Одно, краткий обзор ключевых событий на рынке (по состоянию на 28 февраля 2026 года, 13:00 по пекинскому времени)
- Биткойн (BTC): Текущая цена на спотовом рынке составляет около 65600 долларов, снижение за 24 часа составило 2.1%, дневной минимум достиг 64900 долларов, это уже пятый месяц подряд с октября 2025 года, когда наблюдается снижение на месячном уровне, месячное снижение составило более 8%.
- Эфириум (ETH): Текущая цена на спотовом рынке составляет около 1930 долларов, снижение за 24 часа составило 3.8%, после резкого падения более чем на 5% в пятницу цена потеряла ключевой психологический уровень в 2000 долларов, а дневной минимум составил 1890 долларов.
- Общая динамика: общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 2.35 триллионов долларов, снижение за 24 часа составило 2.2%, общий объем торгов 104.9 миллиарда долларов; доля BTC составляет 56.1%, доля ETH составляет 9.92%, капитал продолжает сосредотачиваться на крупных криптовалютах, в то время как альткойны в целом показали большие потери.
- Рыночные настроения: Индекс страха и жадности в криптовалютах составляет 11, что находится в зоне крайнего страха, продолжая снижаться по сравнению с вчерашним днем, паника на рынке усиливается.
- Рынок контрактов: за последние 24 часа общая сумма ликвидации по всем контрактам превысила 3.2 миллиарда долларов, из которых более 75% составляют ликвидации длинных позиций, эффект кратного плеча очевиден во время падения.
Во-вторых, основные факторы, вызывающие падение текущего рынка
1. Макроэкономическая среда продолжает оказывать давление, риск-приверженность значительно снизилась.
Данные по PPI в США за январь превысили ожидания, в сочетании с сильными данными по занятости и CPI, рынок значительно отложил ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы, даже возникли ожидания повышения ставок в этом году, доходность 10-летних облигаций США поднялась до 4.06%. Все три основных индекса фондового рынка США закрылись с падением, акции технологического сектора ослабли, глобальные рисковые активы подверглись давлению, криптовалюты как высокорисковые активы оказались под давлением распродаж.
2. Институциональный капитал продолжает отток, ETF превращаются из источника новых денег в источник давления.
Спотовый ETF на биткойны в США уже несколько месяцев демонстрирует чистый отток, в январе 2026 года одноразовый отток составил 3.5 миллиарда долларов, что является самым высоким показателем за последний год, за последние четыре недели общий отток глобальных ETF на криптовалюты превысил 3.7 миллиарда долларов. Университет Гарварда и другие учреждения в начале февраля сократили свое владение биткойнами на 21%, действия институциональных инвесторов по уходу от риска стали явно заметными, рынок испытывает нехватку новых денежных потоков, а под давлением существующих активов продолжается распродажа.
3. Пробой технического уровня + сокращение ликвидности, образует негативный цикл.
BTC и ETH последовательно пробили ключевые уровни поддержки, что вызвало программные остановки торговли и принудительные ликвидации, образовав смертельную спираль «падение → ликвидация → принудительная продажа → усиление падения». В то же время, в выходные дни ликвидность на рынке резко сократилась, и небольшие продажи могут вызвать значительные колебания цен, что еще больше усиливает падение.
Четыре, вера в базовые активы пошатнулась, логика долгосрочных инвестиций подверглась удару.
Ранее Министерство юстиции США конфисковало огромные суммы биткойнов с помощью схемы «технического воровства + юридической упаковки», что продолжает подрывать веру рынка в «децентрализованную безопасность» и «суверенитет активов» криптоактивов; переоценка риска институциональных инвесторов в криптоактивах значительно снизила желание входа в долгосрочные инвестиции.
Три, ключевые уровни технического анализа основных криптовалют
Биткойн (BTC)
- Ключевые уровни поддержки: первая поддержка 64500-65000 долларов (дневные минимумы + нижняя граница предыдущего колебательного диапазона), сильная поддержка 62500 долларов (ключевой уровень линии тренда текущего падения, прорыв приведет к открытию нового нисходящего пространства).
