Последний глубокий материал от Нью-Йорк Таймс: стабильные монеты, привязанные к доллару (особенно от ведущих эмитентов), "бешено скупают" американские облигации, причина в том, что они должны выполнять обещание 1:1, а также зарабатывать на купонах. Эта модель в 2026 году значительно увеличится в масштабе, но одновременно увеличит риски ликвидности и регулирования — если произойдет паника, рынок американских облигаций может столкнуться с пассивной распродажей. Стабильные монеты уже стали основным водопроводом криптофинансов, но этот водопровод также влияет на ликвидность доллара. #Stablecoin #USTreasuries