1. Панель данных DeFi

Выпуск стейблкоинов

• По состоянию на 12 марта рыночная капитализация пяти крупнейших стейблкоинов составила 130,8 миллиарда долларов, что практически соответствует 130,7 миллиардам долларов в конце прошлого месяца.

• Пострадавший от грозы в Банке Силиконовой долины, доллар США за короткий период времени потерял якорь. 11 марта его стоимость составляла даже менее 90 центов. Цены USDC восстановились после заявления Казначейства США и в настоящее время вернулись на уровень $0,9961.

• Из-за запрета на выпуск BUSD Binance рассматривала TUSD как одно из альтернативных решений для стейблкоинов и за последний период чеканила большое количество TUSD. Текущая рыночная стоимость TUSD превысила 2 миллиарда долларов США, увеличившись более чем на 100 долларов США. % по сравнению с месяцем ранее.

данные ТВЛ

• По состоянию на 12 марта TVL всей сети составил $71,2 млрд, что на 4,83% меньше, чем в предыдущем месяце.

• TVL BSC и Polygon упали более чем на 10% по сравнению с прошлым месяцем (-11,5%, -10,86%).

• Доля LSD Track TVL еще больше выросла до 18,2%, а залоговая стоимость превышает 12 миллиардов долларов США. Среди них на Лидо приходится почти 75%.

• По состоянию на 13 марта коэффициент залога Ether во всей сети Ethereum немного увеличился по сравнению с концом прошлого месяца, достигнув 14,71% (Dune@hildobby).

данные DEX

По состоянию на 13 марта объем торгов DEX за первые две недели достиг $61 млрд, превысив весь январь ($60,2 млрд). 11 марта объем торгов Uniswap достиг рекордного уровня в 11,84 миллиарда долларов, что почти вдвое превысило второй по величине уровень в истории.

Данные о кредитовании

По данным на 6 марта, объемы кредитования по протоколам первичного кредитования несколько сократились, вернувшись к $4,218 млрд.

2. Агрегация информации DeFi

Новости DeFi

1. USDC временно не был привязан из-за влияния банка Кремниевой долины.

9 марта Silicon Valley Bank продал рыночные ценные бумаги на сумму 21 миллиард долларов США и понес убытки в размере 1,8 миллиарда долларов США. Его подозревали в проблемах с ликвидностью, цена его акций упала более чем на 60%, а его рыночная стоимость испарилась на 9,4 миллиарда долларов США. В течение одного дня. SVB был закрыт регулирующими органами в течение 48 часов, поскольку паника пользователей спровоцировала бегство пользователей. Поскольку Circle, эмитент USDC, имеет резервы в размере 3,3 миллиарда долларов США в Silicon Valley Bank, цена USDC была дестабилизирована из-за паники и упала до 0,86 доллара США. 11 марта рыночная стоимость USDC упала на целых 16,9%, с $43,5 млрд до $36,1 млрд. 13 марта генеральный директор Circle подтвердил, что депозиты в SVB на 100% безопасны, операции по ликвидности USDC возобновятся, а USDC вернется примерно к $0,99. По состоянию на 14 марта рыночная капитализация USDC вернулась к $39,4 млрд.

Оглядываясь назад на процесс депривязки USDC, мы видим, что Coinbase прекратила погашение валютных пар USDC-USD, а Binnance закрыла погашение BUSD-USDC, что усугубило панику. Согласно анализу Shenyu, в цепочке MKR имеется заложенный DAI на сумму 3 миллиарда долларов США. Как только ликвидация начнется, возникнут большие потери, что приведет к одновременному деактивированию DAI. Кроме того, алгоритмический стейблкоин FRAX, который использует USDC как часть. залога, деанкорированного до 0,95 доллара США.

Чтобы избежать дальнейших потерь, многие гигантские киты проводят экстренные операции и несут большие потери. Когда пользователь USDC обменял 2 миллиона долларов США, которые он хранил, на USDT в цепочке, он получил только 0,05 долларов США, поскольку проскальзывание не было установлено.

Хаос — это лестница для немногих, но есть и люди, которые рационально воспользовались им и извлекли из него выгоду во время кризиса USDC. 11 марта Хэл Пресс, генеральный директор хедж-фонда North Rock Digital, опубликовал в Твиттере анализ, в котором говорится, что Circle держит 77% своих резервов в казначейских векселях со сроком от 1 до 4 месяцев, что обеспечивает нижний предел в 0,77 для общих убытков USDC; ожидается, что это будет самый крупный эквивалент 0,8–1,5% USDC. Я решил продолжить покупку по цене 0,88 доллара США, поскольку ранее покупал по 0,935 доллара США. Когда USDC был отделен от доллара США, китовый адрес использовал 16 миллионов долларов США для покупки 17,05 миллионов долларов США для погашения долга на Aave, получив прибыль примерно в 1,05 миллиона долларов. 11 марта по адресу Виталика было куплено 378 000 долларов США и 50 000 DAI.

