В начале октября первые китайские мемные монеты на BNB Chain (представленные «жизнью Binance») неожиданно стали популярными и в короткий срок распространились на англоязычное пространство, многие зарубежные игроки начали учить китайский язык и торговать китайскими Мемами.
В отличие от предыдущего бума Мемов, возглавляемого Solana, на этот раз площадка полностью сместилась к BNB Chain. Активность создания и торговли вокруг «китайских мемных монет» резко возросла, этот бум повысил взаимодействие и обсуждение на BNB Chain, а цена BNB также значительно возросла на фоне рыночных настроений, став одним из самых заметных основных активов после BTC.
Однако, после краткосрочных колебаний в отрасли 11 октября, рыночные настроения на время стали напряженными. Китайский рынок Мемов также на время охладел, но нарушил тишину Coinbase, чья глава цепи Base Джесси Поллак ранее публично выражал недовольство по поводу сборов за листинг монет, но в демонстрации приложения Base неожиданно использовал «жизнь Binance» в качестве примера. Этот момент стал вирусным, что не только еще больше способствовало кросс-цепочечному распространению китайского нарратива Мемов BNB Chain, но и вновь разжег обсуждения в сообществе.
После события 10.11 торговая платформа Binance запустила план «同舟计划», направив $400 млн на субсидирование убыточных пользователей и учреждений, и весь рынок постепенно вошел в фазу самовосстановления: on-chain активность вернулась, а основные активы уверенно отыграли назад. Несмотря на колебания, структурная устойчивость и внутренняя движущая сила, накопленные в третьем квартале этого года, не были сломлены — общая рыночная капитализация рынка криптоактивов по итогам Q3 2025 уже превысила $4,02 трлн.
За весь Q3 спотовые и деривативные объемы торгов на бирже Binance также выросли по сравнению с Q2. При общем объеме торгов $9,93 трлн Binance удерживает более 1/3 доли рынка — это означает сильные комиссионные доходы. Рыночная капитализация BNB в Q3 выросла до $1459,98 млн, что в определенной степени отражает оценку Binance. А на конец Q3 BNBChain принесла $357,3 млн комиссионных доходов — это демонстрирует «зарабатывающую» способность этой сети как Web3-слоя.
В текущей ситуации Binance все еще удерживает первое место в мире по объему торгов. Когда в отрасли бирж складывается устойчивая модель «один суперлидер и множество сильных», всем игрокам нужны новые «живые деньги» — прирост. Поэтому огонь перешел на on-chain, а «XX-жизнь» — лишь развернутый в лицах пример того, как происходит отбор потоков.
Binance лидирует в Q3: растут и объемы, и доля
По мере того как цена биткоина продолжала обновлять исторические максимумы, общая рыночная капитализация рынка криптоактивов по итогам третьего квартала 2025 года (Q3) уже превысила $4,02 трлн. Это на 16,2% больше, чем на конец Q2 ($3,46 трлн) в квартальном сопоставлении, и на 72,5% больше, чем в аналогичный период 2024 года ($2,33 трлн).
Тенденция рыночной капитализации рынка криптоактивов, 2025
ТОП-10 бирж внесли в Q3 общий объем торгов $2,87 трлн, что на 32,87% больше, чем в Q2 ($2,16 трлн) в квартальном сопоставлении. Спотовый объем торгов составил $490 млрд: +36,11% QoQ (Q2: $360 млрд). Объем деривативных торгов — $2,37 трлн: +17,32% QoQ (Q2: $2,02 трлн).
Если рассмотреть результаты по доле ТОП-10 бирж, Binance при общем объеме торгов более $9,93 трлн (спот + деривативы) занимает 34,59% доли. Это единственная криптобиржевая торговая платформа, которая стабильно удерживает долю более 1/3 рынка.
В Q3 2025 объем торгов на Binance по-прежнему занимает лидирующее положение
В тот же период биржи с долей общего объема торгов более 10% — это OKX (12,60%), Bitget (11,58%), MEXC (11,45%) и Bybit (11,36%). В целом рыночная структура индустрии бирж в краткосрочной перспективе существенно не меняется.
Будь то спотовые сделки или деривативы, доля торгового объема Binance в Q3 занимает в рынке абсолютное лидерство, и в обоих случаях она выше, чем в Q2.
