🚀🚀История показывает, как быстро могут измениться рынки
6 октября 1973 года Ближний Восток стал свидетелем начала войны Судного дня.
Сам конфликт длился всего около трех недель, но экономический шок, который он создал, изменил глобальные рынки на почти целое десятилетие.
Когда Соединенные Штаты поддержали Израиль во время войны, несколько арабских стран ответили, используя свой самый мощный экономический инструмент: нефть.
Во главе с членами Организации стран-экспортеров нефти они объявили историческое нефтяное эмбарго 1973 года.
Влияние было немедленным.
Цены на нефть подскочили с менее чем 3 долларов за баррель до почти 12 долларов в течение нескольких месяцев — почти 4-кратное увеличение. Энергетические рынки были приведены в хаос.
Волновые эффекты на финансовых рынках были драматичными:
• Индекс доллара США резко возрос.
• Индекс S&P 500 обрушился и в конечном итоге потерял около 45% своей стоимости.
• Глобальная экономика вступила в болезненный период высокой инфляции и медленного роста, позже известный как стагфляция.
Но один важный аспект часто забывается.
Инфляция не началась с нефтяного эмбарго.
Ценовые давления уже накапливались в глобальной экономике.
Нефтяной шок просто ускорил кризис, который уже был в процессе.
Может ли что-то подобное произойти снова?
Современный мир другой.
Соединенные Штаты теперь являются одним из крупнейших мировых производителей нефти, в отличие от 1970-х, когда они сильно зависели от импорта.
Скоординированное нефтяное эмбарго, подобное эмбарго 1973 года, сегодня менее вероятно.
Тем не менее, существует серьезный риск: Ормузский пролив.
Почти 20% мировых поставок нефти проходит через этот узкий водный путь.
Любое нарушение движения танкеров может быстро поднять цены на энергоресурсы.
Вырастет ли нефть снова в 4 раза?
Вероятно, нет.
Но может ли она вырасти достаточно, чтобы вновь разжечь инфляцию и потрясти глобальные рынки?
Эта возможность очень реальна.
В финансах такой сценарий называется Tail Risk — событие с низкой вероятностью и огромными последствиями.
Многие инвесторы сегодня не готовы к таким потрясениям.
И история учит важному уроку:
Война 1973 года длилась менее месяца,
но ее экономическое влияние продолжалось почти десять лет.
Войны могут закончиться быстро.
6 октября 1973 года Ближний Восток стал свидетелем начала войны Судного дня.
Сам конфликт длился всего около трех недель, но экономический шок, который он создал, изменил глобальные рынки на почти целое десятилетие.
Когда Соединенные Штаты поддержали Израиль во время войны, несколько арабских стран ответили, используя свой самый мощный экономический инструмент: нефть.
Во главе с членами Организации стран-экспортеров нефти они объявили историческое нефтяное эмбарго 1973 года.
Влияние было немедленным.
Цены на нефть подскочили с менее чем 3 долларов за баррель до почти 12 долларов в течение нескольких месяцев — почти 4-кратное увеличение. Энергетические рынки были приведены в хаос.
Волновые эффекты на финансовых рынках были драматичными:
• Индекс доллара США резко возрос.
• Индекс S&P 500 обрушился и в конечном итоге потерял около 45% своей стоимости.
• Глобальная экономика вступила в болезненный период высокой инфляции и медленного роста, позже известный как стагфляция.
Но один важный аспект часто забывается.
Инфляция не началась с нефтяного эмбарго.
Ценовые давления уже накапливались в глобальной экономике.
Нефтяной шок просто ускорил кризис, который уже был в процессе.
Может ли что-то подобное произойти снова?
Современный мир другой.
Соединенные Штаты теперь являются одним из крупнейших мировых производителей нефти, в отличие от 1970-х, когда они сильно зависели от импорта.
Скоординированное нефтяное эмбарго, подобное эмбарго 1973 года, сегодня менее вероятно.
Тем не менее, существует серьезный риск: Ормузский пролив.
Почти 20% мировых поставок нефти проходит через этот узкий водный путь.
Любое нарушение движения танкеров может быстро поднять цены на энергоресурсы.
Вырастет ли нефть снова в 4 раза?
Вероятно, нет.
Но может ли она вырасти достаточно, чтобы вновь разжечь инфляцию и потрясти глобальные рынки?
Эта возможность очень реальна.
В финансах такой сценарий называется Tail Risk — событие с низкой вероятностью и огромными последствиями.
Многие инвесторы сегодня не готовы к таким потрясениям.
И история учит важному уроку:
Война 1973 года длилась менее месяца,
но ее экономическое влияние продолжалось почти десять лет.
Войны могут закончиться быстро.