Ончейн-торговля стала чрезвычайно активной после того, как биржа частично закрыла канал USDC. 11 марта ежедневный объем торгов Uniswap достиг исторического максимума, почти в два раза превзойдя самый высокий показатель в истории. Однодневный объем торгов пула ликвидности Curve 3pool (USDC/USDT/DAI) достиг 2,8 миллиарда долларов США, что соответствует TVL пула. (примерно 3,786 миллиарда) в 7,46 раза.

2. Эйлеровский инцидент

13 марта хакеры использовали Euler Finance в серии транзакций на Ethereum из-за логических ошибок в его пожертвовании и ликвидации, в результате чего проект потерял около 197 миллионов долларов США, включая примерно 8,8775 миллиона DAI, 849,14 WBTC и примерно 34,414 миллиона долларов США. USDC, 85 818,26 стETH.

Согласно мониторингу протокола 0xScope, Angle Protocol имеет 17,6 млн долларов США в Euler; Idle DAO имеет 4,6 млн долларов США в Euler; SwissBorg разместил 6357 Ethereum и 1,7 млн ​​долларов США в Euler;

Balancer В ходе атаки Euler Finance около $11,9 млн было отправлено компании Euler из пула ликвидности bbeUSD, включающего 4 пула. Пользовательский интерфейс в настоящее время не поддерживает выход существующих позиций LP в этих пулах bbeUSD, но риск дальнейшей потери средств отсутствует.

Хотя Yearn Finance не имеет прямого доступа к Эйлеру, некоторые хранилища были косвенно доступны хакерам. Используя стратегию Idle and Angle, риск yvUSDT и yvUSDC составляет 1,38 миллиона долларов, в результате чего безнадежный долг ложится на Yearn Treasury.

3. Криптобанк Silvergate обанкротился

9 марта криптобанк Silvergate Capital объявил, что прекратит свою деятельность и добровольно ликвидирует Silvergate Bank. В своем последнем отчете Bloomberg проанализировал причины закрытия криптобанка Silvergate, включая отсутствие диверсификации, несоответствие сроков погашения и высокую подверженность риску. криптовалюты и т. д.

Перспектива DeFi

1. Binance Research: реальные активы попадают в DeFi

Активы реального мира («RWA») — это активы, существующие вне цепочки, которые токенизируются и помещаются в цепочку, чтобы в конечном итоге их можно было использовать в качестве источника дохода в DeFi. RWA может представлять собой материальные активы, такие как недвижимость, акции, автомобили, углеродные кредиты и любые другие носители стоимости.

Внедряя RWA в блокчейн, с одной стороны, инвесторы могут получить диверсифицированные инвестиционные возможности и более высокую эффективность использования капитала через RWA-DeFi, чего трудно достичь в традиционной финансовой системе, с другой стороны, это также может позволить держателям RWA иметь; возможность получить более высокую доходность активов. Произведенные изменения включают: от высоких посреднических комиссий традиционных финансов к модели DeFi с низкой комиссией (требующей только газа), от ограничительного или более высокого инвестиционного порога к инвестиционной модели без разрешений, от медленного расчета к быстрому расчету, от частного /скрыть поток заказов на прозрачный поток заказов.

Традиционные учреждения, такие как Goldman Sachs и Siemens, а также крипто-родные протоколы, такие как MakerDAO и AAVE, объявили о проектах на основе RWA. Они создают протоколы на уровне инфраструктуры и приложений для беспрепятственного размещения активов в цепочке. На данный момент уже существуют рынки акций, реальных активов и инструментов с фиксированным доходом, построенные на основе инструментов RWA.

Рынок частного кредита на основе RWA в настоящее время очень активен: было выдано более 1560 частных кредитов, обеспеченных RWA, на общую сумму более 4 миллиардов долларов США. Средние процентные ставки по этим кредитам выше и составляют 9–9,75% (средняя ставка по бизнес-кредитам в традиционных банках составляет 4,9–9,83%).

• Goldfinch — это протокол частного кредитования, основанный на RWA, и уже имеет активные кредиты на сумму более 100 миллионов долларов. Кредиты Goldfinch в основном представляют собой развивающиеся рынки. Кредиты Goldfinch могут эффективно помочь заемщикам, которые не могут получить кредиты от традиционных финансовых учреждений.

• Maple и протокол TrueFi отменяют традиционный порог избыточного обеспечения DeFi для заемщиков, если пользователь реален и может обеспечить свой долг с помощью RWA. Такие протоколы требуют реальной проверки кредитоспособности заемщиков, что стирает границы между традиционными финансами и DeFi.

В целом, базовые активы, представленные RWA, сильно различаются, и разные протоколы настраивают свои услуги на основе разных базовых активов.