Согласно данным CoinGecko, среди платформ в ТОП-6 по доле общего объема торгов в Q3 Binance спотовые сделки составили $2,05 трлн — 41,26% рыночной доли. В помесячном сравнении с Q2 это на 3,27% больше. Доли Bybit и Bitget также немного выросли: +0,57% и +0,38% соответственно.
В Q3 2025 спот/деривативы на Binance в помесячном сравнении: +3,27% и +1%
А в сегменте деривативов среди ТОП-6 Binance при объеме торгов $788 млн занимает 33,20% доли — все еще значительно впереди остальных пяти, и в квартальном сравнении доля выросла всего на 1%. Доля Gate.io в квартальном сравнении выросла на 2,07% — самый большой рост; доля Bitget увеличилась на 1,04%, обогнав Binance. MEXC показала лишь незначительный рост — 0,8%.
Параллельно с лидерством по доле объемов торгов, в Q3 Binance также установила рекорд по чистому притоку: $14,8 млрд. Это еще больше укрепило ее доминирование в сегменте централизованных бирж (CEX).
В Q3 2025 чистый приток на Binance превысил $14,8 млрд
Однако стоит отметить: на фоне сильного рыночного подъема — общая рыночная капитализация криптоактивов выросла на 16,2% в помесячном сопоставлении, а объем торгов — на 32,87%, — доли рынка отдельных торговых платформ не демонстрировали резкого перетока друг у друга. В целом общая картина постепенно «закрепляется»: в процессе конкуренции оборона и атака каждой платформы выглядят одинаково сложными, и всем остро нужен новый прорыв.
Похоже, лидер рынка Binance уже давно видит ограниченность битвы за уже существующие объемы в биржевом сегменте и заранее перенес стратегический фокус в сторону on-chain. Массовый продукт второго квартала — Alpha — стал шагом «ключевой партии», а в третьем квартале инвестиции в это направление были усилены.
Активные адреса BNBChain в месяц: рост на 57% «Сетевая версия Binance» раскрывает потенциал DEX
Alpha, интегрированная на уровне ончейн из BNBChain в основной сайт Binance, словно дрова: airdrop Alpha — это огонь. Одним действием BNBChain была полностью зажжена, и «жар» сохранялся с начала года до сегодняшнего дня.
Последний отчет CryptoRank показывает, что BNBChain наряду с Solana и Avalanche входит в число «лучших блокчейнов по итогам Q3 2025». При этом DEX-объем BNBChain составил $225 млрд — это максимум с четвертого квартала 2021 года. Он уступает только Solana ($365 млрд) и Ethereum ($337 млрд).
Однако по числу активных адресов BNBChain в сентябре уже начала обгонять другие сети, достигнув нового пика — 52,5 млн, что на 57% больше в помесячном сравнении. За тот же период данные для Solana и Ethereum составили 45,8 млн и 8,9 млн соответственно. Количество сделок BNBChain также заметно выросло: с 892 млн в Q2 до 1,22 млрд в третьем квартале.
В сентябре число активных адресов BNBChain превысило 52,5 млн и заняло первое место среди основных сетей
Существенный рост активности позволил BNBChain создать комиссионные доходы $357,3 млн еще до завершения Q3. По данным CryptoRank, только в сентябре доход BNBChain составил $2,2 млн — это максимум с марта.
Кроме того, по данным DefiLlama, число протоколов в BNB Smart Chain (BSC) на конец Q3 достигло 1033 — это в 2,7 раза больше, чем в Solana (381). Постепенно сеть приближается к уровню Ethereum (1638). TVL на BSC-сети достиг 8,729 млрд долларов. Хотя до Ethereum ($874,15 млрд) еще далеко — не хватает $2,6 млрд, чтобы догнать Solana ($113,68 млрд), — рост TVL на BSC составил 15,02% в помесячном выражении. Это сделало BSC самым сильным по динамике в категории TVL среди топ-10 публичных сетей.
Среди ключевых показателей по разным сетям особенно заметен помесячный прирост TVL у BSC.
Если Alpha можно считать ключом, который в Q2 помог Binance открыть рост цепочной экосистемы, то появление на BNBChain Perp DEX «Aster» стало эстафетным приемником. Этот perpetual-DEX в сентябре показал рост по ряду метрик: его дневная выручка в какой-то момент достигала $7,2 млн и даже обгоняла «козырь» в деривативах Hyperliquid ($2,79 млн). Его рост также привел к тому, что в Q3 объем торгов perpetual-контрактами на BNBChain подскочил на 55% — до $36 млрд.
