По мере ускорения глобального принятия стейблкоинов и криптовалют, особенно на развивающихся рынках, растут опасения по поводу потенциальных угроз финансовой стабильности и денежному суверенитету. Новый отчет подчеркивает, что растущее использование этих цифровых активов может подорвать традиционные системы центрального банка, увеличить системные риски и бросить вызов нормативным рамкам.
Широкое использование стейблкоинов может ослабить контроль центральных банков над денежно-кредитной политикой и обменными курсами.
Развивающиеся рынки испытывают стремительный рост в принятии криптовалют, обусловленный переводами и хеджированием инфляции.
Глобальная доля владения цифровыми активами выросла на 33% в 2024 году, достигнув, по оценкам, 562 млн человек.
Регуляторная ясность различается по всему миру: заметный прогресс наблюдается в Европе, США и Китае.
Фрагментированные правила могут подвергать экономики повышенной волатильности и системным потрясениям.
По мере того как стейблкоины и криптовалюты продолжают глобальную экспансию, развивающиеся рынки сталкиваются со все возрастающими рисками для своих финансовых систем — об этом говорится в новом предупреждении от Moody’s Ratings. Кредитное агентство предупреждает, что рост стейблкоинов — токенов, привязанных 1:1 к таким активам, как доллар США — представляет угрозу традиционному денежному суверенитету. Это явление, часто называемое «криптоизацией», может снизить влияние центральных банков на процентные ставки и устойчивость валюты, усиливая опасения по поводу потенциальной дестабилизации местных экономик.
Кроме того, банки в этих регионах могут столкнуться с эрозией депозитов, поскольку люди будут переводить сбережения в стейблкоины или криптовалютные кошельки, что дополнительно усложнит традиционную банковскую модель. Moody’s подчеркивает, что регуляторная среда остается фрагментированной: менее трети стран внедрили комплексные правила, из-за чего многие рынки оказываются уязвимыми к волатильности и системным рискам.
Хотя развитые экономики, как правило, лидируют в регулировании криптовалют и институциональном внедрении, самые быстрые темпы роста наблюдаются в Латинской Америке, Юго-Восточной Азии и Африке — регионах, где использование криптовалют поддерживается переводами средств, платформами мобильных платежей и стратегиями хеджирования от инфляции. Moody’s предупреждает, что несмотря на кажущуюся безопасность, стейблкоины могут вызывать системные уязвимости, такие как «набеги» на резервы или дорогостоящие государственные выкупы, если их привязка (peg) будет нарушена.
В 2024 году глобальное владение цифровыми активами увеличилось на 33%, достигнув примерно 562 млн пользователей по всему миру, что указывает на широкую вовлеченность в крипторынки. В отчете отмечается заметное расхождение в темпах регуляторного прогресса: Европа и США приняли новые законы, включая регулирование ЕС по рынкам криптоактивов (MiCA) и закон США GENIUS Act, которые формируют рамки для выпуска стейблкоинов и надзора.
Тем временем, похоже, Китай меняет позицию. После запрета торговли криптовалютами и майнинга в 2021 году Пекин активизировал пилотные проекты цифрового юаня и изучает стейблкоины, обеспеченные юанем, расширяя контроль над развитием цифровой валюты. Недавно Народный банк Китая открыл новый операционный хаб в Шанхае, посвященный цифровому юаню, подчеркнув упор на трансграничные платежи и блокчейн-услуги, поскольку инновации в стейблкоинах продолжают развиваться.
По мере изменения глобального ландшафта сохраняется вызов: найти баланс между инновациями и финансовой инклюзией при наличии адекватного регулирования, чтобы предотвратить нестабильность на быстрорастущих крипторынках.
Эта статья первоначально была опубликована как «Emerging Markets Face Risks as Stablecoin Boom Sparks Cryptoization» («Риски для развивающихся рынков: бум стейблкоинов запускает „криптоизация“») на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о Bitcoin и обновлений по блокчейну.