Платформа для запуска мем-токенов Pump.fun ввела новое ограничение на настройки сборов создателя, ограничивая развертывателей токенов одной возможностью изменения после запуска в том, как сборы распределяются на платформе.
В посте в X соучредитель Pump.fun Алон Коэн заявил, что обновление направлено на снижение "грубой игры" и других форм манипуляции, связанных с перенаправлением сборов, когда создатели токенов могут изменять, кто получает сборы после того, как монета наберет популярность.
В соответствии с изменением, каждый токен будет иметь одну возможность перенаправить сборы создателя на другой кошелек, после чего конфигурация станет постоянно заблокированной.
Последнее обновление Pump.fun следует за более масштабной переработкой, объявленной в январе: тогда платформа признала, что ее модель комиссий для создателей перекосила стимулы, непропорционально вознаграждая создателей токенов по сравнению с трейдерами.
Источник: Алон Коэн
Более широкие попытки Pump.fun перенастроить стимулы в пользу трейдеров
10 января платформа представила изменения вроде распределения по нескольким кошелькам и контроля после запуска — в целях повышения прозрачности и более точного согласования вознаграждений с торговой активностью.
17 февраля Pump.fun представила «Cashback Coins» («монеты кешбэка»): создателям нужно было при запуске выбрать, куда пойдут сборы — на себя или будут перенаправлены трейдерам; выбранная модель фиксировалась и не менялась после этого.
Изменение было направлено на то, чтобы перераспределить вознаграждения между создателями токенов (token deployers) и трейдерами. Однако, хотя общая модель комиссий была зафиксирована при запуске, создатели или админы монет могли по-прежнему настраивать конкретные кошельки, которым доставались эти комиссии, и то, как они распределялись после того, как токен начинал торговаться.
Это означало, что даже если модель не менялась, конечные получатели могли изменяться, создавая потенциальные проблемы с доверием у трейдеров. Последнее обновление сужает эту гибкость: теперь допускается только одно изменение получателей комиссий после запуска, после чего конфигурация навсегда фиксируется.
Ранние реакции сообщества указывают, что это изменение может мало что сделать для решения более широких торговых реалий на платформе. Пользователь X gake заявил, что изменение может почти не помочь, а другой пользователь, tom, описал это как «каплю в море», которая, по крайней мере, показывает, что команда признает проблему.
Активность Pump.fun падает, поскольку снижаются комиссии и объем год к году
Смена структуры стимулов в Pump.fun происходит на фоне снижения ее комиссий по сравнению с пиковыми значениями. Данные DefiLlama показывают, что в январе 2026 года платформа получила 31,8 млн долларов комиссий — примерно на 75% меньше, чем 148 млн долларов в январе 2025 года, который оказался ее лучшим месяцем на текущий момент.
В феврале 2026 года платформа зафиксировала выручку в размере 25 млн долларов — на 66% меньше почти 75 млн долларов в феврале 2025 года.
График помесячной выручки Pump.fun. Источник: DefiLlama
Торговый оборот платформы развивался по похожему сценарию. Согласно данным DefiLlama, Pump.fun в январе 2025 года фиксировала ежемесячный объем более 11,6 млрд долларов, который снизился примерно до 2,1 млрд долларов в январе 2026 года — падение примерно на 81%.
В феврале 2026 года помесячный объем составил около 1,91 млрд долларов — на 68% меньше, чем 6,1 млрд долларов в феврале 2025 года.
Журнал: Animoca объединяется с Ava Labs, Shrapnel в Steam: Web3-геймер