Банк Кремниевой долины обанкротился за 48 часов! Это также может спровоцировать цепную реакцию, такую как волна увольнений среди технологических компаний, что окажет давление на Федеральную резервную систему.

Источник: Снежок
10 марта заявление Федеральной корпорации по страхованию вкладов США со скоростью света привело банк Кремниевой долины к банкротству. Это стало крупнейшим крахом в финансовой индустрии США с 2008 года.
Некоторые люди называют инцидент с банком Кремниевой долины «событием массового вымирания стартапов». Другие говорят, что впервые в жизни они лично столкнулись с тем, как известный банк перешел от грозы к банкротству за 12 часов.
Почти половина стартапов в области технологий и биологических наук, поддерживаемых венчурным капиталом, в Соединенных Штатах установили финансовые отношения с банком Кремниевой долины, так почему же банк Кремниевой долины добился мгновенного успеха? Как это будет осуществляться в будущем? Инцидент все еще продолжается. В этой статье обобщаются события на рынке и подробные сообщения СМИ за 48 часов. ‍‍‍‍‍‍‍
 01Банкротство за 48 часов! Невыплата заработной платы, волна увольнений или денежных средств
Банкротство банка Кремниевой долины, ставшего домом для многих стартапов и венчурных капиталистов, привело к тому, что многие компании венчурного капитала и технологические компании в центре Кремниевой долины пережили самые неподготовленные темные моменты в истории. Все фонды заработной платы более 1000 компаний YC находятся в банках Кремниевой долины, не говоря уже о большом количестве венчурных фондов и котирующихся на бирже технологических компаний. ‍
Агентство Associated Press сообщило, что в интервью средствам массовой информации Чэнь Цзясин, президент известного предпринимательского инкубатора Y Combinator, назвал инцидент в банке Кремниевой долины «событием уровня массового вымирания стартап-компаний», подчеркнув, что если это произойдет, то «событие уровня массового вымирания для стартапов». компаниям придется ждать недели или даже дни. Чтобы получить деньги, потребуются месяцы, что уничтожит целое поколение стартапов в США.
По данным China Business News, Энди (псевдоним), предприниматель китайской медицинской начинающей компании, сказал: «Мы пытались перевести деньги со вчерашнего дня (10 марта), но прежде чем мы смогли их перевести, банк обанкротился. Все произошло так быстро». В настоящее время статус сайта банка показывает, что он находится на техническом обслуживании.
Некоторые люди также сказали в своем кругу друзей, что это был первый раз в их жизни, когда известный банк перешел от грозы к банкротству за 12 часов и быстро завершил передачу активов. Банк Кремниевой долины уже был банкротом. после сна.
Разрыв цепочки капитала, который также вызовет эта серия, может привести к невыплате заработной платы и волне увольнений, прокатившейся одно за другим в технологических компаниях Кремниевой долины.
Грег Мартин, партнер-основатель инвестиционной компании Liquid Stock, сказал: «Более 50% технологических компаний хранят большую часть своих денег в банках Кремниевой долины. В худшем случае тысячи «работников» Кремниевой долины не получат зарплату на следующей неделе. . Поскольку нанимать сотрудников без оплаты является незаконным, масштабные увольнения неизбежны.
Паника, вызванная крахом банка Кремниевой долины, распространяется и в Кремниевой долине. Большое количество сотрудников технологических компаний Кремниевой долины жаловались, что это будет «самый темный день» в Кремниевой долине.
 02 Станет ли Банк Кремниевой долины «вторым Леманом»?
Почему банки Кремниевой долины в беде? Проще говоря, это кризис ликвидности, вызванный ростом процентных ставок. Чтобы удовлетворить потребности клиентов в выводе средств, Silicon Valley Bank решил продать активы со скидкой. Однако такое поведение также заставило рынок усомниться в платежеспособности банка, что в конечном итоге усилило бегство и спровоцировало волатильность рынка.
После того, как Федеральная резервная система начала проводить политику смягчения, средства многих технологических стартапов потекли в коммерческие банки, такие как Silicon Valley Bank, который сосредоточился на обслуживании предпринимательства.
После того, как США вступили в цикл повышения процентных ставок, цены на активы Silicon Valley Bank значительно упали. В то же время из-за изменений в среде финансирования стартапы начали продолжать потреблять депозиты Silicon Valley Bank. активы, что приводит к потерям и, в конечном итоге, вызывает настроения на рынке. Настроения распространяются по всей финансовой системе.
В то же время с точки зрения бизнес-модели банк Кремниевой долины также отличается от обычных коммерческих банков. Он будет выдавать кредиты в обмен на собственный капитал или опционы клиентов. Особо перспективные клиенты также будут участвовать в инвестировании через отдел венчурного капитала банка для получения прироста капитала и так далее.
Активное руководство и долгосрочное обслуживание. Мы работаем с самыми инновационными основателями, руководителями и инвесторами, чтобы помочь им выжить и развиваться в постоянно меняющейся инновационной экономике. Мы поддерживаем компании на всех этапах роста и обслуживаем инвесторов на всех этапах, направлениях и регионах.
