Стратегия MicroStrategy, крупнейший в мире публично торгуемый обладатель биткойнов, возобновила новые покупки на прошлой неделе после того, как не сообщила о покупках в последнюю неделю марта. Компания раскрыла, что приобрела 4,871 BTC за 329,9 миллиона долларов по средней цене 67,718 долларов за монету, согласно подаче 8-K в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

С этими добавлениями запас биткойнов Стратегии увеличивается до 766,970 BTC, приобретенных примерно за 58 миллиардов долларов. Приобретения происходят в то время, как биткойн на время торговался ниже базовой стоимости Стратегии, включая падение в начале февраля, которое стало первым случаем с конца 2023 года, когда BTC торговался ниже средней цены покупки фонда.

Ключевые выводы

• Стратегия купила 4,871 BTC за $329.9 миллионов на прошлой неделе, в среднем по $67,718 за BTC, увеличив общие активы до 766,970 BTC (стоимость около $58 миллиардов).

• Результаты компании за первый квартал 2026 года показывают нереализованный убыток в $14.46 миллиардов по цифровым активам, компенсированный отложенной налоговой выгодой в $2.42 миллиарда.

• Отложенный налоговый актив, связанный с нереализованными убытками, составил $1.73 миллиарда по состоянию на 31 марта, компенсированный оценочным резервом в $1.73 миллиарда, с ожиданием дополнительного оценочного резерва в $0.5 миллиарда.

• Стратегия приобрела примерно 54,000 BTC с 2 февраля, с поставками в марте среди ее крупнейших еженедельных покупок, что способствовало покупке 89,316 BTC в первом квартале 2026 года за около $6.3 миллиардов.

• Компания расширяет свою программу на рынке с новыми предложениями на сумму $21 миллиард для акций Stretch (STRC) и Common A (MSTR), одновременно прекращая и заменяя прежнее предложение STRK новым предложением STRK на сумму $2.1 миллиарда; недавние продажи акций принесли сотни миллионов долларов дохода.

Текущая накопительная стратегия Биткойна на фоне динамики налогообложения и оценки

Последняя подача 8-K подтверждает, что накопительная активность стратегии продолжилась в первую неделю апреля, подчеркивая приверженность управления Биткойну как долгосрочному резерву казначейства. 4,871 BTC, купленные на прошлой неделе, эквивалентны средней цене входа ниже исторической стоимости стратегии, подтверждая паттерн входа в просадки, а не уменьшения экспозиции. С 2 февраля компания добавила примерно 54,000 BTC, сигнализируя о постоянной уверенности в Биткойне как средстве хранения ценности и ключевой части своей стратегий баланса.

в сумме стратегия потратила около $6.3 миллиардов на 89,316 BTC в первом квартале 2026 года. Этот уровень покупательной активности происходит на фоне продолжающейся волатильности цен на более широком рынке криптовалют, где Биткойн испытал как падения, так и восстановление в пределах широкого торгового диапазона.

Результаты первого квартала: нереализованные убытки и налоговый учет под пристальным вниманием

Стратегия сообщила о резком контрасте в своих результатах за первый квартал 2026 года: нереализованный убыток по цифровым активам составил $14.46 миллиардов, в сочетании с отложенной налоговой выгодой в $2.42 миллиарда. Компания объяснила, что справедливая стоимость ее активов Биткойна остается ниже ее стоимости, что приводит к зарегистрированному отложенному налоговому активу, связанному с нереализованными убытками.

По состоянию на 31 марта отложенный налоговый актив, связанный с этими нереализованными убытками, составил $1.73 миллиарда, компенсированный эквивалентным оценочным резервом в $1.73 миллиарда. Руководство указало, что ожидает установить дополнительный оценочный резерв в $0.5 миллиарда по этим отложенным налоговым активам по мере продолжения изменений справедливой стоимости.

Картина бухгалтерского учета подчеркивает, как позиция Биткойна стратегии по методу оценки по рыночной стоимости взаимодействует с ее налоговой позицией, динамика которой тщательно отслеживается инвесторами с учетом волатильности цен на Биткойн и продолжающейся стратегии накопления компании.

Расширение программы ATM и последние движения по размещению акций

Помимо своих покупок Биткойна, стратегия раскрыла планы обновить свою программу финансирования на рынке (ATM), сигнализируя о более широкой капитальной стратегии акций наряду с ее криптоактивами. Компания объявила о новом предложении акций Stretch (STRC) на сумму $21 миллиард и новом предложении акций Common A (MSTR) на сумму $21 миллиард. Она также прекратила свою предыдущую программу Strike (STRK) и запустила новое предложение STRK на сумму $2.1 миллиарда. Суммарные данные отражают общую оставшуюся емкость как под существующими программами, так и под вновь добавленными выпусками. На практике, выпуски и продажи могут продолжиться, как только существующая емкость будет исчерпана или по мере условий на рынке.

Недавняя активность на фондовом рынке иллюстрирует темп программы: с 30 по 31 марта стратегия продала примерно 2.28 миллиона акций STRC и 582,550 акций MSTR, получив около $299.3 миллиона чистого дохода. В первые пять дней апреля (с 1 по 5 апреля) она продала дополнительно 1,000,000 акций STRC и 593,294 акций MSTR, привлекая примерно $174.6 миллиона.

Эти капитальные движения сопровождают текущую стратегию Биткойна, сигнализируя о двойном подходе к управлению ликвидностью: использование фондовых рынков при продолжающемся вложении капитала в BTC.

Согласно подаче 8-K в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, действия стратегии отражают дисциплинированный подход с долгосрочной перспективой к ее активам Биткойна, сбалансированный с налоговыми соображениями и потребностями в привлечении капитала. Подача предоставляет подробный обзор того, как компания ориентируется в взаимодействии между криптовалютными рынками, правилами бухгалтерского учета и созданием стоимости для акционеров.

Поскольку инвесторы анализируют последние шаги стратегии, возникает несколько вопросов: повлияет ли траектория цены Биткойна на темпы дальнейших покупок или выкупов BTC? Как дополнительные оценочные резервы повлияют на налоговую позицию стратегии в предстоящих кварталах? И как будет развиваться программа ATM в свете рыночных условий и более широкой капитальной стратегии компании?

Читатели должны следить за следующим квартальным обновлением стратегии на предмет любых изменений в ее ритме покупок, динамике стоимости и балансе между криптоэкспозицией и деятельностью по финансированию акций, поскольку компания поддерживает свою отличительную долгосрочную стратегию казначейства.

Эта статья была изначально опубликована как 'Стратегия добавляет $330M в BTC, когда квартальные убытки достигают $14.5B' на Crypto Breaking News – ваш надежный источник новостей о криптовалюте, новостей о Биткойне и обновлений блокчейна.