Стратег State Street Ли Ферридж прямо говорит о сценарии, который еще полгода назад звучал бы слишком смело: ФРС может снижать ставки глубже, чем ожидают рынки. Базовый сценарий — два снижения. Но всё чаще звучит третье. А это уже другая макрокартина.
Почему это важно?
Сильный доллар держится на высоких ставках.
Когда ставка падает — доходность долларовых активов сжимается, капитал начинает искать риск и доходность где-то еще. Исторически именно в такие периоды ликвидность “утекает” в акции, EM-рынки и… крипту.
Добавьте политический фактор.
Если новый глава ФРС действительно будет более про-рост и менее про жесткую борьбу с инфляцией, рынок получит сигнал: дешевые деньги возвращаются быстрее, чем планировалось. А дешевые деньги — это топливо для рискованных активов.
И тут интересная деталь: долларовый индекс уже просел после худшего года с 2017-го. То есть движение может быть не началом, а продолжением тренда.
Парадокс в том, что крипторынок часто растет не тогда, когда все хорошо, а тогда, когда монетарная система начинает смягчать правила игры.
И если ФРС действительно откроет двери ликвидности шире — вопрос уже не в том, реагирует ли BTC, а в том, насколько быстро.
