Привет криптоэксплореры. На прошлой неделе я сказал, что сообщу вам обновленную информацию о #Stablecoins ситуации. В этом обновлении будет подробно рассмотрена ситуация между #SEC и Paxos, почему это большая проблема для криптовалют (особенно в США) и какие стейблкоины на данный момент являются лучшими.
ТЛ;ДР:
Все стейблкоины в опасности, убежища нет.
Диверсификация важна для уменьшения потенциального воздействия на ваш портфель.
Я не думаю, что существует краткосрочная опасность для стейблкоинов, и эти новые разработки не означают, что стейблкоины прекратят свою привязку. Индустрия стейблкоинов становится все более нестабильной, хотя целью стейблкоинов было обеспечение стабильности на рынке. Компаниям, работающим со стейблкоинами, становится все труднее предоставлять свои услуги.
На прошлой неделе финансовый регулятор штата Нью-Йорк приказал Paxos прекратить выпуск BUSD. Теперь большой вопрос:
Являются ли стейблкоины ценными бумагами?
Паксос сообщил, что SEC опубликовала уведомление о том, что регулятор рассматривает возможность рекомендовать действия, утверждающие, что BUSD является ценной бумагой. Паксос заявил, что в уведомлении предполагается, что Паксос должен был зарегистрировать предложение BUSD в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах.
Согласно тесту Хоуи, прецеденту инвестиционных контрактов, одним из условий того, что сделка является инвестиционным контрактом и считается ценной бумагой, является ожидание получения прибыли. Очевидно, что люди покупают стейблкоины не в ожидании прибыли. Так же, как и при покупке фиатных денег, это просто удобный способ хранения активов, поскольку криптовалюты довольно волатильны.
Но «ценные бумаги» — это гораздо более широкая категория, определенная Законом о ценных бумагах 1933 года. В более широком смысле можно утверждать, что возможности арбитража, хеджирования и ставок обеспечивают ожидание прибыли или что стейблкоин рассматривается как производная ценная бумага. Таким образом, SEC, по сути, имеет полную свободу определять инвестиционный актив как ценную бумагу, если она того пожелает.
Если Комиссия продолжит рассматривать дело в суде, это может создать прецедент для остальной части криптоиндустрии и поставить под угрозу всех других крупных эмитентов стейблкоинов.
Возросшая нормативная неопределенность может дестабилизировать рынок, который только что начал медленное восстановление после краха FTX. Это также может радикально изменить криптоландшафт в США, поскольку многие компании могут попытаться укорениться в более благоприятной для регулирования среде.
Сравнение стейблкоинов
После того, как появились новости о том, что BUSD столкнулся с проблемами, деньги, конечно же, начали перемещаться в крипто-ландшафт. Следующие диаграммы показывают доминирование 10 крупнейших стейблкоинов в зависимости от их рыночной капитализации.
Мы видим, что BUSD потерял рыночную капитализацию на 23,52% за последний месяц, в то время как USDT стал крупнейшим победителем за всю историю. Тем не менее, большая часть денег покинула экосистему стейблкоинов и ушла в другие криптовалюты, что является одной из причин роста цен на большинство криптовалют в последние дни.
Но теперь давайте кратко рассмотрим крупнейшие стейблкоины.
USDT
Tether базируется не в США. Но более половины резервов Tethers находится под управлением Cantor Fitzgerald, американской компании, предоставляющей финансовые услуги! Таким образом, это также обеспечивает точку атаки. И, конечно, у нас есть проблема в том, что Tether не предоставляет отчеты о прозрачности, но вы, наверное, это уже знаете.
USDC
Выпущено компанией Circle, базирующейся в США. Здесь могут возникнуть те же проблемы, что и с Паксосом. Потому что Circle тоже регулируется, но если SEC решит, что стейблкоины являются ценными бумагами, то, вероятно, они тоже могут атаковать их.
Это та же проблема, с которой сталкиваются клиенты из США, когда дело доходит до ставок. Kraken вынужден прекратить свои услуги по стейкингу и заплатить штраф в размере 30 миллионов долларов, в то время как Coinbase продолжает предлагать стейкинг. Вероятно, нападение на Coinbase — лишь вопрос времени, хотя генеральный директор Coinbase уже заявил, что будет бороться с этим.
ТАМ
DAI — это алгоритмический стейблкоин, выпущенный MakerDAO, протоколом на основе Ethereum, который стремится поддерживать точное соотношение один к одному с долларом США. В основном он используется как средство кредитования и заимствования криптоактивов без необходимости в посреднике, создавая систему без разрешений с прозрачностью и минимальными ограничениями.
Звучит хорошо, поскольку он децентрализован, верно? Да... Но по большей части в настоящее время он поддерживается USDC, а это означает, что если USDC подвергнется атаке, проблема распространится и на DAI.
Что все это значит?
Что ж, мне бы хотелось получить четкий ответ и дать вам прямое направление. Но правда в том, что его нет. Но, конечно, я могу рассказать вам, чем я занимаюсь. Я диверсифицирую свои стейблкоины, поэтому сейчас держу в основном USDC, USDT и немного DAI.
В настоящее время большинство образовательных/исследовательских платформ предпочитают не делиться своим мнением по этой теме, поскольку боятся ошибиться. И я могу вам сказать, что я очень осторожен, потому что хочу предоставить вам самую лучшую информацию!
Но иногда нам просто приходится признать, что реального решения проблемы на данный момент не существует. Если вы действительно не хотите иметь дело с проблемами стейблкоинов, вы либо держите криптовалюты, которые менее волатильны, либо держите фиатные деньги. И, может быть, в этом и состоит цель США – обеспечить, чтобы люди использовали доллары США, где они могли бы контролировать поток денег? ;)
Будьте в безопасности! #Binance #buildtogether #crypto2023