- Ключевые уровни сопротивления: первое сопротивление 67000 долларов (четырехчасовая средняя линия + верхняя граница недавнего колебательного диапазона), сильное сопротивление 68000-70000 долларов (разделительная линия на уровне дневного графика, прорыв объема затруднителен для изменения тенденции).
- Техническая формация: на дневном уровне находится в нисходящем канале, медвежья энергия MACD продолжается, цена движется в нижней части полос Боллинджера; на четырехчасовом уровне без объемного отскока, энергия отскока крайне слаба, в краткосрочной перспективе вероятно сохранение слабой колебательной структуры.
Эфириум (ETH)
- Ключевые уровни поддержки: первая поддержка 1870-1900 долларов (дневные минимумы + области плотных сделок в предыдущий период), сильная поддержка 1800 долларов (ключевой уровень в текущем падении, прорыв приведет к ускоренному снижению).
- Ключевые уровни сопротивления: первое сопротивление 2000 долларов (психологический уровень + четырехчасовая средняя линия), сильное сопротивление 2080-2100 долларов (область плотного давления на дневном уровне, прорыв объема не изменит предыдущую медвежью тенденцию).
- Техническая формация: на дневном уровне пробит ключевой уровень в 2000 долларов, медвежья тенденция ясна, слабее, чем динамика BTC; на четырехчасовом уровне недостаточно бычьей энергии MACD, вероятность отката после отскока велика.
Четыре, рекомендации по операциям по типам
1. Инвесторы на спотовом рынке
- Консервативный (долгосрочные инвестиции): В настоящее время нет четких сигналов о стабилизации, не рекомендуется слепо ловить дно, держите позиции менее 30%, если BTC упадет до около 62500 долларов, и появятся сигналы о прекращении падения, можно постепенно входить с небольшими суммами, в первую очередь выбирая основные криптовалюты, такие как BTC, и избегая альткойнов.
- Краткосрочные трейдеры: в выходные дни ликвидность низкая, неопределенность колебаний высокая, рекомендуется воздержаться от торговли, не спешите открывать позиции. Если BTC в диапазоне 64500-65000 долларов стабилизируется при увеличении объема, можно попробовать открыть длинную позицию с малым объемом, установить стоп-лосс ниже 64000 долларов, цель - около 67000 долларов; если отскок достигнет уровня около 67000 долларов и столкнется с сопротивлением, можно попробовать открыть короткую позицию с малым объемом, стоп-лосс 67800 долларов, цель - 65000 долларов.
2. Трейдеры по контрактам
- Строго контролируйте объем позиций, доля одного актива не должна превышать 10%, общий объем не должен превышать 20%, избегайте высоких плечей, нехватка ликвидности в выходные дни может легко вызвать резкие колебания, стоп-лоссы должны быть строго соблюдены.
- В первую очередь следует обратить внимание на колебательные операции в интервале, ключевой диапазон операций BTC составляет 64500-67000 долларов, ключевой диапазон операций ETH составляет 1900-2000 долларов, в этом диапазоне продавайте на максимумах и покупайте на минимумах, после прорыва диапазона следуйте за трендом, не держитесь против тренда.
3. Общие принципы управления рисками
- Откажитесь от навязчивой идеи «поймать дно», текущий рынок находится в нисходящем тренде, разворот тренда требует времени и подтверждения объема, не судите о дне слепо из-за краткосрочных незначительных отскоков.
- В первую очередь избегайте малых монет и альткойнов, в период медвежьего рынка капитал продолжает сосредотачиваться на крупных активах, ликвидность и риск обесценивания неосновных монет крайне высоки.
- Управляйте объемом позиций, оставьте достаточные резервные средства, чтобы справиться с экстремальными рыночными условиями, не входите в рынок с полной позицией сразу.
Пять, предупреждение о рисках
Рынок криптовалют относится к высокорисковым инвестиционным инструментам, подверженным влиянию множества факторов, таких как макрополитика, регуляторные тренды и рыночные настроения, цена колеблется значительно. Этот анализ предназначен исключительно для обмена информацией на рынке и не является инвестиционным советом. Инвесторы должны принимать обоснованные решения в зависимости от своей способности к риску, строго соблюдать правила стоп-лоссов и самостоятельно нести инвестиционные риски.