Непрерывный рост on-chain торговли и TVL на BNBChain, благодаря эффекту снижения издержек.
Когда торговля становится основным сценарием использования в цепочке, 24 сентября on-chain предложение валидаторов BNBChain снизило минимальную цену газа с 0,1 Gwei до 0,05 Gwei и сократило интервал генерации блоков с 750 мс до 450 мс. Это предложение стало третьим крупным снижением комиссий за последние 18 месяцев. Долгосрочная цель — довести стоимость одной транзакции примерно до $0,001.
На самом деле BNBChain уже не раз снижала комиссии в прошлом: в апреле 2024 года — с 3 Gwei до 1 Gwei, а в мае 2025 года — с 1 Gwei до 0,1 Gwei. Суммарное снижение составило 75%.
Снижение комиссий в мае дало заметный эффект: медианная комиссия за торговлю снизилась на 75% (с $0,04 до $0,01), число торговых сделок за сутки резко выросло на 140% и превысило 12 млн. Факты доказывают: между снижением комиссий и ростом загрузки сети существует сильная взаимосвязь.
Снова снизив комиссии в сентябре и ускорив этот эффект, BNBChain снова проложила путь к апгрейду — от универсальной публичной сети к базовому слою финансовой системы.
В прошлом на BNBChain уже собралась коллекция проверенных DeFi-платформ в нише старых DEX и кредитования — включая PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol, Aave и т. д. Появление Aster дополнило на BSC-сети сектор деривативов и сразу создало заметную ценность для себя и для BNBChain.
Многоточечное расцветание ончейн-экосистемы BNBChain также подтверждает прогноз основателя Binance Чжао Чанпэна (CZ), сделанный 3 года назад: потенциал DEX огромен. Alpha и Aster стали лучшими ответами спустя 3 года, а это дополнительно проверяет способность BNBChain справляться с on-chain высокочастотными торгами.
Как сказано в медийном заголовке, Binance «пересобрала» два «маленьких Binance»: Alpha сфокусирована на «on-chain споте», а Aster берёт на себя «on-chain контракты». В условиях жесткой конкуренции то, что способно опрокинуть Binance, на практике, скорее всего, — это сама Binance.
Но в чем проблема: хотя потенциал on-chain бесконечен, как сделать так, чтобы по «скоростной трассе» ездило больше машин? Это влияет не только на источник прироста для экосистемы Binance, но и определяет, какую ценность BNB еще сможет создавать за счет «он-chain дохода».
BNB установил новый рекорд $1376 — где следующая точка роста?
Если следовать логике традиционных рынков капитала, то когда в экосистеме Binance есть не только суперпродукты, поддерживающие ее ценность, но и сверхсильная прибыльность, рынок капитала будет заранее оценивать ее стоимость. Сейчас рыночная капитализация BNB в $150 млрд можно рассматривать как отражение сильных ожиданий рынка в адрес Binance — и это вернуло токен в топ-3 криптоактивов. А сможет ли рост продолжиться?
Динамика рыночной капитализации BNB с начала года
Часть драйверов этого роста связана с тем, что капитал позитивно оценивает потенциал BNB — особенно после того, как биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) были «прибраны» институциональными игроками для создания самых разных казначейских структур.
Как указал в недавнем отчете с ответами на вопросы для крупных институциональных инвесторов американский инвестбанк Jefferies, криптоактивы похожи на ранние годы процветания интернета — они все еще находятся на стадии «1996 года», и потенциал роста значительно больше. «Многие компании активно разрабатывают инвестиционные стратегии и определяют, как распределять средства между токенами, ETF, цифровыми казначейскими компаниями (DAT) и публичными компаниями с риск-экспозицией».
«Слишком сильная фокусировка на цене биткоина может отвлечь внимание людей от потенциала блокчейн-технологии по трансформации различных отраслей», — такой совет дал аналитик Jefferies, и он перекликается с инвестиционной стратегией эпохи интернета 1996 года: нужен отбор, ставка на долгосрочную полезность. Jefferies предлагает анализировать токены так же, как анализируют ранние технологические стартапы, в приоритете — «внедрение, разработка, использование и кейсы».
