Одной из самых стойких и спорных концепций в мире криптовалют является четырехлетний цикл биткойна. Эта теория утверждает, что цена биткойна движется по предсказуемой четырехлетней модели, которую обуславливают события халвинга.

Теория четырехлетнего цикла коренится в программной денежной политике биткойна. Примерно каждые четыре года вознаграждение за майнинг новых блоков уменьшается вдвое. Это событие снижает скорость создания новых биткойнов, тем самым ограничивая предложение. Теория утверждает, что когда удовлетворяется стабильный или растущий спрос, этот шок предложения является главным катализатором бычьего рынка биткойна.

Исторически эта модель оставалась последовательной. После события халвинга цена биткойна обычно входит в период накопления и консолидации, за которым следует взрывной, параболический бычий рынок длительностью 12-18 месяцев, в конечном итоге достигающий новых исторических максимумов. Затем следует резкая коррекция и долгосрочный медвежий рынок, когда цена может упасть на 80% или более. Халвинги 2012, 2016 и 2020 года происходили перед большими бычьими рынками, следуя этому общему ритму.

"На этот раз по-другому" аргумент в основном основан на изменении рыночной структуры. Одобрение спотового биткойн-ETF в США является знаковым моментом. Эти продукты предоставляют регулируемый и доступный вход для новой категории инвесторов, включая крупные учреждения, пенсионные фонды и компании по управлению капиталом. Ежедневные притоки и оттоки этих ETF теперь оказывают значительное влияние на цену биткойна, вводя новые мощные переменные со стороны спроса, которые отсутствовали в предыдущих циклах.

Тем не менее, аргумент о четырехлетнем цикле остается убедительным. Сторонники этой точки зрения считают, что, хотя рыночная структура изменилась, основные движущие факторы цикла — программный шок предложения, уменьшающийся вдвое — не изменились. Уменьшение произошло в 2024 году, и рынок действительно увидел значительное повышение цен. Недавняя консолидация и корректировка рассматриваются не как разрушение цикла, а как нормальная, здоровая коррекция в более широкой структуре бычьего рынка.