27 августа, согласно анализу infinitybanyan, Hyperliquid показала выдающееся соотношение доходов в области криптовалют, заняв 36% от общего дохода всех криптовалют. В резком контрасте с этим, рыночная капитализация его родного токена HYPE составляет всего 1,2% от общей рыночной капитализации криптовалют (3,76 триллиона долларов). Эта разница в данных вызвала широкие обсуждения среди участников рынка о том, недооценена ли цена HYPE.

Hyperliquid как децентрализованная биржа (DEX) в последнее время продемонстрировала мощную прибыльность. Ее доходы от торговых сборов весьма значительны, особенно после введения популярных торговых пар с криптоактивами, что привлекло большое количество трейдеров, в результате чего ежедневные торговые сборы платформы в один момент превысили 6 миллионов долларов, а средний объем торгов вечных контрактов достиг 19 миллиардов долларов, что позволяет сопоставить эти результаты с некоторыми ведущими централизованными биржами. Ее роль в экосистеме DeFi также становится все более важной, предоставляя ключевую торговую инфраструктуру для различных приложений децентрализованных финансов, способствуя эффективному движению средств и разумному распределению активов.

С точки зрения самого токена HYPE, его текущая рыночная капитализация не отражает полностью силу доходов платформы Hyperliquid. В соответствии с логикой, такой высокий процент доходов должен быть более явно отражен в рыночной капитализации. На рынке обычно используют некоторые показатели для оценки разумности оценки криптоактивов, такие как соотношение цены и прибыли (P/E) и аналогичные концепции. Хотя в области криптовалют нельзя полностью перенести традиционные финансовые индикаторы, соотношение доходов и рыночной капитализации также может дать некоторые подсказки. В настоящее время HYPE занимает лишь 1,2% рыночной капитализации, в то время как Hyperliquid составляет 36% от доходов, что указывает на серьезный дисбаланс, что подразумевает, что цена HYPE может быть недооценена рынком.

При более глубоком анализе рыночных показателей HYPE, на техническом уровне, в третьем квартале HYPE колебался в диапазоне 36-50 долларов. После неудачной попытки достичь 50 долларов в середине августа цена откатилась и на данный момент упала на 16%. На 4-часовом графике индекс относительной силы (RSI) и индекс объема баланса (OBV) показывают, что медведи имеют преимущество, а цена упала ниже медианы в 42 доллара. Однако с фундаментальной точки зрения, текущий показатель взвешенной прибыли на поставку и доход (SWPE) HYPE составляет 3,19. Этот показатель измеряет соотношение рыночной капитализации и доходов протокола, и низкое значение означает, что его рыночная капитализация относительно доходов находится на низком уровне. Учитывая, что платформа Hyperliquid планирует использовать доходы для выкупа HYPE, это дополнительно указывает на то, что с точки зрения долгосрочной инвестиционной ценности цена HYPE может быть недооценена.

Кроме того, Hyperliquid также достигла значительного прогресса в расширении экосистемы. Запущенный HyperEVM за короткий срок в пять месяцев превысил общую заблокированную стоимость (TVL) в 2,08 миллиарда долларов, опередив такие известные блокчейн-платформы, как Avalanche и Polygon. Постоянно привлекая новые проекты и пользователей в свою экосистему, количество пользователей Hyperliquid выросло с 350 тысяч в 2024 году до более чем 600 тысяч активных кошельков в 2025 году. Большее количество пользователей означает большую активность в торговле и потенциальные возможности для роста доходов, и эти позитивные факторы в настоящее время, похоже, не отражены в рыночной капитализации HYPE.

В целом, мощная позиция Hyperliquid, занимающая 36% доходов от криптовалют, контрастирует с 1,2% рыночной капитализации HYPE, и это создает огромный разрыв. Независимо от того, рассматриваем ли мы соотношение доходов платформы и рыночной капитализации, или оцениваем основные показатели HYPE и перспективы его экосистемы, существует высокая вероятность того, что цена HYPE недооценена. Однако при этом рынок криптовалют полон неопределенности, и ценовые тенденции также подвержены влиянию макроэкономической среды, регулирующих политик и других факторов, поэтому инвесторы должны осторожно оценивать риски и внимательно следить за рыночной динамикой.

Следите за Лао Цзе, чтобы каждый день узнавать больше актуальных новостей #Hyperlane