Резюме

Инвестиционное DAO — это децентрализованная организация, которая инвестирует средства как группа. Любой, у кого есть инвестиционные токены управления DAO, может участвовать в процессе принятия решений. Чем больше токенов вы держите, тем больше ваше право голоса. Инвестиционные DAO финансируют свою казну за счет продажи токенов, выпуска NFT и предоставления услуг, приносящих доход. Законность инвестиционных DAO будет зависеть от законов вашей юрисдикции.

Введение

Благодаря своим децентрализованным возможностям блокчейн, несомненно, навсегда изменил инвестирование. Предприниматели и стартапы больше не ограничиваются фирмами венчурного капитала, стартовым капиталом и традиционными моделями сбора средств. Создать собственный токен и использовать один из различных методов продажи токена проекта относительно просто.

Значительные изменения претерпели не только сбор средств: инвесторы тоже. Благодаря инвестиционным DAO у нас появился новый подход к финансированию проектов, которые легко доступны для мелких инвесторов.

Что такое инвестиционное ДАО?

Инвестиционное DAO позволяет своим членам решать, когда и куда инвестировать свои средства. Это может быть недвижимость, инвестиционные инструменты DeFi или любой другой актив, в который DAO решит инвестировать. Инвестиционное DAO использует модель децентрализованной автономной организации (DAO) для демократизации и децентрализации всего инвестиционного процесса.

Традиционные модели отдают инвестиционную власть в руки небольшой группы управляющих венчурным капиталом и хедж-фондов. Инвестиционные DAO также предоставляют любому владельцу токена управления возможность принимать решения относительно своих инвестиций. Вместо использования опыта избранной группы людей эта модель отдает приоритет мудрости многих при принятии инвестиционных решений.

Что такое ДАО?

Децентрализованная автономная организация (DAO) — это организация, управляемая смарт-контрактами, самоисполняющимися фрагментами кода, работающими на блокчейне. Члены DAO обсуждают и принимают решения, которые затем исполняются с использованием этих смарт-контрактов. Фактически, ДАО может работать непрерывно и без участия человека. Даже если члены DAO потеряют интерес или откажутся от проекта, структура DAO останется активной из-за своей неизменной природы.

Самый распространенный способ принятия решений в DAO — это механизмы голосования, основанные на токенах управления. Чем больше токенов у вас есть, тем больший вес будет иметь ваш голос. Некоторые DAO позволяют любому участнику вносить предложения, в то время как другие могут ограничить это право определенной группой. DAO обычно используются для управления проектами DeFi (децентрализованное финансирование), блокчейнами и другими протоколами в мире криптовалют.

Как работают инвестиционные DAO?

Инвестиционное DAO обычно имеет общую цель или принцип, согласно которому оно работает. Некоторые инвестируют в конкретные сегменты отрасли, такие как, например, протоколы GameFi или DeFi. Инвестиционные решения принимаются в соответствии с этими принципами с использованием механизма предложения.

Владельцы инвестиционного токена управления DAO имеют возможность вносить предложения. Некоторые DAO ограничат это держателями определенного количества токенов или другого подразделения группы. Это может быть необходимо для предотвращения спама или для того, чтобы только участники с достаточной долей участия могли предлагать инвестиционные решения.

Как только предложение сделано, пользователи ставят свои токены или используют механизм моментальных снимков для реализации своего права голоса. Снимок учитывает количество токенов управления в каждом кошельке и на основе этого распределяет права голоса без блокировки токенов. Это помогает предотвратить влияние пользователей на голосование путем покупки большего количества токенов после того, как они увидят предложение. После завершения голосования решение принимается по результатам.

Инвестиционная прибыль распределяется посредством аирдропов между держателями токенов управления или через механизм ставок. Разместив свои токены управления, вы получите долю вознаграждения, которое сможете вывести из смарт-контракта.

Инвестиционные DAO часто запускают активные каналы сообщества в Discord и Telegram, чтобы помогать организовывать, информировать и продвигать свои предложения. ДАО хороша настолько, насколько хорошо ее сообщество, поэтому оно должно поддерживать здоровое и активное членство.

Откуда берутся средства для инвестиционного ДАО?

У инвестиционного DAO есть несколько способов увеличить свой денежный поток. Самый распространенный метод — продажа токенов управления. Новый DAO выпустит свой токен и предложит его рынку, используя один из различных доступных механизмов продаж. Инвесторы будут покупать его в спекулятивных целях, с правом голоса или с тем и другим.