BNB — один из активов, соответствующих этой рекомендации.
В июне и июле этого года несколько публичных компаний из традиционных отраслей заявили о намерении включить BNB в балансовые активы. Когда CZ раскрывает, что подготовкой проектов по листинговым компаниям, связанным с резервами BNB, заняты более 30 команд, этот импульс в Q3 еще усилился.
25 августа Web3-«ветеран» B Strategy объявила, что при поддержке YZi Labs привлечет $1 млрд и создаст американскую публичную компанию. Эта компания будет владеть BNB как финансовым активом и инвестировать в экосистему BNB. Внешне YZi Labs воспринимают как «самый сильный family office» в криптосообществе: начиная с января этого года, после отделения от Binance и перехода к независимой работе, она стала управлять капиталом основателя Binance CZ и небольшой группой ранних топ-менеджеров Binance.
Несколько институциональных организаций включают BNB в планы резервов/казначейства
13 октября — новость от Bloomberg: инвестиционный банк Huaxing Capital, который котируется в Гонконге, планирует привлечь $600 млн в США, чтобы создать казначейство, ориентированное на BNB. После завершения проект станет крупнейшей разовой инвестицией публичной компании в BNB. Кроме того, 9 октября в рынок тоже поступила информация о том, что PayPay Corp — оператор платежного приложения, принадлежащий SoftBank (9984.T), — приобрела 40% акций Binance Japan.
Рост on-chain активности в сочетании с новостями об институциональных инвестициях и приобретениях усилил доверие рынка и обеспечил дополнительную поддержку будущему росту BNB.
Хотя инвестирование в BNB означает, что люди вкладываются в будущее Binance, BNB давно вышел за рамки нарратива биржевого платформенного токена. Теперь это универсальный комплексный криптоактив, объединяющий торговлю, платежи, топливо для публичной цепочки и инструмент для инвестиций — он подходит разным категориям пользователей.
Если говорить словами пользователей Binance: «для трейдеров BNB позволяет списывать комиссию за транзакции и снижать торговые издержки; для инвесторов это пропуск к участию в ранних проектах в Launchpool и TGE и зарабатыванию дохода; для разработчиков это газ для построения децентрализованных приложений на BNBChain».
К сентябрю пришли институциональные игроки, которые «ставят во главу угла внедрение, разработку, использование и кейсы». По сравнению с мемным ажиотажем, такой формат участия может стать более «жестким» двигателем прироста для экосистемы BNB.
24 сентября мировой инвестиционный гигант Franklin Templeton, управляющий активами на $1,6 трлн, заявил, что расширяет свою запатентованную технологическую платформу Benji на экосистему BNBChain. Ожидается, что, используя технологические преимущества BNBChain — включая масштабируемую недорогую инфраструктуру и высокую пропускную способность транзакций, — удастся еще больше усилить экспертность Benji в институциональной токенизации активов и создать on-chain финансовые активы.
15 октября дочерняя структура 招商银行 — CMBIAM (CMB International Asset Management Co., Ltd.) — разместила в ончейне денежный фонд денежного рынка с активами более $3,8 млрд на BNBChain. Развернув в этой сети CMBMINT и CMBIMINT Tokens, инвесторы смогут делать подписки на активы с использованием фиатных валют или стейблкоинов и в реальном времени выкупать свои holdings через смарт-контракты управления ликвидностью DigiFT.
Да, RWA — это канал, который уже на практике связывает традиционные финансовые активы с Web3-технологиями/криптомиром. Для ончейн-инфраструктур вроде BNBChain только массовое внедрение дает шанс подтвердить ее ценность. По сравнению с Meme это новый мир с куда более преобразующим смыслом.
Когда все больше Franklin Templeton, а также компаний вроде 招银国际 начнут использовать BNBChain, только BNBChain — постоянно расширяющаяся, модернизируемая, снижающая комиссии и повышающая эффективность — сможет достичь своей долгосрочной цели: стать опорным фундаментом финансовой системы. Именно это — звездное море, ведущее к которому BNB после прорыва нового максимума $1376 и шума вокруг Meme-спекуляций на самом деле пытается двигаться.
(Отказ от ответственности: читателям следует строго соблюдать законы и нормативные акты своей юрисдикции; данная статья не является инвестиционной рекомендацией.)