычьего рынка.
В-третьих, психология толпы - самоисполняющиеся предсказания, FOMO - все эти механизмы взаимно усиливаются, создавая спираль роста. Инвесторы знают, что октябрь исторически был хорошим, поэтому покупают. Это поднимает цены вверх, что привлекает следующих покупателей, которые боятся упустить возможность. А это, в свою очередь, усиливает тренд.
Ключевым моментом является то, что все эти факторы должны работать вместе. Само существование исторической модели не гарантирует, что она повторится - помните, что в годы медвежьего рынка (2014 и 2018) октябрь закрылся в красном. Поэтому так важно взглянуть на полный рыночный контекст: находимся ли мы в бычьем или медвежьем рынке, каково общее настроение на рынке, что показывают индикаторы on-chain и как ведут себя институциональные инвесторы.
Стоит также помнить, что осознание этих психологических механизмов может быть двусторонним мечом. С одной стороны, понимание того, что "Uptober" в значительной степени является самоисполняющимся предсказанием, может помочь нам рационально принимать инвестиционные решения. С другой стороны, если слишком много инвесторов станут "слишком умными" и начнут играть против толпы, сама модель может измениться или ослабнуть.
В конечном итоге, сочетание твердых исторических данных с глубоким пониманием человеческой психологии дает нам наиболее полное представление о том, чего мы можем ожидать в четвертом квартале на рынке криптовалют. Это не какая-то магическая формула, гарантирующая прибыль, а прочная основа для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Если у вас еще нет аккаунта на бирже Binance, вы можете его создатьнажав на эту ссылку.