DAO, созданная опытными инвесторами с надежной инвестиционной стратегией, вероятно, привлечет большое сообщество потенциальных участников. Как только они продают свои токены управления за криптовалюту, такую ​​как биткойн (BTC), эфир (ETH), BUSD или другие стейблкоины, в казначействе DAO появляются средства. Также можно хранить токены управления в наличной форме для будущих продаж.

Другой популярный метод — выпуск и продажа невзаимозаменяемых токенов или NFT. Это могут быть только предметы коллекционирования или приносить какую-то другую пользу. Например, NFT может предоставлять дополнительные права управления.

Наконец, некоторые инвестиционные ДАО уже будут иметь денежные средства и цифровые активы, полученные в результате предыдущих успехов. Например, проект DeFi уже может иметь располагаемый доход от предлагаемых им услуг. Затем его DAO может принять решение инвестировать деньги. Однако, когда мы говорим об инвестиционных DAO, мы обычно имеем в виду те, которые только инвестируют.

Законны ли инвестиционные DAO?

Ответ здесь будет зависеть от вашей юрисдикции. Вы также можете обнаружить, что не существует конкретных правил в отношении инвестиционных DAO, что затрудняет определение их статуса. Чтобы получить общее представление, сначала необходимо проверить, регулируется ли инвестиционный токен DAO должным образом. В вашей стране он может классифицироваться как финансовый актив и требовать специальных лицензий. Он также может подпадать под другое регулирование криптовалют.

Концепция коллективных инвестиций не нова, и во многих странах уже существуют правила для инвестиционных клубов. Например, IRS предъявляет особые требования к группам, которые инвестируют коллективно для распределения прибыли. Ваш местный регулирующий орган должен решить, должен ли инвестиционный DAO подпадать под действие тех же правил.

Каковы риски инвестиционных DAO

Хотя инвестиционные DAO успешно децентрализуют власть на основе владения токенами, риски все еще существуют. Помните, что хранение криптовалют сопряжено с рисками, и инвестиционные DAO также имеют определенные риски, связанные с ними:

1. Сбой смарт-контракта: смарт-контракты, которые управляют DAO, могут выйти из строя из-за взлома или ошибочного кода. Это может нарушить механизмы, необходимые для эффективного исполнения и управления средствами DAO.

2. Плохое инвестиционное решение. Инвестиционный DAO может инвестировать в проекты, которые обеспечивают отрицательную рентабельность инвестиций (возврат инвестиций). Ведь нет никакой гарантии, что решение, принятое большинством, будет лучшим.

3. Плохое управление фондами. Инвестиционные DAO должны правильно управлять своими денежными потоками. Если они не диверсифицируют свой портфель или не будут им хорошо управлять, инвестиционные фонды DAO могут оказаться под угрозой.

Традиционные венчурные и инвестиционные ДАО

При сравнении венчурного капитала и инвестиционных DAO есть много плюсов и минусов. Хотя инвестиционные ДАО открывают традиционно закрытую отрасль, их неясный статус затрудняет сотрудничество с инвесторами и сбор средств для проектов. Из-за строгих требований к традиционным инвестициям большинство инвестиционных DAO смогут работать только с другими криптопроектами.

Однако когда дело доходит до Web3, инвестиционные DAO имеют значительные преимущества. Традиционные фирмы венчурного капитала проявили большой интерес к потенциалу Web3, но, как правило, требуют многого в обмен на свои инвестиции и опыт. Но когда дело доходит до технологии Web3 и блокчейна, фирмы венчурного капитала часто не знают столько, сколько их децентрализованные коллеги. Таким образом, финансирование инвестиционного DAO может предложить тот же принцип, совместный опыт и более справедливую сделку.

Для более традиционных отраслей добавленная стоимость фирмы венчурного капитала огромна. Эти предприятия часто имеют налаженные сети и ряд вспомогательных услуг. Прежде всего, они также имеют юридическую и нормативную поддержку, необходимую для спокойной работы.

Заключить

Инвестиционные DAO стали основной темой после последнего криптовалютного бума в 2020/2021 году. Идея о том, что традиционная модель венчурного капитала может быть разрушена, привлекает мелких инвесторов и поклонников блокчейна. Мы еще не видели, как будут развиваться отношения между двумя типами моделей, поскольку концепция еще молода. Как всегда, если вы решите поэкспериментировать с инвестированием DAO, убедитесь, что вы полностью понимаете риски и то, как оно вписывается в стратегию вашего портфеля.