Вышеупомянутое корпоративное видение воплощает уникальную ценность Silicon Valley Bank, и это, по сути, единственный крупный коммерческий банк в мире с таким позиционированием.
Спровоцирует ли кризис Банка Кремниевой долины системный кризис, подобный кризису 2008 года?
Прежде всего, бизнес-модель Silicon Valley Bank имеет определенные особенности. Его клиентская база – это в основном научно-технические предприятия, которые слишком чувствительны к ликвидности и технологическим циклам.
По сообщению Chuangye.com, Сюй Минь, профессор финансов Чжэцзянского университета финансов и экономики, считает, что Silicon Valley Bank отличается от Lehman Brothers, и между ними существуют большие различия.
«Lehman Brothers — это инвестиционный банк, а Silicon Valley Bank — коммерческий банк. Более того, до финансового кризиса 2008 года Lehman Brothers был четвертым по величине инвестиционным банком в Соединенных Штатах. Благодаря секьюритизации активов его коэффициент левереджа был очень высоким; с его продуктами были проданы в больших количествах другим финансовым учреждениям по всему миру. Таким образом, взрыв вызвал цепную реакцию, а глубина и широта воздействия не имели себе равных со взрывом банка Кремниевой долины», — сказал Сюй Минь.
Основным бизнесом Silicon Valley Bank как коммерческого банка являются инвестиции в акции и облигации. Сюй Минь сказал, что характеристики американских банков отличаются от наших отечественных банков. Первоначально им не разрешалось открывать филиалы за пределами штатов. Это привело к появлению особенно большого количества банков в Соединенных Штатах. В Соединенных Штатах по-прежнему насчитывается более 7000 банков. Большинство коммерческих банков относительно невелики. Только после принятия соответствующего законодательства в 1980-х годах были разрешены межгосударственные отделения. Даже крупные банки, такие как JP Morgan и Bank of America, имеют филиалы только в более чем дюжине штатов США и больше полагаются на зарубежный бизнес.
Конечно, когда банк Кремниевой долины предоставляет кредиты высокотехнологичным стартапам, он также будет использовать собственный капитал для покупки небольшой части акций (или опционов на акции) этих компаний, а также играет роль инвестиционного банка. банк в определенной степени.
Конечно, Сюй Минь считает, что самый большой риск, вызванный банкротством банка Кремниевой долины, — это эффект паники, вызванный этим инцидентом. «Паника заразительна. Если паника распространится и банки обанкротятся один за другим, риск будет трудно оценить».
В то же время, через два дня после кризиса в Кремниевой долине, к власти пришла Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC), что в определенной степени обуздало панику.
 03 Давление на Федеральную резервную систему
Банковские предприятия Кремниевой долины сосредоточены на технологиях, венчурном капитале и других областях и в меньшей степени зависят от вкладов отдельных вкладчиков, чем традиционные банки. Агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой привело к падению цен на облигации, коммерческие банки слишком быстро потеряли депозиты, а стоимость финансирования возросла. На этом фоне банк Кремниевой долины оказался неподготовленным, что привело к его нынешнему затруднительному положению.
Но Банк Кремниевой долины не одинок в этой дилемме.
Таким образом, молниеносный крах банка Кремниевой долины также заставил рынок задуматься о следующем повышении процентных ставок Федеральной резервной системой.
11 марта агентство новостей Синьхуа сообщило, что аналитики заявили, что закрытие банка Кремниевой долины подчеркивает негативное влияние агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой привело к падению цен на облигации, коммерческие банки слишком быстро потеряли депозиты, а стоимость финансирования возросла. На этом фоне банк Кремниевой долины оказался неподготовленным, что привело к его нынешнему затруднительному положению.
До пятничного события рынок все еще колебался между повышением на 25 и 50 базисных пунктов. Это также означает, что после сильного повышения процентных ставок на 450 базисных пунктов в прошлом году все еще остается пространство для роста как минимум на 50 или 75 базисных пунктов.
Репортер Wall Street Journal Ник Тимираос, известный как «Новое агентство новостей Федеральной резервной системы», отметил в своей последней статье, что суматоха, вызванная крахом банка Кремниевой долины, значительно развеяла ожидания рынка относительно повышения процентной ставки на 50 базисных пунктов.
Команда Industrial Macro считает, что по мере того, как постепенно появляются признаки экономической нестабильности, такие как восстановление уровня безработицы, и влияние на прибыль, с которым сталкиваются компании, представленные технологическими компаниями, в сочетании с инцидентом с ликвидностью в Банке Кремниевой долины, Федеральная резервная система вернулся к повышению процентных ставок на 50 б.п. Вероятность низкая, потому что, по сути, запаздывающий эффект монетарной политики на охлаждение спроса является основной логикой замедления ФРС в повышении процентных ставок в феврале, однако, жесткость ядра; Инфляция в сфере услуг еще не решена, особенно рост занятости и рост занятости в сфере услуг низкого уровня. Почасовые доходы показывают, что устойчивость может продлиться дольше, чем ожидалось, продолжая поддерживать политику «оставаться на высоком уровне дольше».