Выдающийся инвестор хедж-фонда оптимистично настроен по поводу перспектив рынков США и криптовалют, указывая на продолжающиеся фискальные напряженности и денежно-кредитные политики как катализаторы для дальнейшего роста. Поскольку США сталкиваются с растущими уровнями долга и денежным смягчением, эксперты наблюдают, как эти макроэкономические факторы могут привести к значительному росту рынка, особенно в рисковых активах, таких как Биткойн и акции.
Пол Тюдор Джонс предвидит значительный рост в акциях США и криптовалютах, подчеркивая необходимость большего участия розничных и институциональных инвесторов для достижения пика рынка.
Фискальные проблемы США — включая рекордный долг и растущие дефициты — создают благоприятную среду для таких активов, как Bitcoin, чтобы процветать в качестве безопасных убежищ и хеджей против инфляции.
Динамика рынка отличается от 1999 года, поскольку текущие монетарные политики способствуют дальнейшему росту, а не ужесточению, что способствует спекулятивной динамике.
Оценка рынка остается умеренной—коэффициент цены к прибыли S&P 500 указывает на возможность дальнейшего расширения перед достижением пузырьковой территории.
Рыночная капитализация Bitcoin и потенциальные притоки делают его привлекательным инвестиционным активом, при этом даже скромные изменения капитала могут существенно повлиять на его цену.
Миллиардер-инвестор Пол Тюдор Джонс сохраняет оптимистичный взгляд на рынки США, подчеркивая роль растущего фискального дефицита правительства и стимулирующих монетарных политик в поддержке рисковых активов, таких как Bitcoin (BTC). Джонс считает, что эти макроэкономические факторы могут подтолкнуть рынки к новому бычьему циклу, при условии, что розничные и институциональные инвесторы увеличат свое участие.
Проблемы фискального долга США поддерживают интерес к рисковым активам, таким как Bitcoin.
В июле президент Дональд Трамп подписал "Один большой красивый закон", продлевающий налоговые льготы и увеличивающий потолок долга, что, по прогнозам, создаст дефицит в размере 2,1 триллиона долларов к 2029 году, согласно Бюджетному управлению Конгресса. Ожидается, что уровень долга США превысит 1 триллион долларов за счет новых ежегодных заимствований в первый раз, что вызывает опасения по поводу способности страны обслуживать свой долг на фоне растущего финансового стресса. Эксперты предупреждают о потенциальной инфляции или девальвации валюты, поскольку инвесторы становятся настороженными по поводу долгосрочной стабильности доллара США.
Государственный долг США, USD (слева, красный) против Bitcoin/USD (синий). Источник: TradingView / Cointelegraph
Интерес к государственным долговым ценным бумагам США ожидается, что снизится, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций растет, в то время как иностранные вложения—составляющие около трети казначейских облигаций—ищут альтернативы на фоне опасений по поводу инфляции и девальвации доллара. Такие изменения, вероятно, окажут давление на спрос на казначейские облигации, потенциально ослабляя доллар и ограничивая способность рынка казначейских облигаций финансировать увеличивающийся дефицит.
Доходность 10-летних казначейских облигаций (слева) против Индекса доллара США (DXY, справа). Источник: TradingView / Cointelegraph
Джонс проводит параллели с 1999 годом, периодом стремительного роста Nasdaq перед крахом доткомов, но отмечает, что текущие условия более благоприятны. В отличие от 1999 года, когда ФРС ужесточила монетарную политику, сегодняшняя среда включает в себя продолжающиеся стимулирующие политики, и центральный банк вряд ли уменьшит свой баланс в ближайшее время, несмотря на признаки ослабления рынка труда.
Общие активы Федеральной резервной системы США, USD. Источник: TradingView / Cointelegraph
Перспективы рынка и потенциал для дальнейшего роста
Джонс ожидает "масштабного ралли" на рынках, потенциально превышающего взрывной рост 1999 года, но подчеркивает, что спекулятивного безумия еще нет. Он считает, что необходимо больше розничных инвестиций и институциональных "реальных денег", прежде чем достигнется типичный "блиц" максимум. Несмотря на текущие оценки, фондовый рынок остается в зоне, способствующей дальнейшему расширению; коэффициент цены к прибыли S&P 500 составляет около 23, ниже пика в 25, наблюдаемого в 2000 году, что указывает на возможность для мультипликативного расширения в условиях оптимистичного настроения.
Коэффициент цены к прибыли S&P 500. Источник: Yardeni Research
Хотя осторожность оправдана, Тюдор Джонс утверждает, что Bitcoin с рыночной капитализацией 2,5 триллиона долларов остается привлекательным хеджем против инфляции и фискальной нестабильности. Учитывая, что рыночная капитализация золота составляет 26 триллионов долларов, а акций – около 57 триллионов долларов, даже скромные притоки в Bitcoin могут существенно повлиять на его цену, особенно если инвесторы ищут альтернативные активы на фоне растущих опасений по поводу инфляции.
Этот анализ предоставляет обзор макроэкономических тенденций, влияющих на рынки и цифровые активы. Он не является финансовым советом, и инвесторы должны проводить собственные исследования перед принятием каких-либо решений. Мнения, высказанные здесь, являются исключительно мнением автора.
Эта статья изначально была опубликована как Bitcoin & Stocks poised to soar as US deficit expands на Crypto Breaking News – вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о Bitcoin и обновлений блокчейна.