Текущая рыночная установка приближается к важной точке разворота, где быкам необходимо усилить давление.
С технической точки зрения, рост на 2.57% биткойна [BTC] 17 апреля вернул цену выше уровня 76.000 USD, с верхней тенью свечи, достигающей 78.000 USD – уровня, который BTC не тестировал более 70 дней.
Сейчас торгуется примерно на 4% ниже отметки 80.000 USD, давление на сети начинает формироваться.
Как видно из графика ниже, BTC идеально отскочил от реальной цены (realized price) для долгосрочных держателей (LTH) за период от 18 месяцев до 2 лет, около 62.000 USD.
На самом деле, цена уже превысила цену входа для краткосрочных держателей (STH) за период от 1 до 3 месяцев на уровне около 75.620 USD. Однако это все еще ключевая зона, где предложение, как правило, имеет тенденцию увеличиваться.
Логика здесь очень проста: STH обычно первыми начинают распродажу, когда Биткойн торгуется выше их цены входа, чтобы зафиксировать прибыль.
И на этот раз, хотя BTC всего на 2.6% выше этой отметки, активность фиксации прибыли говорит о том, что трейдеры начали позиционироваться перед потенциальным уровнем сопротивления вблизи 80.000 USD.
В этой среде многие участники рынка предпочитают защищать прибыль, а не рисковать в условиях возможной коррекции, которая может стереть достижения.
Таким образом, чтобы тренд продолжал оставаться сильным, быкам необходимо поглотить все эти продажи; в противном случае, momentum может затормозиться, прежде чем BTC получит возможность четко пробить уровень 80.000 USD.
Интересно, что этот момент не может быть лучше для быков Биткойна.
Увеличение позиций на шорт Биткойна может спровоцировать шорт-сжижение (short squeeze) в направлении 80.000 USD.
С учетом того, что реальная прибыль продолжает накапливаться, ставка на снижение Биткойна кажется разумным шагом.
Примечательно, что техническая настройка Биткойна также поддерживает этот сценарий. На дневном графике индекс RSI BTC достиг трехмесячного максимума, приближаясь к уровню 75.
Этот шаг происходит после роста почти на 10% Биткойна с уровня 70.000 USD, когда RSI все еще находился в нейтральной зоне. Проще говоря, BTC сейчас входит в зону перекупленности, что является признаком сильного momentum, но также создает риск отката в краткосрочной перспективе.
В то же время позиции на шорт (short) Биткойна, похоже, становятся более агрессивными. Как показывает график ниже, ставки финансирования (funding rates) BTC остаются глубоко отрицательными.
На самом деле, отрицательные ставки финансирования подскочили почти на 400%, упав с -0.003 накануне до -0.0148 17 апреля, как только BTC поднялся примерно на 2.5% к уровню 78.000 USD.
Источник: CryptoQuant
С учетом факторов: индекса RSI в зоне перекупленности, фиксации прибыли со стороны краткосрочных держателей и постоянных отрицательных ставок финансирования, эта настройка объясняет, почему ставки на снижение текущего тренда Биткойна выглядят разумно, когда медведи ожидают сопротивления перед чистым движением выше 80.000 USD.
Однако, если быки вмешаются и поглотят давление продаж, именно эта настройка может быстро превратиться в "медвежью ловушку".
С точки зрения институциональных инвесторов, недавно в фонды Bitcoin ETF поступило более 650 миллионов USD, причем фонд IBIT от BlackRock составляет почти 45% от общего объема инвестиций.
Вместе с положительным индексом премии Coinbase (CPI) это указывает на то, что покупательская сила все еще присутствует под рынком. Если аппетит к риску останется высоким, BTC, вероятно, пробьет уровень 80.000 USD благодаря шорту (short squeeze), что выглядит все более вероятным в данный момент.
https://coinphoton.com/bitcoin-sth-chot-loi-dieu-chinh-hay-mot-dot-ban-non-kich-ban-nao-cho-tuong-lai.html