Безусловно, самым популярным нестабильным RWA является недвижимость, и у RWA есть возможность изменить индустрию недвижимости, токенизируя стоимость недвижимости, позволяя мелким инвесторам участвовать в инвестировании в этот тип активов.

2. Эволюция стейблкоинов

Чанпэн Чжао выразил свое мнение о стейблкоинах в AMA, полагая, что стейблкоины, поддерживаемые законной валютой, не будут существовать в течение длительного времени, а стейблкоины будут продолжать развиваться и повторяться. В долгосрочной перспективе, через 10–20 лет, стейблкоины, не обеспеченные криптовалютой, вероятно, будут доминировать.

Артур Хейс, основатель BitMEX, написал статью, в которой выразил свои взгляды на стейблкоины в криптоиндустрии. Он считает, что стейблкоины с чрезмерным обеспечением, такие как MakerDAO, и алгоритмические стейблкоины, такие как TerraUSD, просто неэффективны. Хотя USDT, USDC и BUSD могут продолжать свое существование, существует предел общего роста их депозитной базы, что не способствует дальнейшему расширению ликвидности крипторынка. Артур предложил создать стабильную валюту NUSD (доллар Сатоши Накамото), основанную на биткойнах. NUSD состоит из стоимости биткойнов и «короткого ордера обратного бессрочного свопа между биткойнами и стоимостью доллара США», поэтому он может поддерживаться. стабильность стоимости валюты через рынок деривативов.

Перспективы DeFi

1. Протокол структурированного продукта DeFi Sector Finance был запущен в основной сети и запустил план стимулирования. Участники могут вносить средства в хранилище доходов агрегатора или в хранилище единой стратегии, чтобы получать фактический доход, выплачиваемый в долларах США или ETH. У Sector Finance есть три основных продукта: Aggregator Vault, Single Strategy Vault, Risk Engine, с общей стоимостью TVL 1,03 миллиона долларов США.

2. 8 марта в основной сети Ethereum был запущен децентрализованный торговый протокол Maverick. Проект использует динамическую автоматизированную модель маркет-мейкера. Поставщики ликвидности могут настраивать диапазон распределения ликвидности и делать ставки на будущую цену активов вместо стандартного распределения ликвидности. Ранее финансирование проекта было завершено в феврале 2022 года на сумму 8 миллионов долларов США, при этом Pantera Capital возглавила инвестиции.

3. Gitcoin написал в Твиттере, чтобы объявить подробности gtcETH (индекс Gitcoin Staked ETH). gtcETH был создан Gitcoin в партнерстве с сообществом протокола индексов криптовалют Index Coop, финансируя гранты Gitcoin посредством вознаграждений за ставку ETH. gtcETH будет построен на индексном протоколе и будет включать в себя токены жидких ставок Rocket Pool, Lido и StakeWise.

3. Щелкните пальцами данные радара DeFi

Radar.snapfingers.com — это информационная платформа Snapfingers о стратегии DeFi. Она собирает и отображает данные о стратегии DeFi, а также обеспечивает ценную проверку стратегии, чтобы снизить порог для пользователей для работы с DeFi. В настоящее время запущено 18 стратегий, охватывающих различные типы стратегий, такие как получение процентов, деривативы и управление ликвидностью.

За последние две недели основные криптовалюты пережили бурное падение, вызванное банкротством банков Кремниевой долины. Однажды 10 марта BTC упал ниже 20 000 долларов. Падение цен может оказать некоторое влияние на некоторые стратегии. По статистике APY, более 70% из 18 стратегий имеют доходность ниже 30%. Однако отрицательной доходности в этот период не наблюдается.

С точки зрения TVL, Diamond Protocol Unibot V2 имеет самую высокую стоимость, достигая 19,63 млн долларов США, а стратегия покрытых вызовов STETH компании Ribbon Finance TVL занимает второе место с 8 494,19 SETH.

Стратегия Covered-Call компании Ribbon Finance работает лучше на медвежьих рынках. Поскольку цена опциона пут растет, прибыль получается за счет продажи удерживаемого актива по цене, согласованной опционом на дату истечения срока действия. В частности, APY соответствующей стратегии AAVE достиг 70,68% в ходе продолжающегося снижения. Стратегия покрытого вызова-T-AVAX-C достигла APY 43,66%. У других, таких как SAVAX, STETH и RETH, включая доход по ипотечным кредитам, APY превышает 35%.

Бычья и рыночно-нейтральная стратегии показали низкие результаты: стратегии Zen Bull ETH от Opyn и стратегии Yield-USD от Toros Finance зафиксировали однозначный показатель APY за последние две недели.

Об исследованиях SnapFingers

SnapFingers Research — это исследовательская платформа SnapFingers, специализирующаяся на исследованиях DeFi и TradeFi в различных публичных сетях.